消息(xi)面上，2025年7月31日中證(zheng)協發(fa)布(bu)新(xin)規，進(jin)一步完善證(zheng)券行(xing)業(ye)(ye)(ye)自律管理體系(xi)，強(qiang)化(hua)行(xing)業(ye)(ye)(ye)規范(fan)運作。此外，國泰海通與國聯民生(sheng)等券商(shang)并(bing)購(gou)案例持續(xu)推(tui)進(jin)，行(xing)業(ye)(ye)(ye)整合趨(qu)勢顯著(zhu)，頭部券商(shang)投行(xing)業(ye)(ye)(ye)務集中度提升。

國(guo)金證券指(zhi)出(chu)，未(wei)來股權(quan)將(jiang)優于(yu)債權(quan)，保(bao)險的(de)長(chang)期(qi)(qi)資(zi)(zi)產端將(jiang)受益于(yu)資(zi)(zi)本回報(bao)的(de)見(jian)底，建議關(guan)注非(fei)銀金融(rong)。在企業盈利(li)能力從底部反轉的(de)階(jie)段，非(fei)銀金融(rong)行(xing)業將(jiang)受益于(yu)ROE向(xiang)上(shang)修(xiu)(xiu)復(fu)的(de)驅動力，尤其(qi)(qi)是(shi)伴隨海外關(guan)稅緩(huan)和預期(qi)(qi)與投資(zi)(zi)周(zhou)期(qi)(qi)開啟，資(zi)(zi)本回報(bao)見(jian)底有望帶動行(xing)業基本面改(gai)善。當前市場修(xiu)(xiu)復(fu)趨勢中，非(fei)銀金融(rong)作為順周(zhou)期(qi)(qi)板塊，其(qi)(qi)估值修(xiu)(xiu)復(fu)仍處于(yu)早期(qi)(qi)階(jie)段，且長(chang)期(qi)(qi)資(zi)(zi)產配置價值凸顯。

證(zheng)(zheng)(zheng)券ETF（512880）跟蹤的(de)(de)是證(zheng)(zheng)(zheng)券公司(si)(si)指數(shu)（399975），該(gai)指數(shu)從(cong)A股市場中選取業務(wu)涉及證(zheng)(zheng)(zheng)券經紀、承銷(xiao)與保薦、資產管理(li)等領域的(de)(de)上市公司(si)(si)證(zheng)(zheng)(zheng)券作(zuo)為指數(shu)樣本，以反映證(zheng)(zheng)(zheng)券行業相(xiang)關上市公司(si)(si)證(zheng)(zheng)(zheng)券的(de)(de)整體表現。成分股覆蓋大中型(xing)券商，具有較強的(de)(de)市場代表性(xing)及行業特征。

沒有股票(piao)賬戶的(de)投資者可關注國泰(tai)中證(zheng)(zheng)全(quan)指(zhi)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公司ETF聯(lian)接C（012363），國泰(tai)中證(zheng)(zheng)全(quan)指(zhi)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公司ETF聯(lian)接A（012362）。

注：如提及個股僅供參(can)(can)考(kao)(kao)，不代表投(tou)資(zi)建(jian)議。指數/基(ji)金(jin)短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參(can)(can)考(kao)(kao)，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境(jing)變化(hua)而(er)變動，不構(gou)(gou)成(cheng)任何(he)投(tou)資(zi)建(jian)議或承(cheng)諾(nuo)。文(wen)中提及指數僅供參(can)(can)考(kao)(kao)，不構(gou)(gou)成(cheng)任何(he)投(tou)資(zi)建(jian)議，也不構(gou)(gou)成(cheng)對基(ji)金(jin)業績的(de)(de)預測和保證。如需(xu)購買相關基(ji)金(jin)產品，請選擇與風險(xian)等級相匹配的(de)(de)產品。基(ji)金(jin)有(you)風險(xian)，投(tou)資(zi)需(xu)謹慎。