消息面(mian)，OpenAI推出更(geng)強大的(de)(de)GPT-5模(mo)型，適用(yong)于編程(cheng)與(yu)寫作領(ling)域。OpenAI的(de)(de)CEO Sam Altman稱，GPT-5是一個綜合模(mo)型，它(ta)不再需要模(mo)型切換機制，能(neng)夠自動(dong)識別何時需要進行更(geng)深層次的(de)(de)思(si)考。該模(mo)型既智(zhi)能(neng)又直觀，反應敏捷(jie)。它(ta)可供所有(you)人使用(yong)，包括(kuo)那些不付費的(de)(de)用(yong)戶，并且(qie)它(ta)還具(ju)備推理功能(neng)。

OpenAI上(shang)新(xin)GPT-5，光(guang)(guang)模(mo)(mo)(mo)塊(kuai)或(huo)將受益(yi)，很(hen)多(duo)投資者都在想(xiang)有沒(mei)有“光(guang)(guang)模(mo)(mo)(mo)塊(kuai)ETF”可(ke)以(yi)低(di)位上(shang)車？可(ke)以(yi)關注一下光(guang)(guang)模(mo)(mo)(mo)塊(kuai)含量非常(chang)高的通信ETF（515880），規模(mo)(mo)(mo)超30億(yi)元(yuan)，指數中光(guang)(guang)模(mo)(mo)(mo)塊(kuai)占比(bi)超40%，其中光(guang)(guang)模(mo)(mo)(mo)塊(kuai)三巨頭占比(bi)超32%。

相(xiang)關機構指(zhi)出，AI發(fa)展有望持(chi)(chi)續(xu)拉動(dong)(dong)高端光(guang)模(mo)塊需(xu)(xu)求，光(guang)模(mo)塊行業長(chang)期成長(chang)動(dong)(dong)能強勁。據統計，2025年(nian)(nian)第二季度(du)全球光(guang)模(mo)塊銷售額環(huan)比增(zeng)長(chang)10%，主(zhu)要受益(yi)于800G以(yi)太(tai)網光(guang)模(mo)塊需(xu)(xu)求的帶動(dong)(dong)，1.6T產品亦(yi)有貢(gong)獻。此(ci)外，LightCounting預(yu)測，2025年(nian)(nian)全球以(yi)太(tai)網光(guang)模(mo)塊市場規模(mo)增(zeng)速(su)仍將保持(chi)(chi)在50%左(zuo)右，隨后五年(nian)(nian)將進(jin)入(ru)相(xiang)對穩(wen)定階段，年(nian)(nian)復合增(zeng)長(chang)率預(yu)計維持(chi)(chi)在15%至18%。

整(zheng)體來看(kan)(kan)，800G部署正(zheng)在顯著(zhu)提速，成為當前光(guang)(guang)(guang)模塊市場(chang)增長(chang)的(de)主(zhu)要推(tui)動力，1.6T產品也開(kai)始逐步放(fang)量，市場(chang)競爭進(jin)入新階(jie)段。在算力基(ji)礎設施持(chi)續(xu)投入的(de)背景(jing)下，光(guang)(guang)(guang)模塊市場(chang)有望(wang)維持(chi)高(gao)景(jing)氣度。技術(shu)演進(jin)方面，往后看(kan)(kan)，面向3.2T時代(dai)的(de)高(gao)密度部署，LPO與CPO等新型技術(shu)路徑正(zheng)逐步成熟。AI發展演進(jin)將持(chi)續(xu)拉動高(gao)端光(guang)(guang)(guang)模塊需求，為行(xing)業帶來長(chang)期成長(chang)動能。

從基本面看，AI發展仍處在極早期(qi)階段，在海內外算(suan)力(li)基礎設施持(chi)續投入的背景下，光(guang)模塊市場有(you)望維持(chi)高景氣(qi)度(du)。可以關注光(guang)模塊含量超40%的通信ETF（515880），三巨頭占比超32%，有(you)望充(chong)分受益于(yu)AI算(suan)力(li)的需(xu)求爆發。

注：數(shu)(shu)據(ju)來源：中證(zheng)指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)公司(si)，wind，截至2025/7/16。指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)/基金(jin)(jin)短期漲跌幅(fu)及歷史(shi)表(biao)現(xian)僅(jin)(jin)供(gong)(gong)分析參(can)考(kao)，不(bu)預(yu)示未(wei)來表(biao)現(xian)。市場觀(guan)點隨市場環境變(bian)化而(er)變(bian)動，不(bu)構(gou)成任何(he)投資建議或承諾(nuo)。文中提及指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)僅(jin)(jin)供(gong)(gong)參(can)考(kao)，不(bu)構(gou)成任何(he)投資建議，也不(bu)構(gou)成對基金(jin)(jin)業績的(de)預(yu)測和保證(zheng)。如(ru)需購買相(xiang)關基金(jin)(jin)產品，請(qing)選擇(ze)與風(feng)險等級相(xiang)匹配的(de)產品。基金(jin)(jin)有風(feng)險，投資需謹慎。