在人口結構深刻轉型(xing)與老齡化浪(lang)潮(chao)加速推進的(de)時代(dai)背(bei)景(jing)下，完善多(duo)層(ceng)次、多(duo)支(zhi)柱的(de)養(yang)老保(bao)險體系已成為(wei)關乎國計民(min)生與社會長治久安的(de)戰(zhan)略要務(wu)。

此(ci)背景(jing)下，推動養(yang)老(lao)(lao)金(jin)融創新的(de)(de)信號頻頻釋(shi)放。黨的(de)(de)二(er)十屆三(san)中全會部署(shu)要求健全社會保(bao)障體系(xi)，加快(kuai)發(fa)展(zhan)多層(ceng)次、多支(zhi)柱(zhu)養(yang)老(lao)(lao)保(bao)險體系(xi)，擴大年金(jin)制度覆蓋范圍，推行個人(ren)養(yang)老(lao)(lao)金(jin)制度。此(ci)前，中央金(jin)融工作會議(yi)提出“加快(kuai)建(jian)設金(jin)融強國(guo)”，要求做好的(de)(de)金(jin)融“五(wu)篇(pian)大文章”之一便是養(yang)老(lao)(lao)金(jin)融，這為第二(er)支(zhi)柱(zhu)以及尚處(chu)于起步階段(duan)的(de)(de)養(yang)老(lao)(lao)第三(san)支(zhi)柱(zhu)打開了(le)更大的(de)(de)想象空間。

在(zai)(zai)市場和(he)政策的(de)作(zuo)用(yong)下，各(ge)類金(jin)(jin)融機(ji)構(gou)也在(zai)(zai)積極尋找寫好(hao)養(yang)(yang)(yang)老(lao)金(jin)(jin)融“大文章”的(de)發力點(dian)。據(ju)不完全(quan)統計，銀行、保(bao)險、證券、基(ji)金(jin)(jin)等(deng)金(jin)(jin)融機(ji)構(gou)均在(zai)(zai)探索與(yu)(yu)第(di)二支柱、第(di)三支柱相結合的(de)養(yang)(yang)(yang)老(lao)金(jin)(jin)融服務(wu)和(he)產品體系。而在(zai)(zai)眾(zhong)多金(jin)(jin)融機(ji)構(gou)中，專注于商業(ye)養(yang)(yang)(yang)老(lao)保(bao)險業(ye)務(wu)和(he)養(yang)(yang)(yang)老(lao)基(ji)金(jin)(jin)管理的(de)養(yang)(yang)(yang)老(lao)險機(ji)構(gou)被看作(zuo)是(shi)參與(yu)(yu)多層(ceng)次(ci)、多支柱養(yang)(yang)(yang)老(lao)保(bao)險體系不可(ke)或缺的(de)力量。“養(yang)(yang)(yang)老(lao)保(bao)險公司在(zai)(zai)養(yang)(yang)(yang)老(lao)金(jin)(jin)管理上，無論是(shi)表(biao)內(nei)業(ye)務(wu)還是(shi)表(biao)外(wai)業(ye)務(wu)，具有(you)(you)大類資產配置和(he)絕對收益的(de)投資優(you)勢和(he)豐富經驗，可(ke)以更好(hao)地(di)應(ying)用(yong)到個人養(yang)(yang)(yang)老(lao)金(jin)(jin)管理上。”有(you)(you)業(ye)內(nei)人士(shi)指出。

據(ju)統計，當前(qian)市(shi)場(chang)上(shang)共有10家養(yang)老險機構(gou)(gou)，從(cong)業務結構(gou)(gou)來看，這10家機構(gou)(gou)均在積極深耕(geng)養(yang)老二三支柱(zhu)，以(yi)其中總資產最高的泰康養(yang)老為例，二支柱(zhu)受托規(gui)模(mo)已經超過6000億元，并通過創新(xin)業務模(mo)式(shi)、優(you)化產品結構(gou)(gou)、整合(he)醫(yi)養(yang)資源等方式(shi)，探索出(chu)服務企業職(zhi)工(gong)個人及家庭的一站式(shi)養(yang)老綜合(he)解決方案。

順勢而為：專業穩健運營守護企業員工養老財富

在我國多層次養老保險體系的版圖中，企業年金、職業年金穩穩占據第二支柱的關鍵位置，對緩解基本養老保險籌資壓力、保障老年人生活質量意義重大。“企業年金已開始發揮一定的補充養老保險功能，若加上職業年金，年金制度所代表的我國養老保險第二層次（支柱）已經基本成型。”中國社會保險學會(hui)(hui)會(hui)(hui)長(chang)胡(hu)曉義曾(ceng)表示(shi)。

人社(she)部發布的《2024年全國企(qi)(qi)業(ye)年金基金業(ye)務數據摘要》顯(xian)示(shi)，截至2024年末(mo)，我(wo)國共(gong)有159287個企(qi)(qi)業(ye)建立了企(qi)(qi)業(ye)年金，參加(jia)職工人數為(wei)(wei)3241.84萬人，企(qi)(qi)業(ye)年金積累基金規模達36421.88億元，同比增速為(wei)(wei)14.27%。其中，投資資產凈值達36054.50億元，較去(qu)年底增速為(wei)(wei)14.53%，建立年金組合數為(wei)(wei)5824個。

根據《企(qi)業年(nian)金(jin)(jin)基(ji)金(jin)(jin)管(guan)理辦(ban)法(fa)》規定，企(qi)業年(nian)金(jin)(jin)基(ji)金(jin)(jin)管(guan)理必須引入(ru)符(fu)合條件的(de)(de)受托人(ren)(ren)，包括具備資格的(de)(de)法(fa)人(ren)(ren)受托機構(gou)和(he)非營利性的(de)(de)企(qi)業年(nian)金(jin)(jin)理事會，基(ji)金(jin)(jin)管(guan)理治理結構(gou)的(de)(de)核心(xin)角色是受托人(ren)(ren)。設(she)立獨(du)立托管(guan)制度，有效保障(zhang)年(nian)金(jin)(jin)基(ji)金(jin)(jin)財(cai)產的(de)(de)獨(du)立性和(he)安(an)全性。

因此，自企業(ye)(ye)年(nian)金制(zhi)度成立以(yi)來，企業(ye)(ye)年(nian)金基(ji)金管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)資(zi)(zi)格(ge)牌照就被(bei)金融(rong)機構看作(zuo)是“兵(bing)家必爭之地”。企業(ye)(ye)年(nian)金管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)資(zi)(zi)格(ge)共(gong)包(bao)含四類，分(fen)別是受托管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)、賬(zhang)戶管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)、托管(guan)(guan)(guan)(guan)及投資(zi)(zi)管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)，分(fen)開審核，其中受托管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)最為(wei)核心。據人社(she)部披露，當前共(gong)有12家金融(rong)機構獲(huo)得企業(ye)(ye)年(nian)金基(ji)金法人受托機構資(zi)(zi)格(ge)，大(da)多數為(wei)專業(ye)(ye)養老保險公(gong)司(si)。

而(er)從(cong)投(tou)資(zi)管理規(gui)模(mo)(mo)和收益(yi)率表(biao)現來看，專業(ye)養老險(xian)公(gong)司(si)為代表(biao)的“保險(xian)系”業(ye)績十分亮眼。以泰康(kang)養老為例，截(jie)至2025年(nian)(nian)二(er)季度，其(qi)受托(tuo)管理的年(nian)(nian)金資(zi)產規(gui)模(mo)(mo)已超6000億元，其(qi)中，自2013年(nian)(nian)以來，泰康(kang)養老企業(ye)年(nian)(nian)金受托(tuo)規(gui)模(mo)(mo)年(nian)(nian)均(jun)增(zeng)速高達35.7%，遠超市場(chang)平均(jun)增(zeng)速20.7%；市場(chang)份額增(zeng)長(chang)5.9%，位列市場(chang)榜首(shou)。

從長期業(ye)績來看，泰(tai)康(kang)養老(lao)參與(yu)管理的(de)(de)企業(ye)年(nian)金集合(he)計(ji)(ji)(ji)劃(hua)收益，在近十年(nian)收益排名中均穩(wen)居市(shi)場首位。尤為亮眼(yan)的(de)(de)是(shi)，2013年(nian)至2024年(nian)末，市(shi)場累(lei)(lei)計(ji)(ji)(ji)收益前十的(de)(de)企業(ye)年(nian)金集合(he)計(ji)(ji)(ji)劃(hua)中，泰(tai)康(kang)養老(lao)獨占(zhan)8席，其中，泰(tai)康(kang)永泰(tai)企業(ye)年(nian)金集合(he)計(ji)(ji)(ji)劃(hua)以97.5%的(de)(de)累(lei)(lei)計(ji)(ji)(ji)收益率(lv)摘得行業(ye)桂冠。

據悉，當前泰康養(yang)老已經(jing)構建(jian)了行業(ye)領(ling)先的年金受(shou)(shou)(shou)托服(fu)(fu)(fu)務體系，以“保障基金安(an)全、穩定投資收(shou)益、提(ti)供品質(zhi)服(fu)(fu)(fu)務”三大核心(xin)價值為理念，鍛造了戰略(lve)資產配置、投資監督與(yu)風險管控、投管人選擇、受(shou)(shou)(shou)托系統建(jian)設和受(shou)(shou)(shou)托運營(ying)服(fu)(fu)(fu)務五大核心(xin)能(neng)力(li)。

乘勢而上：加碼個人養老金打造新壽險模式下的養老范本

值(zhi)得(de)一提的(de)(de)是，雖(sui)然第(di)(di)二支柱經歷了長足的(de)(de)發(fa)展已經具(ju)有一定規(gui)模，但僅依(yi)靠第(di)(di)二支柱依(yi)舊無法滿足當前居民對(dui)(dui)于養老(lao)方(fang)面的(de)(de)多元化(hua)(hua)需求(qiu)，于是積極發(fa)展第(di)(di)三支柱就(jiu)成為了政府積極應對(dui)(dui)人口老(lao)齡化(hua)(hua)戰(zhan)略(lve)的(de)(de)重(zhong)要(yao)抓手。

2022年4月，國務院辦(ban)公(gong)廳印(yin)發(fa)(fa)(fa)《關(guan)于(yu)推動個(ge)人(ren)養(yang)(yang)老金(jin)(jin)發(fa)(fa)(fa)展的意見(jian)》，當年(nian)11月《個(ge)人(ren)養(yang)(yang)老金(jin)(jin)實施(shi)辦(ban)法》在北京、廣州(zhou)、上海、成(cheng)都等36個(ge)城(cheng)市先行試點(dian)；2023年(nian)1月，原銀保(bao)(bao)監(jian)會決定開展養(yang)(yang)老保(bao)(bao)險公(gong)司(si)商(shang)業養(yang)(yang)老金(jin)(jin)業務試點(dian)；2024年(nian)，政府工作報告提(ti)出，在全(quan)國實施(shi)個(ge)人(ren)養(yang)(yang)老金(jin)(jin)制度(du)，積極發(fa)(fa)(fa)展第三支柱養(yang)(yang)老保(bao)(bao)險，同年(nian)10月，金(jin)(jin)融監(jian)管總局(ju)發(fa)(fa)(fa)布《關(guan)于(yu)大力發(fa)(fa)(fa)展商(shang)業保(bao)(bao)險年(nian)金(jin)(jin)有關(guan)事項的通(tong)知》，同年(nian)12月，個(ge)人(ren)養(yang)(yang)老金(jin)(jin)制度(du)在全(quan)國正式(shi)鋪開。

在政策(ce)的推動下，金(jin)(jin)(jin)融(rong)機構在第(di)三支柱積(ji)極布局。據不(bu)完全統計(ji)，截至2025年2月(yue)6日，個人(ren)養老(lao)金(jin)(jin)(jin)產品總數已(yi)達965款(kuan)。由于(yu)專業(ye)養老(lao)險(xian)公司與養老(lao)金(jin)(jin)(jin)天然具有耦(ou)合(he)性(xing)，因此也成為了個人(ren)養老(lao)金(jin)(jin)(jin)和商業(ye)保險(xian)年金(jin)(jin)(jin)的主(zhu)要參與者。

數(shu)據顯示，自2023年(nian)5月啟動(dong)個人養老(lao)(lao)金(jin)產(chan)品銷(xiao)售(shou)以來(lai)(lai)，泰(tai)康(kang)(kang)養老(lao)(lao)已(yi)累(lei)計銷(xiao)售(shou)個人養老(lao)(lao)金(jin)產(chan)品22萬件，保(bao)(bao)(bao)費規(gui)模(mo)突破30億元。2025年(nian)上半(ban)年(nian)，泰(tai)康(kang)(kang)養老(lao)(lao)商(shang)保(bao)(bao)(bao)年(nian)金(jin)新業務價值占比(bi)67.90%，商(shang)保(bao)(bao)(bao)年(nian)金(jin)標準保(bao)(bao)(bao)費占比(bi)達76.10%，保(bao)(bao)(bao)單未(wei)來(lai)(lai)盈(ying)余也(ye)同比(bi)增長10.5%。

其實(shi)(shi)，早在2013年(nian)，泰康(kang)養老就開始(shi)了職(zhi)域(yu)模式(shi)(shi)的(de)(de)探索，通過將服務(wu)從企業延伸到企業職(zhi)工(gong)及家(jia)(jia)屬，打開二、三支柱融(rong)合(he)發展的(de)(de)成長之路，這為泰康(kang)養老的(de)(de)個人(ren)養老金和商業保險年(nian)金的(de)(de)發展打下(xia)了良好的(de)(de)基礎(chu)。據悉(xi)，職(zhi)域(yu)服務(wu)模式(shi)(shi)落(luo)地的(de)(de)12年(nian)來(lai)，泰康(kang)養老職(zhi)域(yu)業務(wu)標準保費(fei)收(shou)入從0快速增長至突(tu)破30億(yi)元，實(shi)(shi)現兩位數復合(he)增長，新業務(wu)價值持續提升。目前，泰康(kang)養老職(zhi)域(yu)服務(wu)模式(shi)(shi)服務(wu)的(de)(de)企事業職(zhi)工(gong)及家(jia)(jia)屬已經(jing)超1500萬人(ren)。

業(ye)(ye)務(wu)(wu)的(de)(de)(de)(de)快速發展不僅與泰康(kang)養(yang)(yang)(yang)(yang)老(lao)(lao)的(de)(de)(de)(de)模式(shi)優勢(shi)息息相關，還得益(yi)于(yu)泰康(kang)強大的(de)(de)(de)(de)醫養(yang)(yang)(yang)(yang)生(sheng)態賦能。基于(yu)對(dui)(dui)養(yang)(yang)(yang)(yang)老(lao)(lao)產業(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)了(le)解，泰康(kang)保險(xian)(xian)集團董事長陳東升(sheng)前瞻(zhan)性地提出“新(xin)壽險(xian)(xian)”模式(shi)，在(zai)傳統壽險(xian)(xian)的(de)(de)(de)(de)“負債(zhai)端(duan)”和“投(tou)資(zi)端(duan)”二維結構中，加(jia)入了(le)醫養(yang)(yang)(yang)(yang)康(kang)寧的(de)(de)(de)(de)“服(fu)務(wu)(wu)端(duan)”，“支付+服(fu)務(wu)(wu)+投(tou)資(zi)”實現三端(duan)協同。截至(zhi)目(mu)前，泰康(kang)之(zhi)家已經完成全(quan)國36座城市44個項(xiang)目(mu)布局(ju)，其中有(you)23城26個社區開業(ye)(ye)，在(zai)住居民超18000名。據了(le)解，泰康(kang)養(yang)(yang)(yang)(yang)老(lao)(lao)的(de)(de)(de)(de)個人養(yang)(yang)(yang)(yang)老(lao)(lao)金產品(pin)可以對(dui)(dui)接泰康(kang)“幸福有(you)約”養(yang)(yang)(yang)(yang)老(lao)(lao)保障計(ji)劃，享受(shou)養(yang)(yang)(yang)(yang)老(lao)(lao)社區入住權，實現對(dui)(dui)全(quan)服(fu)務(wu)(wu)鏈(lian)的(de)(de)(de)(de)延伸，讓客(ke)戶享受(shou)“養(yang)(yang)(yang)(yang)老(lao)(lao)籌資(zi)+養(yang)(yang)(yang)(yang)老(lao)(lao)資(zi)源”雙保障，滿(man)足客(ke)戶對(dui)(dui)有(you)尊(zun)嚴、有(you)品(pin)質養(yang)(yang)(yang)(yang)老(lao)(lao)的(de)(de)(de)(de)需(xu)求。

業務(wu)的(de)高速(su)發展，讓(rang)泰(tai)康養老的(de)業績(ji)也一路飄紅(hong)。泰(tai)康養老二(er)季度償(chang)付能力報告顯示，2025年上(shang)半年總資產突(tu)破1400億元(yuan)，同比(bi)增長23%；凈利潤達(da)4.22億元(yuan)，環比(bi)增長達(da)21.7%。此外，反(fan)映公(gong)司成長性和業務(wu)品質的(de)核心指標也長期保持(chi)增長，公(gong)司營運利潤、剩余邊際的(de)復合增長均保持(chi)在20%以上(shang)。

隨著國家對養老金融政策的持續關注和支持，養老險公司迎來歷史性機遇。“公司將承擔起發展養老金融的主體責任，持續發揮保險保障專長，積極服務民生，助力國家多層次、多支柱的養老保險體系建設，以‘長壽時代泰康方案’為民眾提供長壽、健康、富足的生活服務。”泰康養老總裁薛振斌表示，泰康養老將積極響應國(guo)家戰略，堅定養(yang)老(lao)(lao)主(zhu)業，以構建多層(ceng)次養(yang)老(lao)(lao)保(bao)障體系為己任，通過提(ti)供創新(xin)產品，提(ti)升服務質量，滿足長壽(shou)時代下人們對養(yang)老(lao)(lao)和健康的(de)旺盛需(xu)求，也在新(xin)環境下引領公司開啟持續高質量發展的(de)新(xin)篇章。