每經(jing)記者｜涂(tu)穎浩    每經(jing)編輯｜廖丹    

上半(ban)年，非上市(shi)財險(xian)業績“狂飆”。

保通社梳理數(shu)據發現(xian)，今年上(shang)半年，76家(jia)非上(shang)市財產險(xian)公司合計(ji)實現(xian)凈利潤(run)92.5億元(yuan)。盈(ying)利面呈現(xian)顯著擴張態勢，其中68家(jia)公司實現(xian)盈(ying)利，占(zhan)比接近九成；14家(jia)公司成功扭虧為盈(ying)，僅8家(jia)處于(yu)虧損(sun)狀態。

從業績驅(qu)動因素來看，財(cai)險公司凈(jing)利潤的改(gai)善與承保(bao)端盈利向好密切(qie)相關(guan)，超六成公司的綜(zong)合成本(ben)率較上年(nian)同期(qi)有(you)所(suo)下降。

對外(wai)經貿(mao)大學(xue)保險學(xue)院(yuan)教授王國(guo)軍對保通社分析，上半年財險行(xing)業(ye)業(ye)績亮眼，主要得益(yi)于大災賠付同比減少、險企持續推進降本(ben)增(zeng)效，以(yi)及監(jian)管(guan)“報行(xing)合(he)一”等政策的深入實(shi)施，多重(zhong)積(ji)極因素共同推動行(xing)業(ye)盈利能力提升。

規(gui)模效應在業績表現(xian)中(zhong)凸顯，百(bai)億(yi)(yi)級公司(si)凈利(li)潤貢獻(xian)突出(chu)。數(shu)據顯示，規(gui)模排名前三的國壽(shou)財(cai)險、中(zhong)華財(cai)險、英大(da)財(cai)險，上半年分(fen)別實現(xian)凈利(li)潤24億(yi)(yi)元、11億(yi)(yi)元、8億(yi)(yi)元，三家(jia)合計凈利(li)潤占(zhan)76家(jia)非上市財(cai)險公司(si)總利(li)潤的比例(li)近50%。

部(bu)分公(gong)(gong)司(si)發展(zhan)仍存(cun)隱憂。從最新償付能(neng)力(li)評(ping)級(ji)來(lai)看，前海財(cai)險(xian)(xian)、安(an)華農險(xian)(xian)、華安(an)財(cai)險(xian)(xian)和亞太財(cai)險(xian)(xian)4家公(gong)(gong)司(si)評(ping)級(ji)為(wei)C類，償付能(neng)力(li)未達標，后續經營風險(xian)(xian)需持續關注。

非上市財險上半年利潤分化，14家公司扭虧為盈

金融監管總局數據顯示(shi)，2025年(nian)上半(ban)(ban)年(nian)，財(cai)險(xian)(xian)公司保(bao)費收入(ru)達9645億元，同比增長5.1%。保(bao)通社統計顯示(shi)，76家(jia)非(fei)上市(shi)財(cai)險(xian)(xian)公司上半(ban)(ban)年(nian)實現的保(bao)險(xian)(xian)業務收入(ru)占行業規模不(bu)到三成。

在非(fei)上(shang)(shang)市財(cai)險(xian)(xian)陣(zhen)營中，規模達(da)百億級的(de)國壽(shou)財(cai)險(xian)(xian)、中華(hua)財(cai)險(xian)(xian)、英大(da)財(cai)險(xian)(xian)表現突(tu)出。利(li)潤(run)層面，國壽(shou)財(cai)險(xian)(xian)上(shang)(shang)半年實現凈(jing)(jing)利(li)潤(run)24億元，英大(da)財(cai)險(xian)(xian)、中華(hua)財(cai)險(xian)(xian)分別錄得11億元、8億元，三家公司凈(jing)(jing)利(li)潤(run)均(jun)較上(shang)(shang)年同期大(da)幅增(zeng)長(chang)，合計(ji)43億元的(de)凈(jing)(jing)利(li)潤(run)占76家非(fei)上(shang)(shang)市險(xian)(xian)企凈(jing)(jing)利(li)潤(run)總和(he)的(de)近一半，頭部效應顯著。

此外，還有(you)14家(jia)非上(shang)市財(cai)(cai)險(xian)(xian)(xian)公司上(shang)半年凈利(li)(li)潤突(tu)破(po)1億元，分別(bie)為(wei)鼎和財(cai)(cai)險(xian)(xian)(xian)、永(yong)安財(cai)(cai)險(xian)(xian)(xian)、中(zhong)(zhong)(zhong)原(yuan)農險(xian)(xian)(xian)、紫金(jin)財(cai)(cai)險(xian)(xian)(xian)、華安財(cai)(cai)險(xian)(xian)(xian)、華泰(tai)財(cai)(cai)險(xian)(xian)(xian)、國元保(bao)險(xian)(xian)(xian)、申能財(cai)(cai)險(xian)(xian)(xian)、泰(tai)康(kang)在(zai)線、中(zhong)(zhong)(zhong)石油專(zhuan)屬保(bao)險(xian)(xian)(xian)、國任保(bao)險(xian)(xian)(xian)、富(fu)邦財(cai)(cai)險(xian)(xian)(xian)、中(zhong)(zhong)(zhong)銀(yin)保(bao)險(xian)(xian)(xian)和眾惠(hui)相互。其中(zhong)(zhong)(zhong)，僅國元保(bao)險(xian)(xian)(xian)凈利(li)(li)潤同比略有(you)下滑，其余13家(jia)均實現不同程度增長(chang)，顯示出中(zhong)(zhong)(zhong)型機構(gou)的盈利(li)(li)韌(ren)性。

值得關(guan)注的(de)(de)是，申能財(cai)險(xian)(xian)(xian)在完成對天安財(cai)險(xian)(xian)(xian)保險(xian)(xian)(xian)業務(wu)的(de)(de)受(shou)讓后，上(shang)半年實現(xian)保險(xian)(xian)(xian)業務(wu)收(shou)入83億元，在非上(shang)市財(cai)險(xian)(xian)(xian)中排名第四，同時實現(xian)凈利潤1.96億元。該公司通過優(you)化非車險(xian)(xian)(xian)業務(wu)管理(li)，如改(gai)善承(cheng)保條件、建立“高風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)客戶黑灰名單”等措施(shi)，將(jiang)綜合成本(ben)率控制在99.21%，最新(xin)風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)綜合評級(ji)為BB級(ji)。

業績改(gai)善(shan)的(de)同時，多家(jia)公司(si)成功扭(niu)虧。國泰產險(xian)、永誠(cheng)財(cai)險(xian)、誠(cheng)泰財(cai)險(xian)、安盛(sheng)天(tian)平、中國漁業互助(zhu)等14家(jia)非上市財(cai)險(xian)上半年(nian)(nian)實(shi)現凈利潤由虧轉盈。以中國漁業互助(zhu)為(wei)例(li)，其綜合成本率從2024年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)的(de)279.69%大幅降至94.82%，推動凈利潤達到(dao)0.2億元。

另一(yi)家大(da)幅扭虧(kui)(kui)的(de)公司永(yong)誠財險(xian)，上半年(nian)實現凈利(li)(li)潤(run)(run)0.7億(yi)元。此前，永(yong)誠財險(xian)方面解釋了公司2024年(nian)業(ye)績虧(kui)(kui)損(sun)，表示(shi)主(zhu)要是受到個(ge)別海外項(xiang)目理賠(pei)、極(ji)端(duan)天氣(qi)災(zai)害和保(bao)證(zheng)險(xian)業(ye)務虧(kui)(kui)損(sun)影響。在有效應對和化解風險(xian)后，公司今年(nian)一(yi)季度已實現承保(bao)盈利(li)(li)，合并利(li)(li)潤(run)(run)大(da)幅增長(chang)。

虧損公司數量大幅縮減，部分險企仍面臨多重風險

保通(tong)社統計顯示，2025年上半年，僅有8家財險(xian)公司(si)凈利潤為虧損狀態，較(jiao)2024年同期的20余家大幅(fu)減少(shao)，行業整體盈利狀況持續(xu)改(gai)善。

從虧損榜單來看，前海財(cai)(cai)(cai)險(xian)、現(xian)代(dai)財(cai)(cai)(cai)險(xian)、太(tai)平科(ke)技位居前三，分別(bie)虧損0.5億(yi)元(yuan)、0.4億(yi)元(yuan)、0.3億(yi)元(yuan)。此外，長(chang)江財(cai)(cai)(cai)險(xian)、融盛財(cai)(cai)(cai)險(xian)、黃河財(cai)(cai)(cai)險(xian)、日(ri)本興亞和東吳財(cai)(cai)(cai)險(xian)也在虧損之列。

值得注(zhu)意的(de)是，東吳財險(xian)(xian)是今年4月新(xin)開(kai)業的(de)公司，其近(jin)日披露的(de)首(shou)份償付能力報告(gao)顯示，公司上(shang)半年保險(xian)(xian)業務收入190萬元(yuan)(yuan)，凈(jing)虧(kui)損184.8萬元(yuan)(yuan)，總資產與(yu)凈(jing)資產均接近(jin)20億元(yuan)(yuan)注(zhu)冊資本水平。目前，監(jian)管部(bu)門(men)尚未對其進行(xing)償付能力風險(xian)(xian)管理評估。

成立于2018年(nian)(nian)的(de)太平科技(ji)(ji)，業務長期(qi)處于虧損(sun)狀態。2025年(nian)(nian)上(shang)半(ban)年(nian)(nian)，其虧損(sun)幅度(du)較上(shang)年(nian)(nian)同期(qi)進一步擴大(da)至(zhi)(zhi)(zhi)0.3億元。從償付能力報告(gao)(gao)披露的(de)數(shu)據來(lai)看，公(gong)司(si)綜(zong)(zong)合(he)成本率指標大(da)幅上(shang)升至(zhi)(zhi)(zhi)216.07%，其中(zhong)綜(zong)(zong)合(he)費用(yong)率上(shang)升至(zhi)(zhi)(zhi)108.38%，綜(zong)(zong)合(he)賠(pei)付率上(shang)升至(zhi)(zhi)(zhi)107.69%，而(er)2024年(nian)(nian)上(shang)半(ban)年(nian)(nian)其綜(zong)(zong)合(he)成本率為(wei)139.78%。太平科技(ji)(ji)在(zai)報告(gao)(gao)中(zhong)表示，需(xu)重(zhong)點關注(zhu)科技(ji)(ji)保(bao)險特有風險及其管控(kong)情況。

前海財(cai)險(xian)上(shang)(shang)半年(nian)(nian)虧(kui)損(sun)(sun)0.5億(yi)元(yuan)，位列虧(kui)損(sun)(sun)榜首位，較上(shang)(shang)年(nian)(nian)同期(qi)虧(kui)損(sun)(sun)幅(fu)度有所擴大。上(shang)(shang)半年(nian)(nian)公司綜(zong)合(he)成本率(lv)244.05%，較2024年(nian)(nian)同期(qi)的122.36%大幅(fu)提升(sheng)，其中，綜(zong)合(he)費(fei)用率(lv)從(cong)41.25%上(shang)(shang)升(sheng)至160.77%。該(gai)公司最新一季(ji)度風險(xian)評(ping)級結果為C類，屬于償付能力不(bu)達(da)標險(xian)企。

前海(hai)財險在(zai)報告中稱，公司目前面臨的主(zhu)要(yao)風險是由于經(jing)營尚未實(shi)現盈利而(er)導致(zhi)實(shi)際資本逐(zhu)漸(jian)損耗。“若業(ye)務品質和經(jing)營改善程度無(wu)法達到預期，可(ke)能(neng)會導致(zhi)實(shi)際資本進一步下(xia)降，進而(er)償付(fu)能(neng)力可(ke)能(neng)會面臨進一步下(xia)降的風險。”

除前(qian)海(hai)財(cai)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)外，因(yin)(yin)風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)評級(ji)結果為C類而不達標的公(gong)司(si)還有(you)安(an)(an)華(hua)(hua)農險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)、華(hua)(hua)安(an)(an)財(cai)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)和(he)亞太財(cai)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)。其中，安(an)(an)華(hua)(hua)農險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)主要因(yin)(yin)為公(gong)司(si)治理方面存在(zai)(zai)(zai)風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)，報告稱(cheng)(cheng)“公(gong)司(si)正在(zai)(zai)(zai)積極推進(jin)有(you)關整(zheng)改工作(zuo)，已取得實(shi)質進(jin)展”。華(hua)(hua)安(an)(an)財(cai)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)則主要是在(zai)(zai)(zai)聲譽(yu)風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)、操作(zuo)風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)等領域存在(zai)(zai)(zai)一(yi)定風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)，該公(gong)司(si)稱(cheng)(cheng)：“2025年公(gong)司(si)償付能(neng)力充足率已提升至(zhi)150%以上，隨著公(gong)司(si)經營持(chi)續改善，風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)綜合(he)評級(ji)相關風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)因(yin)(yin)素將會逐步得到化解。”

根據最新(xin)償付能力報(bao)告，亞太財險約88%股權處于被質押或凍結(jie)狀態，該公(gong)司在(zai)報(bao)告中稱，多(duo)措并舉加強償付能力管(guan)理(li)，包括加快推(tui)進(jin)“引戰(zhan)”工(gong)作(zuo)，積極(ji)接(jie)洽符合監管(guan)導向(xiang)(xiang)和公(gong)司戰(zhan)略方向(xiang)(xiang)的(de)投資者(zhe)。

（實習生顧(gu)天語對此(ci)文(wen)亦有貢獻(xian)）

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