華福證券(quan)指出，25-27年(nian)(nian)在“十四五任務沖刺”＋“建(jian)軍百年(nian)(nian)目標”+“軍貿快速發(fa)展(zhan)”等多(duo)重(zhong)催化下，國防(fang)軍工(gong)、航空裝備(bei)Ⅱ行(xing)(xing)業內需(xu)外需(xu)均(jun)呈現巨大增長潛力，主題型機會層出不窮。軍工(gong)板塊(kuai)自2025年(nian)(nian)6月(yue)底以來持續上漲， 9月(yue)3日閱兵儀式及十五五規劃等催化因素仍將延續。估值(zhi)層面(mian)(mian)，截至8月(yue)15日，申萬(wan)軍工(gong)指數市盈率TTM（剔(ti)除負值(zhi)）74.21倍(bei)，分位數99.61%，疊加2025年(nian)(nian)行(xing)(xing)業基(ji)本面(mian)(mian)強恢復預期，當(dang)前板塊(kuai)具備(bei)較高(gao)配置價值(zhi)。資金面(mian)(mian)顯示，杠(gang)桿類資金連續五周凈流入，反映市場(chang)對行(xing)(xing)業需(xu)求恢復的樂觀預期。

軍工(gong)ETF（512660）跟蹤的(de)(de)(de)是中證(zheng)軍工(gong)指數(shu)（399967），該指數(shu)從滬深市場(chang)中選取涉及航(hang)(hang)空(kong)、航(hang)(hang)天、兵器(qi)等國(guo)防(fang)工(gong)業(ye)領(ling)域(yu)的(de)(de)(de)上市公司證(zheng)券(quan)作為指數(shu)樣本，采用(yong)派許加(jia)權方法計(ji)算，以反(fan)映軍工(gong)主題(ti)相關上市公司證(zheng)券(quan)的(de)(de)(de)整體(ti)表現。該指數(shu)側重于航(hang)(hang)空(kong)航(hang)(hang)天與國(guo)防(fang)、機(ji)械制造(zao)等行業(ye)，同時也(ye)涵蓋電子、通信設備及技術(shu)服務等領(ling)域(yu)的(de)(de)(de)上市公司。

注：如提及個股僅供參(can)考(kao)，不(bu)(bu)代表(biao)投資(zi)(zi)建(jian)議。指(zhi)(zhi)數/基金短期(qi)漲跌(die)幅及歷史表(biao)現僅供分析參(can)考(kao)，不(bu)(bu)預(yu)示未來(lai)表(biao)現。市(shi)場觀(guan)點(dian)隨市(shi)場環境變化而變動，不(bu)(bu)構(gou)(gou)成(cheng)任(ren)何投資(zi)(zi)建(jian)議或承諾。文(wen)中提及指(zhi)(zhi)數僅供參(can)考(kao)，不(bu)(bu)構(gou)(gou)成(cheng)任(ren)何投資(zi)(zi)建(jian)議，也不(bu)(bu)構(gou)(gou)成(cheng)對(dui)基金業(ye)績的預(yu)測和保證。如需購買相關基金產品，請(qing)選擇與風(feng)險等級相匹配的產品。基金有風(feng)險，投資(zi)(zi)需謹慎。