如果你還在懷疑A股牛市都是閉門自嗨，那么昨晚美聯儲主(zhu)席的(de)鷹轉鴿(ge)發(fa)言，應該能打破(po)這層顧慮(lv)，美元(yuan)的(de)全球寬(kuan)松(song)預期正(zheng)在強化，跟A股內部的(de)寬(kuan)松(song)事實即(ji)將形(xing)成(cheng)合力，毫無疑(yi)問(wen)A股上行的(de)趨勢還會強化。

繼上周我寫(xie)的《這(zhe)(zhe)波牛(niu)市干這(zhe)(zhe)七個方向就足夠了》后，今天我們繼續牛(niu)市話(hua)題，主要討論三(san)個問題：

1.產業浪(lang)潮必有(you)牛市

2.目前有(you)哪些產業浪潮的(de)主線和(he)對應(ying)ETF

3.當前投資(zi)者最大的風險是自己

產業浪潮必有牛市

遠的不說了，我們回顧最(zui)近10年的行情吧。

2014-2015年牛(niu)市：移動互(hu)聯網全面(mian)爆發+新(xin)能源汽車獲(huo)新(xin)定(ding)位

移動互聯網產業浪潮，始(shi)于2013年智能(neng)手機滲透率突破70%，并在2014-2015年期間(jian)硬(ying)件供應端和軟(ruan)件應用(yong)端均迎來爆(bao)發。

2014年1月(yue)(yue)到2015年6月(yue)(yue)，蘋果概念指數最(zui)高上漲166.95%。

與此同時，2015年3月的《政府工作報告》中，首次提出“中國制造2025”的計劃；同年5月，國務院印發(fa)《中(zhong)國制造2025》，“節(jie)能(neng)(neng)與新能(neng)(neng)源(yuan)汽(qi)車(che)”是重點發(fa)展領域之一，明確了“繼續支持電(dian)動汽(qi)車(che)、燃料電(dian)池汽(qi)車(che)發(fa)展，掌(zhang)握汽(qi)車(che)低(di)碳化、信息化、智(zhi)能(neng)(neng)化核心技術。”

鋰(li)電池概(gai)念板塊指數(shu)，從2015年(nian)初至6月15日的最(zui)大漲幅達到122%。即便遭遇后續的巨大調(diao)整(zheng)，但在四季度那波主升浪(lang)里依然(ran)錄得不(bu)小的漲幅。

其(qi)中，天齊鋰(li)業和贛鋒鋰(li)業等鋰(li)電材料公司(si)，還(huan)走出了數(shu)倍牛股的走勢，成(cheng)為(wei)少(shao)數(shu)突破6月(yue)份股價高點的公司(si)。

2019-2021牛市：芯片自主可控+碳中和大發展

這里(li)給大家看個圖，每年成交額排名前(qian)十(shi)的二級行業如(ru)下(xia)所(suo)示。

有一個很明顯的分水(shui)嶺——2018年中美出現貿(mao)易爭端(duan)。

2015年-2018年，每年成(cheng)交額排在前面的(de)(de)行業還有(you)銀行、房地產(chan)，但是從2019年開始，成(cheng)交前十的(de)(de)行業里，科技(ji)類的(de)(de)行業越來越多(duo)。

那年中美出現貿易爭端，科技自主可(ke)控(kong)得(de)到(dao)政策端和市場(chang)端重視(shi)，也就有了國產(chan)半導(dao)體(ti)產(chan)業和新能(neng)源產(chan)業在(zai)2019-2021年的全面爆發。

在(zai)這個階(jie)段里，芯片板(ban)塊(kuai)指(zhi)數最大漲(zhang)幅接近(jin)200%。

2020年(nian)，中(zhong)國宣(xuan)布“雙碳”目標（2030年(nian)前(qian)碳達峰、2060年(nian)前(qian)碳中(zhong)和）。

碳中(zhong)和相關產業迎來重大利好，小二(er)當時也及時更新了相關產業鏈(lian)公(gong)司，下圖(tu)所(suo)示的這(zhe)些白名(ming)單公(gong)司里，走出了很多翻倍股。現在(zai)一晃都(dou)快五(wu)年了（感慨啊……）

說(shuo)到這(zhe)里，小二還要說(shuo)一個事——2019年(nian)5G商(shang)用化啟(qi)動(dong)。正是基于此，我國(guo)在2023年(nian)新的產業浪潮中沒有失去先機，那(nei)就是AI技術(shu)革命。

2023年至今(jin)：從AI全球化到AI國產化

2023年(nian)ChatGPT的故事(shi)，已經爛熟(shu)于投(tou)資者心中(zhong)，這里不(bu)再(zai)贅述。

從2023年至今的AI產業浪潮，我們可以從三(san)個視角來觀察：

第一個(ge)視角（2023至(zhi)今，代工紅利）：供應鏈陣營(ying)角度——為海外(wai)代工和國(guo)產化。反映其走勢的(de)通(tong)信ETF，從(cong)2023年5月(yue)至(zhi)今的(de)最大(da)漲幅接近(jin)120%。

第二個視角（2025年2月(yue)至今，軟件替(ti)代）：隨著DeepSeek橫(heng)空出世，國產AI應(ying)用端迎來大(da)(da)爆(bao)發(fa)，對(dui)算(suan)力的(de)(de)渴求達到了新的(de)(de)高(gao)度(du)。國產AI應(ying)用的(de)(de)爆(bao)發(fa)，搶了ChatGPT很大(da)(da)一(yi)部分的(de)(de)國內份額(e)。最新消息，特斯(si)拉都要(yao)跟豆包和DeepSeek合(he)作。

在此期間(jian)，人工智能ETF的(de)最大漲幅超過(guo)67%。

這些都是大家熟悉的劇本，市場(chang)也(ye)已經廣泛參與炒作，不(bu)需要再進行展開分析。小二要說(shuo)的是第三個視角，也(ye)是預期差最(zui)大的，且正在發生(sheng)的。

第三個視角（始(shi)于2025年4月9日，硬件替代）

2025年4月9日，美國商務(wu)部通知(zhi)英偉達(da)，H20出(chu)口中(zhong)國需申請許可證；

2025年(nian)7月，美國政府恢復H20的(de)出口許(xu)可；

2025年7月31日，國家互聯網信息(xi)辦公(gong)(gong)室就H20算力芯片漏洞后門安(an)全風險(xian)約談英偉達公(gong)(gong)司。

這次事件(jian)，央視(shi)等重(zhong)量(liang)級(ji)媒體都(dou)進(jin)行(xing)了廣(guang)泛報(bao)道。在小二看來，科技領域的核心部件(jian)，必須安(an)全可靠。

所以，我(wo)們才看(kan)到了(le)國產芯片(pian)產業(ye)鏈的再(zai)次崛起。科創芯片(pian)50ETF的區間最大(da)漲幅(fu)達到54.7%。

以上就是(shi)小二(er)匯總的最近十年產業(ye)浪潮情況，詳細表格(ge)如下所示。

現在還有哪些產業浪潮和對應的ETF

現在還(huan)有(you)哪些產業(ye)浪潮和對應的ETF？這個問(wen)題的答案，其實我在上周的文章(zhang)里(li)已經給出(chu)。

第一，創新藥

這次(ci)的創新藥(yao)牛市，源于海外藥(yao)廠從自主研發轉(zhuan)向購買專利授權；

第二，機器人

馬斯克的“擎天(tian)柱”還在量產(chan)落地(di)的過程中，國內機器人已(yi)經開起(qi)了“運動(dong)會”，政策(ce)推動(dong)和產(chan)業合力(li)空前。

相關(guan)ETF，關(guan)注下微信(xin)公眾號(hao)“道達號(hao)”，然后再給你，這(zhe)不(bu)過分吧？

長(chang)按(an)下方二維碼，關(guan)注道達號(hao)。在(zai)道達號(hao)對(dui)話框，回(hui)復“產業”這兩個字，即可獲取相關(guan)ETF。

現在投資者最大的風險就是自己

牛市來(lai)(lai)臨，投資者的焦慮就開始增多，這些焦慮大多來(lai)(lai)自未完(wan)成(cheng)的訴(su)求。

行情不好的(de)(de)時候，我們(men)的(de)(de)焦慮(lv)就一個：虧(kui)損的(de)(de)投(tou)資者(zhe)(zhe)想回本或者(zhe)(zhe)盈利的(de)(de)投(tou)資者(zhe)(zhe)想跑贏大盤。

現在行情好了，回本、跑贏(ying)指(zhi)數、跑贏(ying)巴菲特、跑贏(ying)隔壁(bi)老王、抓到翻倍股……一下子多了很多訴求。每天都(dou)想(xiang)搞(gao)清(qing)楚(chu)“自己(ji)的持股明天有(you)沒(mei)有(you)戲(xi)”“板塊會不會輪到自己(ji)”“市場有(you)沒(mei)有(you)利好出來”。

以前沒有(you)進行系統訓練的腦子，短(duan)期內要大(da)量學習和分析，“CPU”燒壞概率激增(zeng)。

我相(xiang)信大(da)多(duo)數人，已(yi)經被(bei)市場(chang)情(qing)緒(xu)牽(qian)著鼻子走，這(zhe)種情(qing)況持(chi)續下去，總(zong)會迷(mi)失方向，加劇風險(xian)。對，沒錯，現在(zai)最大(da)的風險(xian)就是投(tou)資者本(ben)身(shen)。

你現在(zai)一定在(zai)算(suan)股票(piao)的(de)目標價，把預期的(de)盈(ying)利看成自己已經得(de)到的(de)盈(ying)利；

你(ni)現在一定覺得(de)自己本金很少，想加錢享受牛市，甚(shen)至想借錢炒股；

你現在一(yi)定覺得(de)自己(ji)倉(cang)位沒買(mai)夠，賺得(de)比鄰居少，以至于無視風險追高買(mai)入。

以上(shang)的焦慮，你(ni)能(neng)解決嗎？

（小二哥）

本文內容僅供參考，不作為投資依據(ju)，據(ju)此入市(shi)，風險(xian)自擔。

封面圖(tu)片來源：圖(tu)片來源：每日經濟新聞(wen) 劉國梅 攝