暖暖视频在线观看日本/国产成人精品a视频一区/精人妻无码一区二区三区/成在线人免费视频/17c一起草

每日經濟新聞
要聞

每經網首頁 > 要聞 > 正(zheng)文

半導體私募大佬組團多家上市公司,必得科技的資本局“勢在必得”?

每日(ri)經濟(ji)新聞 2025-09-05 11:37:23

9月5日,必(bi)得科(ke)技(ji)股(gu)價(jia)創上市新(xin)高,因股(gu)權轉讓(rang)(rang)及半(ban)年報(bao)業績大增受市場追捧。8月初,公司(si)實控人(ren)擬向鼎(ding)(ding)龍啟順轉讓(rang)(rang)29.90%股(gu)份(fen),交(jiao)易總(zong)價(jia)8.97億元。鼎(ding)(ding)龍啟順為私募大佬吳葉(xie)楠旗下新(xin)設(she)基金,已(yi)獲多家上市公司(si)出資。吳葉(xie)楠在半(ban)導(dao)體投資領域頗(po)有(you)聲望(wang),專注硬科(ke)技(ji)賽道。此次入(ru)股(gu),鼎(ding)(ding)龍啟順看好必(bi)得科(ke)技(ji)發展前景,雙方或存業務協同。

每經記者(zhe)|吳永久  張宛(wan) ;   每經編輯|吳永久    

9月(yue)5日上(shang)午開盤不足一小(xiao)時(shi),軌道交通配件領域“小(xiao)巨(ju)人”必得科技再度(du)走強(qiang)漲停,股價(jia)創上(shang)市以(yi)來新高。本輪上(shang)漲周期,始(shi)于8月(yue)初,在股權轉(zhuan)讓事宜(yi)和半(ban)年報(bao)業績大增(zeng)等多重(zhong)因(yin)素的(de)共同催化下,8月(yue)股價(jia)已(yi)翻倍,9月(yue)繼續保持強(qiang)勢上(shang)漲勢頭。

8月8日(ri)晚(wan)間,必得科技發布公告(gao)稱(cheng),公司(si)實際控制人王(wang)(wang)堅群、劉英及(ji)其一致行動人王(wang)(wang)愷、王(wang)(wang)堅平、李碧玉(yu),與揚(yang)州(zhou)鼎龍(long)啟順(shun)(shun)股(gu)(gu)權投資合伙(huo)企業(有限合伙(huo))(下稱(cheng)“鼎龍(long)啟順(shun)(shun)”)簽署了《股(gu)(gu)份(fen)轉讓(rang)(rang)協議》,王(wang)(wang)堅群、劉英、王(wang)(wang)愷、王(wang)(wang)堅平、李碧玉(yu)擬向(xiang)鼎龍(long)啟順(shun)(shun)轉讓(rang)(rang)其持有上市公司(si)合計5616.72萬(wan)股(gu)(gu)股(gu)(gu)份(fen),占上市公司(si)總股(gu)(gu)本的29.90%,交(jiao)易總價為8.97億元,對應每股(gu)(gu)轉讓(rang)(rang)價格為15.97元。

此(ci)前(qian)(qian),必得科(ke)技股(gu)權集(ji)中度較高,本次交易前(qian)(qian),上述股(gu)份(fen)出讓(rang)方合計持(chi)股(gu)比(bi)(bi)例高達71.41%,在轉讓(rang)后將降至41.51%;鼎龍啟(qi)順(shun)在交易后持(chi)股(gu)比(bi)(bi)例則將達29.90%。從持(chi)股(gu)比(bi)(bi)例來看(kan),本次股(gu)權轉讓(rang)并(bing)不會導致(zhi)公司控(kong)股(gu)股(gu)東或實(shi)際(ji)控(kong)制人發生變更,王堅群仍(reng)為(wei)公司控(kong)股(gu)股(gu)東,王堅群、劉英仍(reng)為(wei)公司實(shi)際(ji)控(kong)制人。

本年(nian)度(du)在并(bing)(bing)購(gou)重組高度(du)活(huo)躍的(de)大背(bei)景(jing)下,必(bi)得科(ke)技(ji)本次股權轉讓(rang)事項并(bing)(bing)沒有引起控制權變更,討論熱度(du)也不算高。但是(shi)從必(bi)得科(ke)技(ji)股價表(biao)現來看(kan),市場反應卻(que)較為積極。從方案(an)披露至9月(yue)5日,股價累計上漲(zhang)了102.91%。這是(shi)為什么呢?每經(jing)資本眼研究(jiu)員就該(gai)事項展(zhan)開探(tan)究(jiu)。

私募大佬組團多家上市公司出資鼎龍啟順,拓展產業化投資版圖

本(ben)次(ci)交(jiao)易的收(shou)購方鼎龍啟順,是(shi)2025年3月成立的一家(jia)有限合(he)伙企業,主營業務(wu)為:以私(si)募基(ji)金從(cong)事(shi)股權投(tou)資(zi)(zi)、投(tou)資(zi)(zi)管理、資(zi)(zi)產管理等活(huo)動,注冊資(zi)(zi)本(ben)不超(chao)過9.5億元,完美(mei)覆蓋本(ben)次(ci)必得科技總收(shou)購金額。

鼎(ding)龍啟順雖然成立時間(jian)不長,但每經資(zi)(zi)(zi)本眼研(yan)究員(yuan)發(fa)現,其實際控制人(ren)(ren)吳(wu)葉(xie)楠(nan)(nan)是一位(wei)半(ban)導體(ti)行業的(de)私募大佬;而鼎(ding)龍啟順的(de)執行事(shi)(shi)務合伙(huo)人(ren)(ren)西(xi)安禾(he)盈創(chuang)業投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)有限(xian)公司(si)(下稱“禾(he)盈創(chuang)投(tou)(tou)(tou)”),是由西(xi)安龍鼎(ding)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)管理有限(xian)公司(si)(下稱“龍鼎(ding)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)”)100%持(chi)股;吳(wu)葉(xie)楠(nan)(nan)則是龍鼎(ding)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)的(de)創(chuang)始人(ren)(ren)兼董(dong)事(shi)(shi)長。

在本(ben)次股權轉讓(rang)相(xiang)關公告中(zhong),對于(yu)吳葉(xie)(xie)楠(nan)并沒(mei)有(you)詳(xiang)細(xi)背景介(jie)紹,通過查閱各種公開(kai)資料,每經(jing)(jing)資本(ben)眼研(yan)究員發現,吳葉(xie)(xie)楠(nan)在半(ban)導(dao)體投(tou)資領域頗有(you)聲(sheng)望。據(ju)陜西基(ji)金(jin)業(ye)協會相(xiang)關文(wen)章報道(dao),吳葉(xie)(xie)楠(nan)出身國(guo)(guo)防科技(ji)大學(xue)(xue),曾獲(huo)國(guo)(guo)家科技(ji)進步二等獎、入選(xuan)清華大學(xue)(xue)出版社“中(zhong)國(guo)(guo)芯”人物,連(lian)續多年(nian)獲(huo)得中(zhong)國(guo)(guo)半(ban)導(dao)體投(tou)資聯盟年(nian)度(du)最佳投(tou)資人。其在2014年(nian)創立(li)龍鼎投(tou)資,組(zu)建了一個“懂技(ji)術(shu)、通產(chan)業(ye)、精資本(ben)”的專(zhuan)業(ye)投(tou)資團(tuan)隊,團(tuan)隊核心成(cheng)員兼(jian)具工(gong)程(cheng)背景與產(chan)業(ye)經(jing)(jing)驗,如(ru)投(tou)資總(zong)監劉立(li)哲曾擔(dan)任英特爾工(gong)程(cheng)師,具備多年(nian)集(ji)成(cheng)電路(lu)研(yan)發工(gong)作(zuo)經(jing)(jing)驗;投(tou)資總(zong)監趙聰曾任職愛立(li)信架構師、洪泰基(ji)金(jin)執行(xing)董事,有(you)著(zhu)二十(shi)年(nian)高科技(ji)產(chan)業(ye)投(tou)資經(jing)(jing)歷。

據陜西基金業(ye)(ye)協會文章報道,龍鼎(ding)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)自(zi)成立之初就(jiu)錨(mao)定國家(jia)戰略,專注硬科技賽(sai)道,以半導體為核心,輻射新能(neng)源(yuan)、低(di)空經濟、工業(ye)(ye)軟件等國家(jia)“卡脖子”技術領(ling)域。投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)策(ce)略上,龍鼎(ding)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)堅持“早中(zhong)期切入(ru)+全周期陪(pei)伴”邏輯,不僅提供資(zi)金支持,更(geng)提供戰略規(gui)劃、產(chan)業(ye)(ye)鏈資(zi)源(yuan)對(dui)接、品牌資(zi)產(chan)運營等增值服(fu)務,確保項目“投(tou)(tou)(tou)(tou)得(de)準(zhun)、管(guan)得(de)住、退得(de)出”。在(zai)這一投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)模式驅動下,龍鼎(ding)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)近(jin)年來戰績頗豐,累(lei)計(ji)管(guan)理規(gui)模超100億元,備案(an)基金20余只,投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)企業(ye)(ye)100余家(jia),目前(qian)大(da)概38家(jia)已(yi)投(tou)(tou)(tou)(tou)企業(ye)(ye)獲(huo)得(de)國家(jia)專精特新“小巨人”。

背(bei)靠私募大佬(lao)和專業(ye)投資(zi)(zi)機構,鼎(ding)龍啟(qi)順已獲得多家上市(shi)公(gong)司作為有(you)限(xian)合伙(huo)人(ren)認(ren)繳(jiao)(jiao)(jiao)出(chu)資(zi)(zi),包括運機集團(tuan)以(yi)自(zi)有(you)資(zi)(zi)金(jin)認(ren)繳(jiao)(jiao)(jiao)出(chu)資(zi)(zi)不(bu)(bu)超過1億(yi)元,占(zhan)合伙(huo)企(qi)業(ye)認(ren)繳(jiao)(jiao)(jiao)出(chu)資(zi)(zi)總額(e)不(bu)(bu)超過10.53%;閏(run)土股份(fen)以(yi)自(zi)有(you)資(zi)(zi)金(jin)方式認(ren)繳(jiao)(jiao)(jiao)出(chu)資(zi)(zi)4,000萬(wan)元,占(zhan)合伙(huo)企(qi)業(ye)認(ren)繳(jiao)(jiao)(jiao)出(chu)資(zi)(zi)總額(e)的(de)4.21%;巍華新材以(yi)自(zi)有(you)資(zi)(zi)金(jin)方式認(ren)繳(jiao)(jiao)(jiao)出(chu)資(zi)(zi)7,000萬(wan)元,占(zhan)合伙(huo)企(qi)業(ye)認(ren)繳(jiao)(jiao)(jiao)出(chu)資(zi)(zi)總額(e)的(de)7.37%。

關(guan)于(yu)本次認繳(jiao)出(chu)資(zi)鼎龍(long)啟順(shun)的(de)目(mu)的(de),上述三家上市公司均(jun)強調看(kan)重“專(zhuan)(zhuan)業機(ji)構在(zai)投資(zi)領域的(de)資(zi)源和(he)優勢”。比如運機(ji)集團(tuan)表示,在(zai)保證公司主營(ying)業務穩健發展的(de)前提下(xia),依托專(zhuan)(zhuan)業投資(zi)機(ji)構的(de)專(zhuan)(zhuan)業團(tuan)隊優勢,實現(xian)各(ge)方在(zai)項(xiang)目(mu)資(zi)源和(he)產業資(zi)源的(de)互補,有利于(yu)鞏(gong)固和(he)提高公司綜合競爭力。

綜合以上信息,可以發現(xian),鼎龍啟順是私(si)募大佬吳葉楠(nan)產(chan)業化投資(zi)版圖的又一力(li)作;鼎龍啟順也在(zai)8月(yue),將本(ben)次(ci)產(chan)業資(zi)本(ben)局(ju)的投資(zi)目標,鎖定在(zai)了必得科技身上。

若本次交易順利(li)完(wan)成(cheng),鼎龍啟順預(yu)計(ji)將獲(huo)得(de)必(bi)(bi)得(de)科技29.9%的(de)(de)股(gu)權;從股(gu)權比(bi)例來(lai)看(kan),將成(cheng)為公司的(de)(de)第二大股(gu)東(dong)。鼎龍啟順為何選擇入股(gu)必(bi)(bi)得(de)科技?必(bi)(bi)得(de)科技在(zai)相關公告中(zhong)表示(shi),鼎龍啟順基于自身(shen)發(fa)展(zhan)戰略,以及對上市公司主營(ying)業務發(fa)展(zhan)前景的(de)(de)信(xin)心及中(zhong)長期投資(zi)價值(zhi)的(de)(de)認(ren)可(ke)而(er)實施(shi)。

公(gong)開資料顯示,必得科技是(shi)專(zhuan)注于軌(gui)(gui)道車(che)輛配套(tao)產(chan)品的高新(xin)技術產(chan)業(ye),公(gong)司(si)(si)主要(yao)(yao)產(chan)品包括(kuo)軌(gui)(gui)道車(che)輛(高鐵、城軌(gui)(gui)地(di)(di)鐵)配套(tao)使用的通(tong)風系(xi)統(tong)(tong)(tong)、智(zhi)(zhi)能撒砂系(xi)統(tong)(tong)(tong)、電(dian)纜保(bao)護系(xi)統(tong)(tong)(tong)、智(zhi)(zhi)能障礙物檢測系(xi)統(tong)(tong)(tong)、車(che)門系(xi)統(tong)(tong)(tong)、TPU彈性(xing)地(di)(di)板以及貫通(tong)道系(xi)統(tong)(tong)(tong)等系(xi)列產(chan)品,公(gong)司(si)(si)主要(yao)(yao)客戶為國內(nei)外著(zhu)名(ming)軌(gui)(gui)道交通(tong)整車(che)制(zhi)造商。公(gong)司(si)(si)是(shi)江蘇省(sheng)專(zhuan)精(jing)特新(xin)“小(xiao)巨人”企業(ye),國家(jia)專(zhuan)精(jing)特新(xin)“小(xiao)巨人”企業(ye)。

財務數據(ju)方面(mian),2025年(nian)必得科技也(ye)展現出了明顯(xian)的業績復蘇態勢。上(shang)半年(nian),公(gong)司實現營(ying)業收入2.13億元,同比(bi)(bi)增(zeng)長(chang)(chang)17.06%;歸屬于(yu)上(shang)市公(gong)司股東的凈(jing)利(li)(li)潤達2247.51萬(wan)元,同比(bi)(bi)大幅增(zeng)長(chang)(chang)147.04%;扣非凈(jing)利(li)(li)潤2226.11萬(wan)元,同比(bi)(bi)上(shang)漲160.26%。

而鼎(ding)(ding)龍(long)啟順背后的(de)龍(long)鼎(ding)(ding)投(tou)資(zi),在半導體、新(xin)能源、新(xin)材(cai)料等硬科(ke)技領域有(you)(you)著深(shen)厚布局(ju),投(tou)資(zi)企業(ye)超百(bai)家(jia),雙方是否存在業(ye)務(wu)協(xie)同效(xiao)應呢?鼎(ding)(ding)龍(long)啟順的(de)加入,能從哪(na)些方面為必得(de)科(ke)技帶(dai)來助力?帶(dai)著這(zhe)些問題(ti),每經資(zi)本眼(yan)研究(jiu)員以投(tou)資(zi)者身份致電必得(de)科(ke)技董秘辦,對于上(shang)述問題(ti),接線工作人(ren)(ren)員均表示他(ta)不太清楚,以公司公告為準(zhun)。同時表示,股(gu)權轉讓(rang)完(wan)成后公司實控人(ren)(ren)沒有(you)(you)變(bian)化,主(zhu)營業(ye)務(wu)也(ye)不會發生(sheng)變(bian)更。鼎(ding)(ding)龍(long)啟順后續能否提供技術方面的(de)支(zhi)持他(ta)不清楚,目前(qian)來看只是引進了一個大股(gu)東。

必得科技股權交易背后的資本局:鼎龍啟順已浮盈超11億元

必得科技本(ben)次(ci)股權交易看似簡(jian)單,不過,通(tong)過查(cha)閱各類公開報道,以(yi)及本(ben)次(ci)交易方(fang)案細節,每經資(zi)本(ben)眼研究(jiu)員(yuan)發現,本(ben)次(ci)交易背后的資(zi)本(ben)局有三點值得關注(zhu)。

第(di)一,技術協作(zuo)與資源整合的資本(ben)運(yun)作(zuo)想象(xiang)空間。

作為專業(ye)(ye)的(de)投(tou)資(zi)機(ji)(ji)構(gou),龍(long)鼎(ding)投(tou)資(zi)在(zai)資(zi)本運作方面可謂輕車熟路。日前(qian),龍(long)鼎(ding)投(tou)資(zi)合伙人趙(zhao)聰在(zai)接受其他(ta)機(ji)(ji)構(gou)訪談(tan)時表示:我們通過(guo)完整、可持續的(de)市(shi)場策略投(tou)資(zi)布局(ju),讓所有已投(tou)企業(ye)(ye)聚集(ji)在(zai)一起,形(xing)成(cheng)上(shang)下(xia)游產(chan)(chan)業(ye)(ye)供應鏈關系,帶動不同產(chan)(chan)業(ye)(ye)之間的(de)協作共贏,形(xing)成(cheng)良好的(de)企業(ye)(ye)投(tou)資(zi)生態鏈;同時不斷(duan)補(bu)充與完善產(chan)(chan)業(ye)(ye)鏈細分(fen)領域,挖(wa)掘更(geng)多潛力標(biao)的(de),打通產(chan)(chan)業(ye)(ye)鏈通路,助推更(geng)多企業(ye)(ye)實現技術躍(yue)遷,市(shi)場拓(tuo)展。

通過(guo)梳理近年來龍鼎投資已投企業(ye)名單,多家(jia)企業(ye)能夠與必得科技(ji)在技(ji)術協作(zuo)和資源整合等(deng)方面(mian)碰撞(zhuang)出火花。

比如國產嵌入式操(cao)(cao)作系(xi)統(tong)(tong)供應商翼輝信息(xi),其自主研發的(de)SylixOS實時操(cao)(cao)作系(xi)統(tong)(tong)已應用于軌(gui)道(dao)交(jiao)通(tong)領域,后續若將操(cao)(cao)作系(xi)統(tong)(tong)深度集成至必得科(ke)技設(she)備(bei)中,有望形成軟(ruan)硬件一體化(hua)的(de)解決(jue)方案,共同開(kai)拓更廣闊的(de)軌(gui)道(dao)交(jiao)通(tong)市(shi)場;同時共享客(ke)戶(hu)資(zi)源。

又比(bi)如視(shi)覺通用(yong)大模(mo)型研(yan)發商極佳視(shi)界,可用(yong)于軌道(dao)安全(quan)監測系統,提升必得科技產品的感知與(yu)決策能(neng)力等。

簡(jian)言(yan)之,龍鼎(ding)投資(zi)(zi)可憑(ping)借其龐大的(de)硬科技(ji)生(sheng)態網(wang)絡,為必得科技(ji)連接眾多技(ji)術伙(huo)伴,形成潛在的(de)合作關系網(wang)絡,甚至(zhi)有可能推動(dong)必得科技(ji)在產業鏈上進(jin)行戰(zhan)略并購,幫助其從單一的(de)設備制造(zao)商,向軌道交通智能系統(tong)解決方案提供商轉(zhuan)型。這些都為后(hou)續的(de)資(zi)(zi)本運作鋪設了想象(xiang)空間。

第二,必得科技(ji)控制權結構與治(zhi)理優化預期(qi)。

如上所述,本(ben)(ben)次股權(quan)轉(zhuan)讓(rang)不(bu)會導致必得科(ke)技控制(zhi)權(quan)變更。也就是說(shuo),公(gong)(gong)司實際控制(zhi)人通過本(ben)(ben)次交易既可回籠部分資金,又能保留公(gong)(gong)司控股權(quan);實控人作為必得科(ke)技的(de)創始人,可以繼續(xu)主(zhu)導公(gong)(gong)司的(de)發展(zhan)戰略。而鼎(ding)龍啟(qi)順后(hou)續(xu)作為公(gong)(gong)司第二大股東(dong),可以以產業投(tou)資者身份參與公(gong)(gong)司治理。

根(gen)據公司(si)公告(gao),本次交易完成后,收(shou)購方(fang)有(you)權向必得(de)(de)科技(ji)提(ti)名3名董(dong)事候選(xuan)人;鼎龍啟(qi)順(shun)也表示(shi),會“積極參(can)與(yu)上市公司(si)治理(li)(li)決(jue)策”。在鼎龍啟(qi)順(shun)得(de)(de)到董(dong)事會席位后,即可(ke)充分發揮其在戰(zhan)略投資和技(ji)術(shu)合作(zuo)方(fang)面的優(you)(you)勢作(zuo)用(yong),參(can)與(yu)公司(si)重大決(jue)策,從(cong)而實現管理(li)(li)團隊和產業(ye)資本的優(you)(you)勢互補。

第三,鼎龍啟順已浮盈(ying)超11億元,足額募資難度較小。

本次股權交易目前(qian)仍在(zai)推進(jin)中,最終能否順(shun)利完(wan)成(cheng)還存在(zai)各種風險因素(su)。比如(ru)必得(de)科技在(zai)公告(gao)中明確(que)表示,受讓(rang)方(fang)鼎(ding)龍啟順(shun)的資金(jin)來源于(yu)自(zi)有和(he)自(zi)籌(chou)(chou)資金(jin),目前(qian)尚未全部到賬,尚不(bu)能排除(chu)受讓(rang)方(fang)可(ke)能無(wu)法(fa)及時籌(chou)(chou)措足夠(gou)資金(jin)的風險。不(bu)過,目前(qian)來看,鼎(ding)龍啟順(shun)后期募資難度應該不(bu)大。

首先(xian),本次交(jiao)易(yi)(yi)事項披露后,必得科技連續三(san)個交(jiao)易(yi)(yi)日(ri)漲(zhang)停(ting),且近期股價(jia)一直(zhi)處(chu)于上升通道,市場對(dui)于本次交(jiao)易(yi)(yi)較為看好(hao)。從交(jiao)易(yi)(yi)價(jia)格看,本次交(jiao)易(yi)(yi)定(ding)價(jia)15.97元(yuan),而截(jie)至9月5日(ri),必得科技最(zui)新(xin)股價(jia)已(yi)漲(zhang)至36.3元(yuan)。據此計算(suan),鼎龍啟順在本次交(jiao)易(yi)(yi)中已(yi)浮盈約(yue)11.42億元(yuan);且目前已(yi)有三(san)家(jia)上市公(gong)司認繳出資(zi)成為合伙(huo)人。這些都可以作(zuo)為后續募資(zi)的有利因素,吸(xi)引(yin)更多合作(zuo)伙(huo)伴。

其(qi)(qi)次,與(yu)龍鼎(ding)投資(zi)的投資(zi)理(li)念一脈相承(cheng),鼎(ding)龍啟順更傾向于成為必得(de)(de)科(ke)技的長(chang)期戰略伙伴(ban)。根據必得(de)(de)科(ke)技相關公(gong)告,鼎(ding)龍啟順認可公(gong)司(si)(si)中(zhong)長(chang)期投資(zi)價值,后續將積極參與(yu)公(gong)司(si)(si)治理(li)決(jue)策,且未(wei)來12個月內(nei)暫無對上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)或(huo)(huo)(huo)其(qi)(qi)子公(gong)司(si)(si)的資(zi)產和業務進(jin)行出售、合(he)(he)(he)并、與(yu)他人合(he)(he)(he)資(zi)或(huo)(huo)(huo)合(he)(he)(he)作的計劃(hua),或(huo)(huo)(huo)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)擬購買或(huo)(huo)(huo)置換資(zi)產的重組計劃(hua)。同時(shi)承(cheng)諾,自(zi)通過(guo)本次交易(yi)取得(de)(de)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)股份(fen)(fen)之日起(qi)18個月內(nei),不轉讓其(qi)(qi)直接或(huo)(huo)(huo)間(jian)接持(chi)有的上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)股份(fen)(fen)。

也(ye)就(jiu)是說(shuo),在未(wei)來(lai)可預(yu)見的(de)(de)一定時間(jian)(jian)周期(qi)內,必(bi)得(de)(de)科技將與鼎龍(long)啟順及其(qi)背后的(de)(de)龍(long)鼎投資(zi)體系深度綁定。若后續半導體、芯片等熱(re)門概念持續升(sheng)溫,或者雙(shuang)方(fang)在未(wei)來(lai)合適(shi)時機進一步落(luo)地產業并購、資(zi)產注(zhu)入(ru)等多樣化(hua)的(de)(de)資(zi)本運作路徑,必(bi)得(de)(de)科技的(de)(de)股價與市值(zhi)長期(qi)表現仍值(zhi)得(de)(de)期(qi)待,進而鼎龍(long)啟順由(you)本次交易衍(yan)生出(chu)的(de)(de)套(tao)利空間(jian)(jian)也(ye)將進一步擴大(da)。

縱觀本次(ci)(ci)股(gu)權(quan)(quan)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi),私募大佬吳葉楠(nan)一手組團多(duo)家上市(shi)公(gong)(gong)司(si),成立股(gu)權(quan)(quan)基金鼎(ding)龍(long)啟順,拓展(zhan)(zhan)產(chan)業投(tou)(tou)資版圖;一手擬(ni)收購必(bi)得(de)科技三成股(gu)權(quan)(quan),搭建產(chan)業投(tou)(tou)資資本局(ju)。從(cong)目前交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)進展(zhan)(zhan)來看,整體較順利,市(shi)場反應也較好。那(nei)么,本次(ci)(ci)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)是否“勢在(zai)必(bi)得(de)”?根據公(gong)(gong)司(si)公(gong)(gong)告,關于本次(ci)(ci)權(quan)(quan)益變動,還需通過上交(jiao)(jiao)所的合規性(xing)審核,并在(zai)中國證券(quan)登記結算有限責任公(gong)(gong)司(si)辦理過戶登記手續,以及其他必(bi)要程序。投(tou)(tou)資者需關注(zhu)其后續相(xiang)關交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)動態,方能做出理性(xing)研判。

免責聲(sheng)明:本(ben)內容與數據僅供參考(kao),不構成(cheng)投資建議(yi),使用(yong)前請核實。據此操作(zuo),風(feng)險自擔。

封面(mian)圖(tu)片來源:每日經濟新聞(wen) 劉國梅 攝

如需轉載請與《每日經濟新聞》報社聯系。
未經《每(mei)日經濟新聞》報社授(shou)權,嚴禁轉載或鏡像(xiang),違者必究。

讀者熱(re)線:4008890008

特別(bie)提醒(xing):如果我們使用了您的圖片,請作者與本站聯系索取稿(gao)酬(chou)。如您(nin)不希(xi)望(wang)作品出(chu)現在本站,可聯系(xi)我們要求撤(che)下您(nin)的作品。

9月5日上午開盤不足一小時,軌道交通配件領域“小巨人”必得科技再度走強漲停,股價創上市以來新高。本輪上漲周期,始于8月初,在股權轉讓事宜和半年報業績大增等多重因素的共同催化下,8月股價已翻倍,9月繼續保持強勢上漲勢頭。 8月8日晚間,必得科技發布公告稱,公司實際控制人王堅群、劉英及其一致行動人王愷、王堅平、李碧玉,與揚州鼎龍啟順股權投資合伙企業(有限合伙)(下稱“鼎龍啟順”)簽署了《股份轉讓協議》,王堅群、劉英、王愷、王堅平、李碧玉擬向鼎龍啟順轉讓其持有上市公司合計5616.72萬股股份,占上市公司總股本的29.90%,交易總價為8.97億元,對應每股轉讓價格為15.97元。 此前,必得科技股權集中度較高,本次交易前,上述股份出讓方合計持股比例高達71.41%,在轉讓后將降至41.51%;鼎龍啟順在交易后持股比例則將達29.90%。從持股比例來看,本次股權轉讓并不會導致公司控股股東或實際控制人發生變更,王堅群仍為公司控股股東,王堅群、劉英仍為公司實際控制人。 本年度在并購重組高度活躍的大背景下,必得科技本次股權轉讓事項并沒有引起控制權變更,討論熱度也不算高。但是從必得科技股價表現來看,市場反應卻較為積極。從方案披露至9月5日,股價累計上漲了102.91%。這是為什么呢?每經資本眼研究員就該事項展開探究。 私募大佬組團多家上市公司出資鼎龍啟順,拓展產業化投資版圖 本次交易的收購方鼎龍啟順,是2025年3月成立的一家有限合伙企業,主營業務為:以私募基金從事股權投資、投資管理、資產管理等活動,注冊資本不超過9.5億元,完美覆蓋本次必得科技總收購金額。 鼎龍啟順雖然成立時間不長,但每經資本眼研究員發現,其實際控制人吳葉楠是一位半導體行業的私募大佬;而鼎龍啟順的執行事務合伙人西安禾盈創業投資有限公司(下稱“禾盈創投”),是由西安龍鼎投資管理有限公司(下稱“龍鼎投資”)100%持股;吳葉楠則是龍鼎投資的創始人兼董事長。 在本次股權轉讓相關公告中,對于吳葉楠并沒有詳細背景介紹,通過查閱各種公開資料,每經資本眼研究員發現,吳葉楠在半導體投資領域頗有聲望。據陜西基金業協會相關文章報道,吳葉楠出身國防科技大學,曾獲國家科技進步二等獎、入選清華大學出版社“中國芯”人物,連續多年獲得中國半導體投資聯盟年度最佳投資人。其在2014年創立龍鼎投資,組建了一個“懂技術、通產業、精資本”的專業投資團隊,團隊核心成員兼具工程背景與產業經驗,如投資總監劉立哲曾擔任英特爾工程師,具備多年集成電路研發工作經驗;投資總監趙聰曾任職愛立信架構師、洪泰基金執行董事,有著二十年高科技產業投資經歷。 據陜西基金業協會文章報道,龍鼎投資自成立之初就錨定國家戰略,專注硬科技賽道,以半導體為核心,輻射新能源、低空經濟、工業軟件等國家“卡脖子”技術領域。投資策略上,龍鼎投資堅持“早中期切入+全周期陪伴”邏輯,不僅提供資金支持,更提供戰略規劃、產業鏈資源對接、品牌資產運營等增值服務,確保項目“投得準、管得住、退得出”。在這一投資模式驅動下,龍鼎投資近年來戰績頗豐,累計管理規模超100億元,備案基金20余只,投資企業100余家,目前大概38家已投企業獲得國家專精特新“小巨人”。 背靠私募大佬和專業投資機構,鼎龍啟順已獲得多家上市公司作為有限合伙人認繳出資,包括運機集團以自有資金認繳出資不超過1億元,占合伙企業認繳出資總額不超過10.53%;閏土股份以自有資金方式認繳出資4,000萬元,占合伙企業認繳出資總額的4.21%;巍華新材以自有資金方式認繳出資7,000萬元,占合伙企業認繳出資總額的7.37%。 關于本次認繳出資鼎龍啟順的目的,上述三家上市公司均強調看重“專業機構在投資領域的資源和優勢”。比如運機集團表示,在保證公司主營業務穩健發展的前提下,依托專業投資機構的專業團隊優勢,實現各方在項目資源和產業資源的互補,有利于鞏固和提高公司綜合競爭力。 綜合以上信息,可以發現,鼎龍啟順是私募大佬吳葉楠產業化投資版圖的又一力作;鼎龍啟順也在8月,將本次產業資本局的投資目標,鎖定在了必得科技身上。 若本次交易順利完成,鼎龍啟順預計將獲得必得科技29.9%的股權;從股權比例來看,將成為公司的第二大股東。鼎龍啟順為何選擇入股必得科技?必得科技在相關公告中表示,鼎龍啟順基于自身發展戰略,以及對上市公司主營業務發展前景的信心及中長期投資價值的認可而實施。 公開資料顯示,必得科技是專注于軌道車輛配套產品的高新技術產業,公司主要產品包括軌道車輛(高鐵、城軌地鐵)配套使用的通風系統、智能撒砂系統、電纜保護系統、智能障礙物檢測系統、車門系統、TPU彈性地板以及貫通道系統等系列產品,公司主要客戶為國內外著名軌道交通整車制造商。公司是江蘇省專精特新“小巨人”企業,國家專精特新“小巨人”企業。 財務數據方面,2025年必得科技也展現出了明顯的業績復蘇態勢。上半年,公司實現營業收入2.13億元,同比增長17.06%;歸屬于上市公司股東的凈利潤達2247.51萬元,同比大幅增長147.04%;扣非凈利潤2226.11萬元,同比上漲160.26%。 而鼎龍啟順背后的龍鼎投資,在半導體、新能源、新材料等硬科技領域有著深厚布局,投資企業超百家,雙方是否存在業務協同效應呢?鼎龍啟順的加入,能從哪些方面為必得科技帶來助力?帶著這些問題,每經資本眼研究員以投資者身份致電必得科技董秘辦,對于上述問題,接線工作人員均表示他不太清楚,以公司公告為準。同時表示,股權轉讓完成后公司實控人沒有變化,主營業務也不會發生變更。鼎龍啟順后續能否提供技術方面的支持他不清楚,目前來看只是引進了一個大股東。 必得科技股權交易背后的資本局:鼎龍啟順已浮盈超11億元 必得科技本次股權交易看似簡單,不過,通過查閱各類公開報道,以及本次交易方案細節,每經資本眼研究員發現,本次交易背后的資本局有三點值得關注。 第一,技術協作與資源整合的資本運作想象空間。 作為專業的投資機構,龍鼎投資在資本運作方面可謂輕車熟路。日前,龍鼎投資合伙人趙聰在接受其他機構訪談時表示:我們通過完整、可持續的市場策略投資布局,讓所有已投企業聚集在一起,形成上下游產業供應鏈關系,帶動不同產業之間的協作共贏,形成良好的企業投資生態鏈;同時不斷補充與完善產業鏈細分領域,挖掘更多潛力標的,打通產業鏈通路,助推更多企業實現技術躍遷,市場拓展。 通過梳理近年來龍鼎投資已投企業名單,多家企業能夠與必得科技在技術協作和資源整合等方面碰撞出火花。 比如國產嵌入式操作系統供應商翼輝信息,其自主研發的SylixOS實時操作系統已應用于軌道交通領域,后續若將操作系統深度集成至必得科技設備中,有望形成軟硬件一體化的解決方案,共同開拓更廣闊的軌道交通市場;同時共享客戶資源。 又比如視覺通用大模型研發商極佳視界,可用于軌道安全監測系統,提升必得科技產品的感知與決策能力等。 簡言之,龍鼎投資可憑借其龐大的硬科技生態網絡,為必得科技連接眾多技術伙伴,形成潛在的合作關系網絡,甚至有可能推動必得科技在產業鏈上進行戰略并購,幫助其從單一的設備制造商,向軌道交通智能系統解決方案提供商轉型。這些都為后續的資本運作鋪設了想象空間。 第二,必得科技控制權結構與治理優化預期。 如上所述,本次股權轉讓不會導致必得科技控制權變更。也就是說,公司實際控制人通過本次交易既可回籠部分資金,又能保留公司控股權;實控人作為必得科技的創始人,可以繼續主導公司的發展戰略。而鼎龍啟順后續作為公司第二大股東,可以以產業投資者身份參與公司治理。 根據公司公告,本次交易完成后,收購方有權向必得科技提名3名董事候選人;鼎龍啟順也表示,會“積極參與上市公司治理決策”。在鼎龍啟順得到董事會席位后,即可充分發揮其在戰略投資和技術合作方面的優勢作用,參與公司重大決策,從而實現管理團隊和產業資本的優勢互補。 第三,鼎龍啟順已浮盈超11億元,足額募資難度較小。 本次股權交易目前仍在推進中,最終能否順利完成還存在各種風險因素。比如必得科技在公告中明確表示,受讓方鼎龍啟順的資金來源于自有和自籌資金,目前尚未全部到賬,尚不能排除受讓方可能無法及時籌措足夠資金的風險。不過,目前來看,鼎龍啟順后期募資難度應該不大。 首先,本次交易事項披露后,必得科技連續三個交易日漲停,且近期股價一直處于上升通道,市場對于本次交易較為看好。從交易價格看,本次交易定價15.97元,而截至9月5日,必得科技最新股價已漲至36.3元。據此計算,鼎龍啟順在本次交易中已浮盈約11.42億元;且目前已有三家上市公司認繳出資成為合伙人。這些都可以作為后續募資的有利因素,吸引更多合作伙伴。 其次,與龍鼎投資的投資理念一脈相承,鼎龍啟順更傾向于成為必得科技的長期戰略伙伴。根據必得科技相關公告,鼎龍啟順認可公司中長期投資價值,后續將積極參與公司治理決策,且未來12個月內暫無對上市公司或其子公司的資產和業務進行出售、合并、與他人合資或合作的計劃,或上市公司擬購買或置換資產的重組計劃。同時承諾,自通過本次交易取得上市公司股份之日起18個月內,不轉讓其直接或間接持有的上市公司股份。 也就是說,在未來可預見的一定時間周期內,必得科技將與鼎龍啟順及其背后的龍鼎投資體系深度綁定。若后續半導體、芯片等熱門概念持續升溫,或者雙方在未來合適時機進一步落地產業并購、資產注入等多樣化的資本運作路徑,必得科技的股價與市值長期表現仍值得期待,進而鼎龍啟順由本次交易衍生出的套利空間也將進一步擴大。 縱觀本次股權交易,私募大佬吳葉楠一手組團多家上市公司,成立股權基金鼎龍啟順,拓展產業投資版圖;一手擬收購必得科技三成股權,搭建產業投資資本局。從目前交易進展來看,整體較順利,市場反應也較好。那么,本次交易是否“勢在必得”?根據公司公告,關于本次權益變動,還需通過上交所的合規性審核,并在中國證券登記結算有限責任公司辦理過戶登記手續,以及其他必要程序。投資者需關注其后續相關交易動態,方能做出理性研判。 免責聲明:本內容與數據僅供參考,不構成投資建議,使用前請核實。據此操作,風險自擔。
吳葉楠 必得科技(ji) 并購重(zhong)組

歡迎(ying)關注每日(ri)經濟(ji)新聞APP

每經經濟新聞官方APP

2

0