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每經評論(lun)員  杜宇

籌劃兩個多月(yue)的(de)控(kong)制權(quan)變(bian)更事項(xiang)戛然而(er)止，佳創視(shi)訊(xun)（SZ300264，前(qian)收盤(pan)價：5.83元，市(shi)值：25.12億元）這一舉(ju)動(dong)引發(fa)了市(shi)場的(de)廣(guang)泛關注。10月(yue)9日晚(wan)，公司公告終(zhong)止控(kong)制權(quan)變(bian)更事項(xiang)，卻未(wei)披露獲(huo)悉該事項(xiang)的(de)準確(que)時點，僅(jin)以“與(yu)交易對方未(wei)能就核心交易要素達成一致意(yi)見”作(zuo)為終(zhong)止原因，這種模糊的(de)表(biao)述無疑(yi)給(gei)市(shi)場留(liu)下了諸多疑(yi)問(wen)。10月(yue)10日早盤(pan)，佳創視(shi)訊(xun)盤(pan)中一度跌超7%。

佳創(chuang)視訊的控(kong)(kong)制權(quan)變(bian)(bian)更事(shi)(shi)宜(yi)始于2025年8月1日(ri)，當時(shi)公司(si)收到控(kong)(kong)股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東陳(chen)坤(kun)江的通知，稱其正在(zai)籌劃控(kong)(kong)制權(quan)變(bian)(bian)更相關事(shi)(shi)宜(yi)。隨后公司(si)股(gu)(gu)(gu)票(piao)停牌(pai)，8月11日(ri)公司(si)公告陳(chen)坤(kun)江與李莉、毛廣甫簽署了《控(kong)(kong)制權(quan)變(bian)(bian)更框(kuang)架協(xie)議》，擬通過(guo)股(gu)(gu)(gu)份轉讓(rang)、表(biao)決(jue)權(quan)委托及定增等(deng)方式實(shi)現控(kong)(kong)制權(quan)轉讓(rang)。然而，值得注意的是，在(zai)停牌(pai)前(qian)，佳創(chuang)視訊股(gu)(gu)(gu)價已經提(ti)前(qian)放量大(da)漲，7月31日(ri)盤中最大(da)漲幅超(chao)過(guo)13%，當日(ri)收盤漲幅也有近7%，這種股(gu)(gu)(gu)價異動(dong)不禁讓(rang)人(ren)懷疑是否存在(zai)內幕(mu)交易。

從公司(si)(si)基本面來(lai)看，佳創視訊近年來(lai)的財務狀況并(bing)不(bu)樂觀。2019年以來(lai)，公司(si)(si)營業收入持(chi)續徘徊(huai)在1億(yi)多元(yuan)，凈利潤更(geng)是(shi)長期虧(kui)損，2025年上(shang)半年虧(kui)損700多萬元(yuan)。截至今(jin)年6月末，公司(si)(si)賬上(shang)貨幣資金(jin)僅剩約(yue)1000萬元(yuan)，而有息(xi)短債接近1億(yi)元(yuan)，資金(jin)鏈壓(ya)力(li)巨大。在這(zhe)種情況下，控(kong)制權變(bian)更(geng)的終止無疑(yi)給公司(si)(si)的未(wei)來(lai)發展(zhan)蒙(meng)上(shang)了陰(yin)影(ying)，也讓投資者對公司(si)(si)的經營前景和償債能力(li)更(geng)加(jia)擔(dan)憂(you)。

筆(bi)者認為，面(mian)對(dui)控制權變更終(zhong)止這一重要事件，佳創視訊當務之急(ji)是采取透明行(xing)(xing)動(dong)：第一，詳盡披(pi)露交易終(zhong)止的(de)決策過程與(yu)(yu)時點，并(bing)對(dui)前(qian)期股(gu)價異動(dong)進行(xing)(xing)核查說明，以回應(ying)市場關切；第二，制定(ding)切實可(ke)行(xing)(xing)的(de)經營(ying)改善與(yu)(yu)資(zi)金解決方(fang)案，緩解財務壓力(li)；第三(san)，從根本上檢視并(bing)加強(qiang)內(nei)部治理與(yu)(yu)信(xin)息披(pi)露機制，重建(jian)市場信(xin)任(ren)。

總(zong)之(zhi)，控(kong)制權變更“告吹”事件，暴露出佳(jia)創(chuang)視訊(xun)在治理(li)與(yu)信披層面的(de)深層問題。對于一家身處財務(wu)困境的(de)公司而言，解決問題的(de)關鍵第(di)一步，永遠是徹底(di)的(de)透(tou)明和誠信，而非僅靠資本運作。唯有如此，才可(ke)能真正穩定(ding)經營，重拾投資者信心。