10月23日，截(jie)至(zhi)午(wu)盤，港(gang)股(gu)三大指數(shu)(shu)探底(di)回升，恒生科技(ji)指數(shu)(shu)一度(du)跌(die)至(zhi)1.8%，午(wu)間收跌(die)0.81%，恒生指數(shu)(shu)跌(die)0.09%，國企指數(shu)(shu)跌(die)0.18%。盤面上，大型科技(ji)股(gu)多數(shu)(shu)表(biao)現弱(ruo)(ruo)勢(shi)但總體波動不(bu)大，新(xin)消(xiao)(xiao)費概念股(gu)多數(shu)(shu)走弱(ruo)(ruo)。熱門ETF方面，港(gang)股(gu)消(xiao)(xiao)費ETF（513230）現小幅微跌(die)，持倉股(gu)中，李寧(ning)、巨子生物(wu)、金沙中國有(you)限公(gong)司、美團(tuan)等漲幅居(ju)前(qian)，泡泡瑪(ma)特、古茗、蜜(mi)雪集團(tuan)、零跑汽車等跌(die)幅居(ju)前(qian)。

消(xiao)息面(mian)上，上海(hai)消(xiao)費市場回(hui)暖彰顯經(jing)濟韌性。今年前三季(ji)度，上海(hai)社(she)會消(xiao)費品零售總額12302.77億元，同(tong)比增(zeng)長(chang)(chang)(chang)4.3%，增(zeng)速較上半年提(ti)高(gao)2.6個百分點(dian)。業(ye)(ye)績方(fang)面(mian)，10月21日，泡泡瑪(ma)特公布(bu)Q3業(ye)(ye)績。2025年第三季(ji)度未經(jing)審核的整體(ti)收益較2024年同(tong)期增(zeng)長(chang)(chang)(chang)245%-250%。其中(zhong)，中(zhong)國區收益同(tong)比增(zeng)長(chang)(chang)(chang)185%-190%；海(hai)外收益同(tong)比增(zeng)長(chang)(chang)(chang)365%-370%。機構(gou)觀點(dian)認為，IP產業(ye)(ye)方(fang)興未艾，泡泡瑪(ma)特作(zuo)為潮玩龍頭稀(xi)缺性凸顯，短中(zhong)長(chang)(chang)(chang)期高(gao)增(zeng)長(chang)(chang)(chang)可期。

華金證券(quan)指出(chu)(chu)，從宏觀環境的轉變上(shang)看，經濟(ji)增長放(fang)緩與競爭格局加劇共同(tong)導(dao)致(zhi)政策轉向“安全與發展”并重(zhong)。高層最新(xin)規劃可能側(ce)重(zhong)擴大內(nei)需(xu)、科技自立(li)自強等方向。一是貿易摩擦持續不斷，出(chu)(chu)口回落壓力加大，科技領域自主可控的迫切性較高。二是國(guo)內(nei)經濟(ji)轉型不斷深(shen)化，地產和投資(zi)及出(chu)(chu)口都面臨壓力，持續關注擴大內(nei)需(xu)。

港股(gu)(gu)消費ETF（513230）跟蹤中證(zheng)港股(gu)(gu)通(tong)消費主題指(zhi)數，一(yi)鍵打包互(hu)聯(lian)網電(dian)商龍(long)(long)頭+新消費，成分(fen)股(gu)(gu)近乎囊括港股(gu)(gu)消費的各個領域，包括泡(pao)泡(pao)瑪特、老鋪(pu)黃金、名(ming)創優品(pin)等新消費龍(long)(long)頭，又包含(han)騰(teng)訊、快手、阿里巴巴、小(xiao)米等互(hu)聯(lian)網電(dian)商龍(long)(long)頭，科技+消費屬性突(tu)出。