10月28日，英(ying)偉達CEO黃仁(ren)勛在華盛(sheng)頓舉行(xing)的(de)(de)今年第二次GTC大會上發表主體演(yan)(yan)講，重點涵蓋6G、AI、量子計算和機(ji)器人(ren)領域的(de)(de)技術突破。黃仁(ren)勛在演(yan)(yan)講中(zhong)強(qiang)調(diao)，隨著摩(mo)爾定律失效，加速計算和GPU技術成為(wei)推動技術進步的(de)(de)核心(xin)動力。

算力主線持續發力，往后看，在流動性驅動的市場環境下，光模塊或迎結構性機會。光模塊占比超50%的通信ETF（515880）延續上漲趨勢，漲超2%，盤中再創新高。

英偉達GTC黃仁勛演講重磅不斷：涉及6G、AI、量子計算、機器人

美東(dong)時間10月(yue)28日，英偉達CEO黃仁(ren)勛在華盛頓舉行(xing)的(de)今(jin)年(nian)第二次GTC大會(hui)上發表主體演(yan)講，重點涵蓋6G、AI、量子計(ji)算(suan)和(he)機器人領域的(de)技術突破。黃仁(ren)勛在演(yan)講中強(qiang)調(diao)，隨著摩爾定(ding)律失效，加(jia)速(su)計(ji)算(suan)和(he)GPU技術成為(wei)推動技術進步的(de)核心動力。

在AI與6G技(ji)術結合方面，英偉達(da)宣(xuan)布(bu)與諾(nuo)基亞達(da)成戰略合作，將投資10億美元認購諾(nuo)基亞股份，共同推(tui)進AI原生6G網(wang)絡平臺。超(chao)算(suan)方面，英偉達(da)推(tui)出融合AI超(chao)算(suan)和量子計算(suan)的NVQLink技(ji)術，連接量子處理器與GPU超(chao)級計算(suan)機，已獲得17家量子計算(suan)公司支(zhi)持。英偉達(da)還宣(xuan)布(bu)，與美國(guo)能(neng)源部合作建(jian)造該部門(men)最(zui)大(da)的AI超(chao)算(suan)。AI工廠方面，英偉達(da)將推(tui)出支(zhi)持AI工廠操(cao)作的處理器Bluefield-4。

此外(wai)，英(ying)偉(wei)達給自動(dong)駕駛出租車服務(wu)Robotaxi的熱(re)潮又添一把(ba)火，宣(xuan)布與共享用車鼻祖Uber以(yi)及克萊斯(si)勒(le)母公司Stellantis合(he)作。Uber計劃從2027年(nian)起部署10萬輛基于(yu)英(ying)偉(wei)達技(ji)術的Robotaxi服務(wu)汽(qi)車。

黃仁勛在演講(jiang)中表(biao)示：“AI是(shi)我(wo)們這個時(shi)代最強大(da)的(de)技術，而科(ke)學是(shi)其最偉大(da)的(de)前沿。”周二官宣的(de)合作標(biao)志(zhi)著，英偉達向(xiang)全(quan)棧AI基礎設(she)施供(gong)應(ying)商的(de)戰略轉型。

此外(wai)，黃仁勛(xun)也明確反(fan)駁了(le)AI泡沫說，稱：“我(wo)不認為我(wo)們(men)處于(yu)AI泡沫之中。我(wo)們(men)正在使用(yong)(yong)所有這(zhe)些不同的(de)(de)AI模型——我(wo)們(men)在使用(yong)(yong)大量服(fu)務，并樂于(yu)為此付費(fei)(fei)。”他的(de)(de)核心論點是，AI模型現在已經足(zu)夠強大，客(ke)戶愿(yuan)意為其付費(fei)(fei)，這(zhe)反(fan)過來(lai)將證明昂貴的(de)(de)計算基礎(chu)設施建設是合理的(de)(de)。

AI主線發展清晰，關注算力主線“賣鏟人”

人工智能行(xing)業(ye)(ye)空間巨大，目前(qian)產(chan)業(ye)(ye)化(hua)正在加速。海外(wai)方面，基建(jian)投入與業(ye)(ye)績共(gong)振，商業(ye)(ye)模(mo)式成熟，AI明顯提速；國(guo)內方面，國(guo)產(chan)GPU放量加速，國(guo)產(chan)算力(li)持續強勢。

基本面看，Mag 7中，五家科技巨頭將(jiang)(jiang)于(yu)當地時(shi)間本周(zhou)三、四披露Q3財報（微軟、谷歌(ge)、Meta、亞(ya)馬遜和蘋果），屆時(shi)市場將(jiang)(jiang)獲取AI最新(xin)的(de)投資和利潤(run)轉化情(qing)況。據統(tong)計，當前(qian)美國(guo)五大云服務(wu)商（亞(ya)馬遜、谷歌(ge)、微軟、Meta、Oracle）的(de)資本開支已經(jing)占到(dao)其經(jing)營性現金流的(de)60%，創下(xia)歷史新(xin)高，市場的(de)共(gong)識仍然(ran)是我們正處于(yu)AI的(de)早期階(jie)段，因此整體保持(chi)樂觀情(qing)緒。

光模塊持續受到算力主線催化。一方面受惠于計算芯片放量，配套的光模塊出貨量水漲船高，另一方面光模塊800G/1.6T技術升級明確，滲透率或持續提高。總體上處于量價齊升狀態，市場規模迅速擴容，增速明年或比今年更高。據長江證券測算，25/26/27年數通100G+模塊市場規模同比增長54%/69%/34%，市場規模分別達144/244/327億美元。從份額上看，格局總體穩定，中國頭部大廠占據核心份額。往后看，A股核心環節目前“賣鏟人”的邏輯很清晰，龍頭效應也有望加強。

通信ETF（515880）規模超百億居同類第一，光模塊含量超50%

在AI資本開支不斷提升的(de)(de)背景下(xia)，光(guang)(guang)(guang)模(mo)塊有望維持高景氣度。通信ETF（515880）規(gui)模(mo)超(chao)(chao)107億元居(ju)同類第一，“光(guang)(guang)(guang)模(mo)塊+服務(wu)器+銅連接+光(guang)(guang)(guang)纖”占比超(chao)(chao)80%（截至10月(yue)24日），良好的(de)(de)代(dai)表(biao)了算力硬件的(de)(de)基本面。其中，光(guang)(guang)(guang)模(mo)塊占比超(chao)(chao)50%，可以關注相關布局機(ji)會。

注：數據來源(yuan)：ifind，截至2025/10/28，通(tong)信ETF規模為107.66億，在同類15只產品中排名第一。