11月(yue)6日(ri)(ri)，創(chuang)業(ye)板人工(gong)智能大反(fan)攻，光(guang)模(mo)塊龍頭領漲(zhang)。截至發稿，中際旭(xu)創(chuang)、新易盛漲(zhang)超(chao)4%，太(tai)辰(chen)光(guang)、長芯博創(chuang)、銳(rui)捷網絡、天孚通信(xin)等跟漲(zhang)超(chao)2%。熱(re)門ETF方面，重倉光(guang)模(mo)塊的創(chuang)業(ye)板人工(gong)智能ETF（159363）盤(pan)中猛攻超(chao)3%，收復10日(ri)(ri)均線(xian)，實時成交額超(chao)3.4億元，放量明顯。

北美(mei)(mei)四(si)大云廠商(shang)（MAMG——微軟、亞馬遜、Meta、谷歌）近日(ri)已發布(bu)2025Q3業(ye)績(ji)，顯(xian)示繼續加大AI投(tou)入：MAMG 2025Q3合計資(zi)本開支(zhi)同(tong)比增長68%至964億美(mei)(mei)元(yuan)，Factset一致預期2025年資(zi)本開支(zhi)將達到3633億美(mei)(mei)元(yuan)（同(tong)比+63%）。中(zhong)信建投(tou)認為，北美(mei)(mei)四(si)家(jia)CSP（云廠商(shang)）公(gong)布(bu)三季報(bao)，資(zi)本開支(zhi)加速增長，同(tong)時(shi)各家(jia)對未來基礎設施投(tou)資(zi)均(jun)繼續保持(chi)積極態度。持(chi)續推薦AI算力板塊，包括北美(mei)(mei)算力產業(ye)鏈與國(guo)內算力產業(ye)鏈核心公(gong)司。

第(di)一上(shang)海表示，OpenAI等海外AI大廠商業(ye)化(hua)加(jia)速，推動(dong)(dong)AI應用的廣泛落地，算力(li)硬件需求維持高景(jing)氣。短(duan)期(qi)業(ye)績(ji)(ji)波(bo)動(dong)(dong)不改明后年算力(li)硬件的高景(jing)氣趨(qu)勢，建議淡化(hua)短(duan)期(qi)業(ye)績(ji)(ji)波(bo)動(dong)(dong)，抓(zhua)住(zhu)核心變量——算力(li)CAPEX、Token消耗(hao)量、ARR等指標。高切(qie)低，賽道擁擠度等交(jiao)易(yi)面因素(su)可能(neng)影響短(duan)期(qi)市(shi)場(chang)情(qing)緒，但是不改算力(li)基本(ben)面的高景(jing)氣。

全市場首只創(chuang)業板人工(gong)智能ETF（159363）及(ji)場外聯接（023407），標的指(zhi)數重(zhong)點布(bu)(bu)局光模(mo)塊龍頭(tou)“易中天”，光模(mo)塊含量超(chao)54%。從賽道分布(bu)(bu)來看，逾七成(cheng)倉位(wei)布(bu)(bu)局算(suan)力，超(chao)兩(liang)成(cheng)倉位(wei)布(bu)(bu)局AI應(ying)用，能夠高(gao)效捕捉AI主(zhu)題行(xing)情(qing)。同類比較看，截至10月(yue)31日，創(chuang)業板人工(gong)智能ETF（159363）最新規模(mo)超(chao)35億(yi)元(yuan)，近1個月(yue)日均成(cheng)交(jiao)額超(chao)7億(yi)元(yuan)，規模(mo)、交(jiao)投在跟(gen)蹤創(chuang)業板人工(gong)智能指(zhi)數的7只ETF中高(gao)居第一(yi)。