上海證券(quan)指(zhi)出，AI需求過熱導致(zhi)全球(qiu)存儲(chu)芯片(pian)市場(chang)呈現結構性供(gong)(gong)需失衡，數(shu)據中心對(dui)DRAM的(de)需求尤為緊(jin)缺。三星電子(zi)暫停DDR5合約報價(jia)后(hou)，SK海力士(shi)、美光等廠商(shang)跟進，導致(zhi)供(gong)(gong)應鏈中斷，DDR5現貨價(jia)格(ge)(ge)上漲。美國(guo)四大云服(fu)務提供(gong)(gong)商(shang)上修資(zi)本(ben)(ben)支出，推動高(gao)階存儲(chu)芯片(pian)需求，原(yuan)廠將產能(neng)轉(zhuan)向利(li)潤(run)更高(gao)的(de)DDR5及HBM產品，但產能(neng)擴張受制(zhi)于高(gao)資(zi)本(ben)(ben)支出和(he)復雜制(zhi)程(cheng)，短期(qi)內難以緩解供(gong)(gong)需差距。此外，2025年第三季度全球(qiu)智(zhi)能(neng)手機(ji)營收(shou)同比增長(chang)5%，創(chuang)歷(li)史新高(gao)，高(gao)端化趨勢推動平均銷售價(jia)格(ge)(ge)上升。電子(zi)半導體(ti)行業2025年或迎來全面復蘇，產業競爭(zheng)格(ge)(ge)局(ju)有望加速出清，盈利(li)周期(qi)持(chi)續修復。

科創(chuang)芯(xin)片(pian)ETF國泰（589100）跟蹤的(de)是科創(chuang)芯(xin)片(pian)指數（000685），單日漲(zhang)跌幅達20%，該(gai)指數從科創(chuang)板(ban)市(shi)場中選取(qu)涉及芯(xin)片(pian)全產業鏈的(de)上市(shi)公司證(zheng)券作為指數樣本，覆蓋上游(you)材料設備(bei)、中游(you)設計制造及下游(you)封裝測試(shi)等環節，以反(fan)映中國芯(xin)片(pian)行業科技創(chuang)新(xin)和高端制造的(de)整體(ti)表現。

注：如提及個股僅(jin)供(gong)參(can)考，不代表投(tou)(tou)資建(jian)(jian)議(yi)。指數(shu)/基金(jin)短期(qi)漲跌幅及歷史表現(xian)僅(jin)供(gong)分(fen)析參(can)考，不預示未來表現(xian)。市場觀點隨市場環境變(bian)化而變(bian)動，不構成任(ren)(ren)何(he)投(tou)(tou)資建(jian)(jian)議(yi)或承諾。文中提及指數(shu)僅(jin)供(gong)參(can)考，不構成任(ren)(ren)何(he)投(tou)(tou)資建(jian)(jian)議(yi)，也(ye)不構成對基金(jin)業績的(de)預測和(he)保(bao)證。如需購買(mai)相(xiang)關基金(jin)產(chan)(chan)品(pin)(pin)，請選擇與風(feng)(feng)險等級相(xiang)匹配(pei)的(de)產(chan)(chan)品(pin)(pin)。基金(jin)有風(feng)(feng)險，投(tou)(tou)資需謹慎(shen)。