每經編輯(ji)｜金冥羽 潘海福    

11月17日(ri)下午，碳酸鋰期(qi)貨主力合約漲停，漲幅9%，報95200元/噸。

A股盤面(mian)上，鋰電池概(gai)念股同(tong)步大(da)(da)(da)漲，容百科(ke)技收獲20%幅(fu)度漲停，孚(fu)日股份(fen)、盛新鋰能、融捷股份(fen)、大(da)(da)(da)中礦(kuang)業等(deng)多股漲停，大(da)(da)(da)中礦(kuang)業近期錄得“14天(tian)7板”。

消息(xi)面上，在(zai)“第十屆動力電池應(ying)用國(guo)際(ji)峰(feng)會(CBIS2025)”上，贛鋒(feng)鋰(li)(li)業董事長李良彬表示，2025年全球碳(tan)酸(suan)(suan)鋰(li)(li)需(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)在(zai)145萬噸(dun)(dun)，但由(you)于下半年需(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)增(zeng)長，預(yu)計全年需(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)數(shu)據(ju)更新到155萬噸(dun)(dun)。同時，供應(ying)能力在(zai)170多萬噸(dun)(dun)，有20萬噸(dun)(dun)左右(you)的過(guo)剩，所以(yi)價(jia)格(ge)今(jin)年比較低迷。他(ta)預(yu)測(ce)，2026年碳(tan)酸(suan)(suan)鋰(li)(li)需(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)會增(zeng)長30%，需(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)達到190萬噸(dun)(dun)，同時供應(ying)能力經過(guo)評估后應(ying)該(gai)是增(zeng)長25萬噸(dun)(dun)左右(you)，供需(xu)基本平衡(heng)，碳(tan)酸(suan)(suan)鋰(li)(li)價(jia)格(ge)有探漲空間。如果明年需求(qiu)增速超過(guo)30%，甚至(zhi)達(da)到(dao)40%，短期內供應(ying)無法平(ping)衡，價格可能會突破15萬元/噸甚至(zhi)20萬元/噸。

據上海證券報，大地期貨研究員張聽雨表示，2026年碳酸鋰將呈現供需雙強的格局，預測全球供應207.8萬噸、需求197.7萬噸，過剩幅度相較今年改善明顯。判斷碳(tan)酸鋰(li)價格底部(bu)在2025年已經顯(xian)現，后續(xu)會延續(xu)中(zhong)樞抬升，但(dan)是由于(yu)該(gai)品(pin)種波動彈(dan)(dan)性較大，反彈(dan)(dan)不會一蹴而就(jiu)。

張聽雨認為，2026年，碳(tan)酸鋰供應端要關注江西云母礦換證的問題。此(ci)外，進入9萬價(jia)格區間后(hou)，此(ci)前(qian)由(you)于價(jia)格原(yuan)因沒有擴產(chan)的項目(mu)是(shi)否(fou)加速建設，此(ci)前(qian)減產(chan)的項目(mu)是(shi)否(fou)加速回(hui)歸，這些(xie)變動都需(xu)要(yao)重點關(guan)注；需(xu)求端主(zhu)要(yao)關(guan)注明年動力端的補貼能(neng)否(fou)延(yan)續，以(yi)及商(shang)用(yong)車（重卡等）銷量(liang)是(shi)否(fou)延(yan)續強勁；儲能(neng)方面，重點關(guan)注內蒙(meng)古、寧夏等地的政策，目(mu)前(qian)判斷2026年獨立儲能(neng)的裝機(ji)量(liang)大概率會超預期(qi)。

東吳證券預計，在動力與儲能電池排產、銷量高增的帶動下，鋰(li)電整(zheng)體需求在2025年(nian)有(you)望(wang)同比增長約40%，2026年(nian)有(you)望(wang)繼續保持25%以上(shang)增速(su)，行業供需格局(ju)明顯好轉。

電(dian)動(dong)汽車(che)(che)(che)市場表現強勁，也(ye)帶動(dong)電(dian)池(chi)需求高企(qi)。中國汽車(che)(che)(che)動(dong)力(li)電(dian)池(chi)產(chan)業(ye)創新聯盟數據顯示，10月(yue)國內動(dong)力(li)電(dian)池(chi)裝(zhuang)(zhuang)車(che)(che)(che)量達84.1GWh，同(tong)比增長(chang)(chang)42.1%。其中，磷(lin)酸鐵鋰電(dian)池(chi)裝(zhuang)(zhuang)車(che)(che)(che)量67.5GWh，同(tong)比增長(chang)(chang)43.7%，市占率升至80.3%。

據了(le)解，磷酸鐵鋰正極龍頭企業已啟動新一(yi)輪議價(jia)，對部分客(ke)戶(hu)上調報價(jia)每(mei)噸約1000元(yuan)至2000元(yuan)，價(jia)格底(di)部拐點逐步顯現(xian)。

（免責聲明：本文(wen)內容與數(shu)據(ju)僅供參考，不構成(cheng)投資建議，使用(yong)前核(he)實(shi)。據(ju)此操(cao)作，風險自擔。）

編輯|金冥羽 潘海福

校對|陳柯名

封面圖片來源：視覺中國

每(mei)日經(jing)濟新聞綜合央視財經(jing)、上海證券報、財聯社、公開資(zi)料