每經記(ji)者｜王海慜    每經編輯｜肖芮冬    

11月17日，國內碳(tan)酸鋰期貨(huo)市場(chang)迎來一波大(da)(da)漲，主力(li)合(he)約價格(ge)單日暴(bao)漲9%，報(bao)收95200元/噸，創下今年8月中旬以來的(de)新高。今日，該(gai)合(he)約成交(jiao)量激(ji)增至137萬手，較前一交(jiao)易日放大(da)(da)80%。據統計，碳(tan)酸鋰期貨(huo)主力(li)合(he)約自(zi)9月10日低點以來，區間累計漲幅已達38%。

與(yu)此同(tong)時，A股鋰礦(kuang)概念板塊(kuai)今(jin)日掀起漲停潮(chao)，天華新(xin)能(neng)、盛新(xin)鋰能(neng)、大中礦(kuang)業(ye)等多股強勢封板。

有業(ye)內分析認為，供需(xu)兩端(duan)共振成為碳(tan)酸(suan)鋰漲(zhang)價核心推手(shou)，而未來來自儲能的需(xu)求(qiu)或將(jiang)更具看(kan)點(dian)。不(bu)過也(ye)有市場觀點(dian)認為，短線內，碳(tan)酸(suan)鋰期貨一(yi)路(lu)拉升(sheng)至(zhi)10萬(wan)元(yuan)/噸之上或存在難度。

碳酸鋰期貨今日強勢漲停

今日碳酸鋰期貨主力合約收出(chu)大陽線(xian)，圖片來源：同花順(shun)App截圖

今日盤中，國內碳酸(suan)鋰(li)期貨市場暴漲，主(zhu)力合約(yue)單日大漲9%，以(yi)(yi)95200元(yuan)/噸的漲停(ting)價收盤。值得關(guan)注的是，今日，碳酸(suan)鋰(li)期貨成交量也同(tong)步放(fang)大，主(zhu)力合約(yue)成交量激增(zeng)至137萬(wan)手，較前一交易日放(fang)大80%。自今年9月10日低點以(yi)(yi)來，碳酸(suan)鋰(li)期貨主(zhu)力合約(yue)區間累計漲幅已(yi)突破(po)38%。

天華(hua)新能(neng)今日暴(bao)漲20%，圖片來(lai)源：同花順App截圖

而(er)此次(ci)碳酸(suan)鋰(li)(li)價格(ge)暴漲(zhang)迅(xun)速傳導(dao)至股(gu)票市場，A股(gu)鋰(li)(li)礦(kuang)(kuang)概念板塊今日掀起漲(zhang)停潮，天華新(xin)能(neng)、盛(sheng)新(xin)鋰(li)(li)能(neng)、大中礦(kuang)(kuang)業等多股(gu)強勢封板。值得一(yi)提(ti)的是(shi)，多只鋰(li)(li)礦(kuang)(kuang)概念股(gu)今年(nian)(nian)下半年(nian)(nian)以來股(gu)價累計漲(zhang)幅已(yi)超過100%，大中礦(kuang)(kuang)業、天華新(xin)能(neng)下半年(nian)(nian)以來更(geng)是(shi)暴漲(zhang)超200%，表現(xian)不輸一(yi)些明星科技股(gu)。

有業內分析(xi)認為，原本碳(tan)酸鋰的需求主要是在動力電池領域，而未(wei)來(lai)來(lai)自儲能的需求或將更具看(kan)點。

華福(fu)證券(quan)有色團(tuan)隊日前表示，“儲(chu)(chu)能(neng)已成(cheng)(cheng)為鋰第二成(cheng)(cheng)長曲(qu)線，固態電池將是第三成(cheng)(cheng)長曲(qu)線，2025年(nian)(nian)動力(li)和儲(chu)(chu)能(neng)超預期(qi)，鋰供需緊平衡，2026~2027年(nian)(nian)儲(chu)(chu)能(neng)高增長鋰供給(gei)開始短缺，2028年(nian)(nian)供給(gei)增速顯著下(xia)降供需反轉(zhuan)，2025~2028年(nian)(nian)預計鋰價分別為7.5萬(wan)元/噸、9萬(wan)元/噸、10萬(wan)元/噸、12萬(wan)元/噸。”

國金證券金屬團隊則認為，當前碳酸鋰產業鏈的核心機會不在供給，而在需求。市場的關注點不應聚焦在供給端的“明牌”事件上，而應關注明年需求端爆發力到底如何。需求端爆發都是非線性的，預計明年(nian)儲能(neng)基本(ben)可以增長(chang)到和動力(li)電池一樣(yang)的數量(liang)級(ji)，后續潛在增速有望托(tuo)起整(zheng)個需求的高(gao)增速。供給端方面(mian)，因為前幾年碳酸鋰的價格單(dan)邊下跌，CAPEX明(ming)確(que)收(shou)縮，企業都變得(de)很謹慎，關(guan)注自身現金(jin)流情(qing)況。

業內：短期價格或難突破10萬元關口

盡(jin)管今日期(qi)貨價格大漲帶動了多頭情緒，但市場也不乏一些謹(jin)慎的聲音。

對于(yu)今(jin)日碳(tan)酸鋰期(qi)貨的(de)(de)市場表(biao)(biao)現(xian)，某資深期(qi)貨行業分(fen)析師向記者(zhe)表(biao)(biao)示(shi)，“問(wen)了我(wo)們(men)研究員沒(mei)有太(tai)明(ming)確(que)的(de)(de)漲(zhang)跌觀點(dian)，感覺今(jin)天漲(zhang)停資金(jin)行為比較明(ming)顯。看上周五，其實碳(tan)酸鋰的(de)(de)盤(pan)面表(biao)(biao)現(xian)還(huan)是(shi)有點(dian)轉弱的(de)(de)。”

業(ye)內(nei)有(you)分析(xi)認為，今日碳酸(suan)鋰(li)期貨(huo)大漲可(ke)能和一則消息有(you)關。據(ju)媒體(ti)報道，在11月16日舉行的“第十屆動力電池應(ying)(ying)用國(guo)際峰會(hui)(hui)（CBIS2025）”上，贛鋒鋰(li)業(ye)董事長李良彬預(yu)測，2026年碳酸(suan)鋰(li)需求(qiu)會(hui)(hui)增長30%，需求(qiu)達(da)到(dao)190萬(wan)噸，同時供應(ying)(ying)能力經(jing)過(guo)評(ping)估后應(ying)(ying)該(gai)是增長25萬(wan)噸左右，供需基本平(ping)衡，碳酸(suan)鋰(li)價(jia)格(ge)有(you)探漲空間(jian)。如果明年需求(qiu)增速超過(guo)30%，甚至(zhi)達(da)到(dao)40%，短期內(nei)供應(ying)(ying)無(wu)法(fa)平(ping)衡，價(jia)格(ge)可(ke)能會(hui)(hui)突破15萬(wan)元(yuan)/噸甚至(zhi)20萬(wan)元(yuan)/噸。

盡管目(mu)前業(ye)內有不少觀(guan)點認為未來碳酸鋰供需格局(ju)有望改善，但圍繞短(duan)期價(jia)格走(zou)勢仍有一定分歧。

記(ji)者(zhe)獲得的(de)一份近日(ri)舉行(xing)的(de)碳(tan)酸(suan)鋰主題券商電話會紀(ji)要顯示，有(you)業(ye)內專家預計，“碳(tan)酸(suan)鋰期(qi)貨短期(qi)難出現(xian)一路(lu)拉漲至10萬(wan)+/噸的(de)情況，因部分投資(zi)者(zhe)未認可邏(luo)輯，大(da)概(gai)率會在理性上行(xing)后，在淡季出現(xian)停頓或小幅回撤，此時期(qi)現(xian)價差(cha)縮小，整固期(qi)大(da)概(gai)率在7.5萬(wan)~8萬(wan)/噸。春(chun)節后行(xing)業(ye)邏(luo)輯有(you)望(wang)推動價格(ge)加速上行(xing)，新的(de)價格(ge)周期(qi)的(de)高度將不以成本做(zuo)錨(mao)點”。

對于未來幾年碳酸鋰市場的供需格局展望，該人士分析指出，“明年超預期供給出現概率較小。首先，國內有環評、安評等干擾，且技術穩定性、當地政策態度均可能影響進度。海外方面，即使明年價格大漲，大項目顯著增量要到2029年左右；非洲主要項目面臨政局動蕩、剛果金新項目投產進度等不確定性因素影響。預(yu)計(ji)在無價格(ge)制約情況下，2026年(nian)(nian)、2027年(nian)(nian)碳酸鋰供給過(guo)剩量分別8萬噸、4.5萬噸。2027年(nian)(nian)供需反(fan)轉是大概率事件，且會在2026年(nian)(nian)下半(ban)年(nian)(nian)開始提前反(fan)應(ying)，2028年(nian)(nian)將進一(yi)步緊缺(que)”。

與此同(tong)時，某期(qi)貨公司(si)相關行業分析師(shi)今(jin)日同(tong)樣向記者表示，綜(zong)合分析之后，預計碳(tan)酸鋰價格(ge)短期(qi)內或難以漲(zhang)到10萬元之上。

封面圖片來(lai)源：圖片來(lai)源：視覺中國-VCG211478322341