11月(yue)18日早盤(pan)，港(gang)股(gu)(gu)三大指數(shu)集(ji)(ji)體下跌。盤(pan)面(mian)(mian)上，科(ke)網股(gu)(gu)普跌，汽車(che)股(gu)(gu)走(zou)(zou)弱，半導體股(gu)(gu)逆勢(shi)走(zou)(zou)強。主流(liu)ETF方面(mian)(mian)，A股(gu)(gu)同賽道規模最大的恒(heng)生(sheng)科(ke)技指數(shu)ETF（513180）跟隨指數(shu)下跌，持(chi)倉股(gu)(gu)中，小鵬汽車(che)、聯想集(ji)(ji)團(tuan)、蔚來、理想汽車(che)、比亞迪股(gu)(gu)份、小米集(ji)(ji)團(tuan)等跌幅居(ju)前，華虹(hong)半導體、中芯國(guo)際等領漲。

中(zhong)(zhong)芯(xin)(xin)國際逆勢走強，現漲(zhang)超(chao)3%。消息面(mian)上(shang)，近日中(zhong)(zhong)芯(xin)(xin)國際在(zai)投資者關(guan)系活動記錄表(biao)中(zhong)(zhong)稱(cheng)，公司的(de)(de)產(chan)線實際上(shang)非常滿，三季(ji)度產(chan)能利用率都到95.8%了，這說明(ming)訂單很(hen)多，產(chan)線是(shi)供不應(ying)求的(de)(de)狀態。四季(ji)度指引(yin)沒有大的(de)(de)躍升的(de)(de)原因之一是(shi)手(shou)機(ji)市(shi)場(chang)現在(zai)存儲器特別緊缺(que)，價格也漲(zhang)得(de)非常厲害。最后在(zai)急(ji)單方面(mian)，中(zhong)(zhong)芯(xin)(xin)國際承接(jie)了大量模擬、存儲包括NOR/NANDFlash、MCU等急(ji)單，為保障交付，主動將(jiang)部(bu)分(fen)非緊急(ji)手(shou)機(ji)訂單延后，這也使得(de)手(shou)機(ji)業(ye)務占比短(duan)期(qi)有所下降。

中芯國際(ji)分(fen)析稱，整(zheng)體來看，存儲的(de)(de)影響(xiang)是雙向(xiang)的(de)(de)。對(dui)當前(qian)是提拉(la)訂單，對(dui)來年(nian)是看不清。存儲供(gong)應短(duan)缺或過剩5%就有(you)可能給價格帶來成倍的(de)(de)影響(xiang)。目前(qian)行業供(gong)應存在缺口，預計高價位(wei)態(tai)勢將(jiang)持(chi)續。此外，NOR Flash、NAND Flash及MCU等產品驗(yan)證周期長、替(ti)代(dai)門檻高。即便有(you)新廠商(shang)嘗試進入，從流片到規(gui)模化量產也需至(zhi)少16個月。這(zhe)意味(wei)著在未(wei)來一(yi)段時間內(nei)，現有(you)供(gong)應商(shang)的(de)(de)市場地(di)位(wei)將(jiang)保持(chi)穩定(ding)，難以被快(kuai)速替(ti)代(dai)。

上周，中芯國(guo)際發(fa)布三季度財報(bao)，顯(xian)示產(chan)(chan)能(neng)(neng)利(li)用率進一(yi)步提升，ASP環比增長3.8%，主要系產(chan)(chan)品結構優化(hua)所致，展望(wang)四季度淡季不(bu)淡，產(chan)(chan)線將繼續(xu)(xu)保持滿載，體(ti)現(xian)半(ban)導體(ti)行業復蘇(su)態勢持續(xu)(xu)。華創證券認為，行業需求(qiu)持續(xu)(xu)復蘇(su)，中芯國(guo)際產(chan)(chan)能(neng)(neng)利(li)用率不(bu)斷提高、產(chan)(chan)品結構持續(xu)(xu)優化(hua)，未來盈利(li)彈(dan)性有望(wang)加速釋(shi)放。