每經特約評論員 陳憲

GDP三(san)大需(xu)求俗稱“三(san)駕馬車”，即(ji)最(zui)終(zhong)消(xiao)費、資本形成和凈出口(kou)。研(yan)究它們通常(chang)有(you)兩個口(kou)徑，一(yi)是三(san)大需(xu)求在(zai)當(dang)年GDP中的比重(zhong)；二是三(san)大需(xu)求對(dui)同年GDP增(zeng)(zeng)長的貢獻。以疫(yi)情前(qian)的2019年為例(li)，在(zai)當(dang)年的GDP中，消(xiao)費支出占55.8%；同年，最(zui)終(zhong)消(xiao)費對(dui)GDP增(zeng)(zeng)長的貢獻率為58.6％，拉動GDP增(zeng)(zeng)長3.5個百分點。

在分(fen)(fen)析短期經(jing)濟波動(dong)時，往往關注三大需(xu)(xu)求對(dui)增長的貢獻率，因為它(ta)們更(geng)加(jia)敏感(gan)地反(fan)映需(xu)(xu)求的動(dong)態(tai)變(bian)化。分(fen)(fen)析這些變(bian)化的原因及走(zou)向，有(you)助(zhu)于(yu)采取相關的政策措施，保持(chi)經(jing)濟運行的穩定。今年(nian)上半(ban)年(nian)，我國GDP同比增長2.5％，最終消費和資本形(xing)成(cheng)均貢獻了0.8個(ge)百(bai)分(fen)(fen)點，而凈出口(kou)貢獻了0.9個(ge)百(bai)分(fen)(fen)點。數據表(biao)明，最終消費相當乏力，資本形(xing)成(cheng)相對(dui)走(zou)軟，凈出口(kou)則表(biao)現(xian)搶眼。

在現階段，最(zui)終(zhong)消(xiao)費(fei)對增長(chang)的(de)貢獻(xian)達(da)到60％左右是(shi)常態(tai)。然(ran)而，今年(nian)上半年(nian)，最(zui)終(zhong)消(xiao)費(fei)對增長(chang)的(de)貢獻(xian)僅為(wei)三分之一(yi)，二季度更(geng)是(shi)為(wei)負值。所以，今年(nian)下半年(nian)，經(jing)濟增長(chang)能否實現預期(qi)目標，關鍵看(kan)消(xiao)費(fei)的(de)貢獻(xian)能否回歸(gui)正(zheng)常，政策措施的(de)重點要著力提升消(xiao)費(fei)對增長(chang)的(de)貢獻(xian)。

分(fen)析經(jing)濟(ji)(ji)增(zeng)長(chang)的(de)中長(chang)期最優路徑時，則要(yao)看GDP的(de)需求(qiu)構(gou)成(cheng)。改革(ge)開放(fang)40多(duo)年(nian)來(lai)，前30年(nian)左右的(de)時間，中國經(jing)濟(ji)(ji)基(ji)本是出口加(jia)投(tou)資拉(la)動的(de)增(zeng)長(chang)模式(shi)。近十多(duo)年(nian)，中國經(jing)濟(ji)(ji)在轉向以擴大內需為基(ji)點(dian)(dian)，以增(zeng)加(jia)居(ju)民(min)消費(fei)(fei)為重點(dian)(dian)的(de)增(zeng)長(chang)模式(shi)。具體的(de)要(yao)求(qiu)和表(biao)現(xian)，就是在GDP的(de)構(gou)成(cheng)中，穩步提高最終(zhong)消費(fei)(fei)占(zhan)比，近期至(zhi)少達(da)到占(zhan)GDP三分(fen)之二的(de)水(shui)平(ping)。增(zeng)加(jia)消費(fei)(fei)占(zhan)比與當下的(de)三件大事——“雙循環(huan)”新發展格局、經(jing)濟(ji)(ji)持續健康增(zeng)長(chang)和滿足人民(min)美(mei)好生活需要(yao)密(mi)切相關(guan)。

首先(xian)，黨中(zhong)(zhong)央(yang)在(zai)(zai)全面分析國(guo)際(ji)國(guo)內(nei)(nei)形勢(shi)變化，綜合(he)研判我(wo)國(guo)經(jing)(jing)濟發展(zhan)(zhan)階段(duan)，努(nu)力(li)再造國(guo)際(ji)經(jing)(jing)濟合(he)作和(he)競爭新(xin)優勢(shi)的(de)(de)(de)(de)基礎上(shang)(shang)，作出(chu)了“構建以國(guo)內(nei)(nei)大(da)循(xun)環為(wei)(wei)主體(ti)、國(guo)內(nei)(nei)國(guo)際(ji)雙(shuang)循(xun)環相互促進的(de)(de)(de)(de)新(xin)發展(zhan)(zhan)格(ge)(ge)局(ju)”的(de)(de)(de)(de)戰(zhan)略抉擇(ze)。“雙(shuang)循(xun)環”要求(qiu)以國(guo)內(nei)(nei)大(da)循(xun)環為(wei)(wei)基點，也(ye)就是以內(nei)(nei)需(xu)為(wei)(wei)主體(ti)；在(zai)(zai)內(nei)(nei)需(xu)中(zhong)(zhong)，最(zui)終(zhong)(zhong)消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)占(zhan)“大(da)頭”，一般在(zai)(zai)三(san)分之二及以上(shang)(shang)；資本(ben)形成既是當期(qi)(qi)的(de)(de)(de)(de)內(nei)(nei)需(xu)，又(you)將滿足下(xia)一期(qi)(qi)的(de)(de)(de)(de)最(zui)終(zhong)(zhong)消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)。所以，在(zai)(zai)良性的(de)(de)(de)(de)“雙(shuang)循(xun)環”中(zhong)(zhong)，保持最(zui)終(zhong)(zhong)消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)的(de)(de)(de)(de)合(he)理(li)占(zhan)比是承上(shang)(shang)啟(qi)下(xia)的(de)(de)(de)(de)關鍵環節。長期(qi)(qi)以來，在(zai)(zai)我(wo)國(guo)GDP的(de)(de)(de)(de)三(san)大(da)需(xu)求(qiu)中(zhong)(zhong)，最(zui)終(zhong)(zhong)消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)一直處于弱勢(shi)。在(zai)(zai)疫(yi)情暴(bao)發前的(de)(de)(de)(de)幾(ji)年(nian)，隨著全面深化改革和(he)發展(zhan)(zhan)模式轉(zhuan)變，最(zui)終(zhong)(zhong)消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)占(zhan)比出(chu)現了積(ji)極的(de)(de)(de)(de)變化，但(dan)由于疫(yi)情對(dui)服(fu)務消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)的(de)(de)(de)(de)嚴重打壓，致(zhi)使(shi)近年(nian)來最(zui)終(zhong)(zhong)消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)占(zhan)比又(you)出(chu)現了不正常的(de)(de)(de)(de)波(bo)動。為(wei)(wei)了適(shi)應“雙(shuang)循(xun)環”新(xin)發展(zhan)(zhan)格(ge)(ge)局(ju)和(he)高質量(liang)發展(zhan)(zhan)的(de)(de)(de)(de)要求(qiu)，還需(xu)下(xia)大(da)力(li)氣(qi)提(ti)高最(zui)終(zhong)(zhong)消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)占(zhan)比。

其次，經(jing)(jing)濟(ji)(ji)持(chi)續(xu)(xu)健(jian)康(kang)增長(chang)(chang)的(de)一個內在(zai)要求(qiu)(qiu)(qiu)(qiu)是(shi)(shi)(shi)(shi)總(zong)需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)(qiu)與(yu)總(zong)供給(gei)的(de)均衡。較(jiao)大(da)的(de)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)波動，都是(shi)(shi)(shi)(shi)總(zong)需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)(qiu)與(yu)潛在(zai)總(zong)供給(gei)的(de)偏(pian)離(li)。這種偏(pian)離(li)既可能(neng)(neng)是(shi)(shi)(shi)(shi)有(you)效(xiao)需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)(qiu)不(bu)(bu)(bu)足，也可能(neng)(neng)是(shi)(shi)(shi)(shi)有(you)效(xiao)需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)(qiu)過(guo)度(du)(du)。上個世紀(ji)發源于(yu)美國(guo)的(de)大(da)蕭(xiao)條，2008年的(de)全球金融危機，以(yi)及這場(chang)疫情(qing)沖擊(ji)后的(de)情(qing)形(xing)(xing)都是(shi)(shi)(shi)(shi)出(chu)現(xian)了(le)比(bi)較(jiao)嚴重的(de)有(you)效(xiao)需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)(qiu)不(bu)(bu)(bu)足。在(zai)新冠疫情(qing)沖擊(ji)下(xia)的(de)有(you)效(xiao)需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)(qiu)不(bu)(bu)(bu)足已經(jing)(jing)持(chi)續(xu)(xu)了(le)較(jiao)長(chang)(chang)時間。有(you)效(xiao)需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)(qiu)不(bu)(bu)(bu)足包括消(xiao)(xiao)費需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)(qiu)不(bu)(bu)(bu)足和(he)投(tou)資(zi)需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)(qiu)不(bu)(bu)(bu)足，但刺(ci)激政(zheng)(zheng)策(ce)的(de)作用往往是(shi)(shi)(shi)(shi)對(dui)投(tou)資(zi)需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)(qiu)較(jiao)為(wei)(wei)有(you)效(xiao)，而消(xiao)(xiao)費需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)(qiu)一旦下(xia)滑，其回(hui)升往往需(xu)(xu)(xu)要較(jiao)長(chang)(chang)的(de)時間，進而對(dui)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)持(chi)續(xu)(xu)健(jian)康(kang)增長(chang)(chang)產生較(jiao)大(da)影(ying)響(xiang)。有(you)效(xiao)需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)(qiu)過(guo)度(du)(du)的(de)情(qing)形(xing)(xing)經(jing)(jing)常發生在(zai)政(zheng)(zheng)府財政(zheng)(zheng)赤字和(he)貨(huo)(huo)幣(bi)政(zheng)(zheng)策(ce)寬松(song)的(de)情(qing)形(xing)(xing)下(xia)，也就是(shi)(shi)(shi)(shi)當下(xia)歐美國(guo)家及日本出(chu)現(xian)的(de)比(bi)較(jiao)嚴重的(de)通貨(huo)(huo)膨脹(zhang)。這些國(guo)家長(chang)(chang)期以(yi)來貨(huo)(huo)幣(bi)政(zheng)(zheng)策(ce)過(guo)度(du)(du)寬松(song)，又(you)在(zai)能(neng)(neng)源供給(gei)沖擊(ji)和(he)供應鏈(lian)影(ying)響(xiang)的(de)雙重作用下(xia)，導致了(le)這場(chang)通貨(huo)(huo)膨脹(zhang)。通貨(huo)(huo)膨脹(zhang)反(fan)映(ying)的(de)并不(bu)(bu)(bu)是(shi)(shi)(shi)(shi)真實(shi)的(de)有(you)效(xiao)需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)(qiu)。反(fan)觀(guan)我國(guo)，由于(yu)較(jiao)好(hao)地堅持(chi)了(le)適度(du)(du)寬松(song)的(de)貨(huo)(huo)幣(bi)政(zheng)(zheng)策(ce)，不(bu)(bu)(bu)搞貨(huo)(huo)幣(bi)放水，始終(zhong)(zhong)將年CPI控制(zhi)在(zai)3%以(yi)下(xia)的(de)水平。較(jiao)小的(de)通脹(zhang)壓力，為(wei)(wei)實(shi)施宏觀(guan)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)政(zheng)(zheng)策(ce)，增加最終(zhong)(zhong)消(xiao)(xiao)費占比(bi)創造了(le)條件。現(xian)在(zai)的(de)主要工(gong)作是(shi)(shi)(shi)(shi)通過(guo)穩增長(chang)(chang)、穩就業，提(ti)高城鄉居民收(shou)(shou)入，并增加對(dui)低(di)收(shou)(shou)入群體的(de)轉移(yi)支付和(he)發放消(xiao)(xiao)費券等措(cuo)施，促進最終(zhong)(zhong)消(xiao)(xiao)費占比(bi)上升，以(yi)實(shi)現(xian)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)的(de)持(chi)續(xu)(xu)健(jian)康(kang)增長(chang)(chang)。

第三，在黨(dang)的(de)(de)(de)(de)(de)十九大(da)報告中(zhong)，習(xi)近平(ping)總(zong)書記根據(ju)中(zhong)國特(te)色社會(hui)主義進(jin)入新時代的(de)(de)(de)(de)(de)深刻背景，作出了(le)“我國社會(hui)主要(yao)(yao)矛盾(dun)已經轉化為人(ren)(ren)(ren)民(min)日益(yi)增長(chang)的(de)(de)(de)(de)(de)美好(hao)(hao)(hao)生(sheng)活(huo)需(xu)(xu)要(yao)(yao)和不平(ping)衡不充分的(de)(de)(de)(de)(de)發展之間的(de)(de)(de)(de)(de)矛盾(dun)”的(de)(de)(de)(de)(de)判斷。滿(man)(man)足人(ren)(ren)(ren)民(min)日益(yi)增長(chang)的(de)(de)(de)(de)(de)美好(hao)(hao)(hao)生(sheng)活(huo)需(xu)(xu)要(yao)(yao)，就需(xu)(xu)要(yao)(yao)不斷提高人(ren)(ren)(ren)民(min)的(de)(de)(de)(de)(de)可(ke)支配收入，進(jin)而提高人(ren)(ren)(ren)民(min)的(de)(de)(de)(de)(de)消(xiao)費能力；就是(shi)要(yao)(yao)逐步實現基本公共服務(wu)均等化，降(jiang)低人(ren)(ren)(ren)們的(de)(de)(de)(de)(de)儲蓄傾向，提高人(ren)(ren)(ren)們的(de)(de)(de)(de)(de)消(xiao)費傾向。現階段，人(ren)(ren)(ren)民(min)美好(hao)(hao)(hao)生(sheng)活(huo)需(xu)(xu)要(yao)(yao)的(de)(de)(de)(de)(de)外(wai)延已經大(da)大(da)擴展，除了(le)衣食住行的(de)(de)(de)(de)(de)基本需(xu)(xu)要(yao)(yao)以外(wai)，還包括對新產品新服務(wu)的(de)(de)(de)(de)(de)多方面(mian)需(xu)(xu)要(yao)(yao)。要(yao)(yao)通(tong)過(guo)科技創新不斷增加(jia)新產品新服務(wu)的(de)(de)(de)(de)(de)供給能力，同時，不斷降(jiang)低新產品新服務(wu)的(de)(de)(de)(de)(de)價格，更好(hao)(hao)(hao)地滿(man)(man)足人(ren)(ren)(ren)民(min)群眾(zhong)廣(guang)泛(fan)的(de)(de)(de)(de)(de)消(xiao)費需(xu)(xu)求。

（作者系上海交通大學(xue)安泰(tai)經濟與管理學(xue)院(yuan)(yuan)教授，上海全球(qiu)城市(shi)研究院(yuan)(yuan)特聘研究員）

封面圖片來源：新華(hua)社(she)圖