每(mei)經記者｜鄭步春    每(mei)經編(bian)輯｜肖芮冬    

本(ben)周(zhou)A股(gu)連續第三(san)周下跌(die)，滬指全周跌(die)2.17%至3064.07點；深綜(zong)指(zhi)、創業板綜(zong)指(zhi)、科(ke)創50指數全周分(fen)別下(xia)跌(die)3.47%、3.60%、3.74%。

政(zheng)策面不斷釋出利好(hao)，但市(shi)場信心仍然不足(zu)，故股(gu)指下跌。市(shi)場信心不足(zu)應與內外部一些(xie)不利因素相(xiang)關，在(zai)內部(bu)是經濟復蘇(su)未(wei)達預期(qi)，在(zai)外部(bu)主(zhu)要(yao)是出(chu)口市場萎縮及“逆全球(qiu)化(hua)思潮”。而單項力度較(jiao)有限的利好(hao)暫時無力帶動(dong)股(gu)票(piao)市場反彈。

上周五(wu)（8月18日）證監會推出包括六(liu)大舉措(cuo)的(de)一攬子(zi)利好政策，但本(ben)周一滬(hu)指(zhi)低(di)開低(di)走。細看這六大舉措，的確(que)全是利(li)好，但還未屬于投資者心(xin)目(mu)中的重磅利(li)好。

周二(er)A股(gu)探底回(hui)升，但周三再度下跌。到了(le)周四，A股似有所(suo)企穩，北向也難得地(di)出現回流(liu)，但(dan)周(zhou)五又轉為(wei)下跌。

美東時間(jian)周(zhou)五，美聯儲主席鮑威爾在杰(jie)克(ke)遜(xun)霍爾全(quan)球央行年會上(shang)發表公開演(yan)講，由事后情(qing)況看，鮑威(wei)爾的發言(yan)略微(wei)偏鷹。在他講話后，市場仍然(ran)預期美聯儲將跳過9月會(hui)議(yi)并在11月會議(yi)時才加息(xi)。不過，市場對(dui)明年美聯儲轉為降息(xi)的時(shi)點預期可能略微后(hou)移。

就短期看，投資(zi)者(zhe)一般先只能(neng)觀(guan)望(wang)后(hou)續股市(shi)政(zheng)策。如(ru)果未來能出臺遠(yuan)超預(yu)期的股市重磅(bang)利好，那么A股走勢自然就易反轉(zhuan)。

不過(guo)，如果未來(lai)出臺的所有單項(xiang)利(li)好力度都較有限，也不排除“量變累(lei)積成質變”的機會。熟(shu)悉(xi)A股歷(li)史的人必(bi)知所謂“十(shi)二道金牌(pai)”，即不(bu)一定(ding)每塊金牌(pai)力度很大(da)，但累積后仍(reng)能發(fa)揮威力。說明一下，我這里的“金牌(pai)”是泛指，利(li)好與利(li)空都算。

在經濟指標(biao)方面(mian)，下(xia)周稍(shao)晚(wan)8月(yue)首份經濟指標將出臺。在國際環(huan)境方(fang)面，近(jin)期有(you)些轉好(hao)跡象，雖然不是特別顯著(zhu)。投資者(zhe)目前一(yi)般(ban)仍宜持股(gu)，耐心等(deng)待股(gu)市(shi)(shi)出現轉機。從當前多數A股(gu)上(shang)市(shi)(shi)公司股(gu)價(jia)來(lai)看，機會(hui)或大于(yu)風險。 

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