每經記者｜馮典俊    每經編(bian)輯｜張益(yi)銘 

日前，華夏幸福基業股份有限公(gong)司（SH600340，股價1.88元，總市值73.58億元）（下稱“華夏幸福”）發布關于設立《債(zhai)務重組計劃》相關信(xin)托計劃公(gong)告。

華夏幸福表(biao)示，自(zi)2020年第四季度流(liu)動性出(chu)現(xian)階段性緊張(zhang)，公司(si)融(rong)資業務(wu)受到較(jiao)大影(ying)響，上市公司(si)在相關(guan)(guan)指導(dao)和支持下制定了《債(zhai)務(wu)重組計劃》。根據(ju)《債(zhai)務(wu)重組計劃》，部分金融(rong)債(zhai)務(wu)將通過“兌抵接”的方(fang)式解(jie)決，其中(zhong)“抵”即以公司(si)資產設立信托計劃，并以設立后的信托受益權份額(e)抵償相關(guan)(guan)金融(rong)債(zhai)務(wu)。

公告(gao)提到(dao)，該(gai)信托(tuo)(tuo)將聘請建(jian)信信托(tuo)(tuo)作(zuo)為(wei)受托(tuo)(tuo)人，委托(tuo)(tuo)人和初始受益人均為(wei)華(hua)夏幸福旗下同一子公司，信托(tuo)(tuo)預計期限為(wei)8年。類(lei)型為(wei)事務(wu)管理類(lei)服務(wu)型信托(tuo)(tuo)，受托(tuo)(tuo)人不承擔主動決(jue)策責任(ren)。

股權、債權轉讓至平臺公司

公(gong)(gong)(gong)(gong)告(gao)稱(cheng)，為推動公(gong)(gong)(gong)(gong)司金融(rong)(rong)債務(wu)(wu)(wu)重(zhong)組落(luo)(luo)地，落(luo)(luo)實上市公(gong)(gong)(gong)(gong)司在(zai)《債務(wu)(wu)(wu)重(zhong)組計(ji)劃》及(ji)“兌抵接”類《債務(wu)(wu)(wu)重(zhong)組協(xie)議》項下對“兌抵接”類金融(rong)(rong)債權人(ren)的“抵”的償(chang)付義務(wu)(wu)(wu)，上市公(gong)(gong)(gong)(gong)司擬以(yi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司資產設立(li)用于抵償(chang)金融(rong)(rong)債務(wu)(wu)(wu)的自益(yi)型信托計(ji)劃。

據披露，該信托計劃的設立分為兩個步驟進行：先是歸集相關資產，再是設立信托計劃。

資產歸集分為股權歸集和債權歸集。股權歸集方面，由華(hua)夏幸福的(de)全資子公(gong)(gong)司(si)(si)華(hua)夏幸福（固(gu)安(an)）信(xin)(xin)息咨詢(xun)服務有限(xian)公(gong)(gong)司(si)(si)（以(yi)下簡(jian)稱“固(gu)安(an)信(xin)(xin)息咨詢(xun)”）擬(ni)作為歸集主體，固(gu)安(an)信(xin)(xin)息咨詢(xun)的(de)全資子公(gong)(gong)司(si)(si)譽(yu)諾金（固(gu)安(an)）信(xin)(xin)息咨詢(xun)服務有限(xian)公(gong)(gong)司(si)(si)（以(yi)下簡(jian)稱“譽(yu)諾金”）擬(ni)作為平(ping)臺公(gong)(gong)司(si)(si)承接11家(jia)產城公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)股(gu)權。

11家產(chan)城公(gong)司(si)(si)的股東九(jiu)通基業(ye)投(tou)資有(you)限公(gong)司(si)(si)及華夏幸(xing)福產(chan)業(ye)新城投(tou)資有(you)限公(gong)司(si)(si)（以下簡(jian)稱“原股東”）將合計賬面價(jia)值為77.35億元(yuan)的產(chan)城公(gong)司(si)(si)股權(quan)按照評估值103.57億元(yuan)轉讓至譽(yu)諾(nuo)金，并形成(cheng)原股東對(dui)譽(yu)諾(nuo)金103.57億元(yuan)的債(zhai)權(quan)。

根據《股(gu)權(quan)評估(gu)(gu)報告(gao)》，以2023年6月(yue)30日(ri)為(wei)評估(gu)(gu)基(ji)準(zhun)日(ri)，譽諾金于評估(gu)(gu)基(ji)準(zhun)日(ri)的(de)模擬股(gu)東全部權(quan)益評估(gu)(gu)值（即資產歸集完成后(hou)譽諾金100%股(gu)權(quan)于基(ji)準(zhun)日(ri)的(de)評估(gu)(gu)值）為(wei)100萬元。

債權歸集方面，一是原股東將其股權歸集形成的對譽諾金前述103.57億元債權轉讓給固安信息咨詢，譽諾金以賬面資金100萬元歸還固安信息咨詢，沖減后此部分往來款余額為103.56億元；二是上市公司(si)及其合并范圍(wei)內的(de)(de)子公司(si)將其截至2023年10月31日(ri)持有的(de)(de)對11家產城公司(si)的(de)(de)內部債權以賬面(mian)值(zhi)轉讓至固安信(xin)息咨詢。截至2023年6月30日(ri)，前述債權經審計的(de)(de)賬面(mian)值(zhi)為151.43億元。

根據(ju)《債權評(ping)估報(bao)告(gao)》，以2023年(nian)6月(yue)30日(ri)為評(ping)估基準日(ri)，固安信息(xi)咨(zi)(zi)詢于評(ping)估基準日(ri)模擬后的其他應收款市場(chang)價值(zhi)評(ping)估值(zhi)約為254.99億(yi)元。資產(chan)歸集(ji)完成后，固安信息(xi)咨(zi)(zi)詢持有譽諾(nuo)金100%股權，譽諾(nuo)金持有11家產(chan)城公司100%股權；固安信息(xi)咨(zi)(zi)詢合(he)計持有對譽諾(nuo)金及(ji)11家產(chan)城公司254.99億(yi)元的債權。

受托人不承擔主動決策責任

相關資(zi)產歸(gui)集完成后，第二步是設立(li)信(xin)托(tuo)計劃，將相關資(zi)產“裝(zhuang)入”信(xin)托(tuo)計劃當中。

固安(an)信(xin)息咨(zi)詢作(zuo)為委(wei)托(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)人(ren)和初始受(shou)益人(ren)與建信(xin)信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)有限責任公司(si)簽署(shu)《信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)合同》《股權(quan)轉(zhuan)讓協議(yi)》和《債(zhai)權(quan)轉(zhuan)讓協議(yi)》，約(yue)定設立(li)信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)計劃(hua)(hua)，并將譽(yu)諾金(jin)價(jia)值(zhi)100萬元(yuan)的股權(quan)及254.99億(yi)元(yuan)的應收款項作(zuo)為信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)財產(chan)交付信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)計劃(hua)(hua)，信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)成立(li)時規模約(yue)為255億(yi)元(yuan)。信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)份(fen)(fen)額(e)數量(liang)與信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)財產(chan)評(ping)估價(jia)值(zhi)等額(e)，每份(fen)(fen)信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)受(shou)益權(quan)面值(zhi)1元(yuan)。

信(xin)托(tuo)(tuo)合同內容顯(xian)示，委(wei)托(tuo)(tuo)人(ren)(ren)(ren)和受益人(ren)(ren)(ren)為(wei)(wei)(wei)固安(an)(an)信(xin)息咨詢(xun)，資產(chan)管理人(ren)(ren)(ren)為(wei)(wei)(wei)華夏幸福或其指定主體，受托(tuo)(tuo)人(ren)(ren)(ren)為(wei)(wei)(wei)建信(xin)信(xin)托(tuo)(tuo)。信(xin)托(tuo)(tuo)財(cai)產(chan)為(wei)(wei)(wei)平臺公(gong)(gong)司譽(yu)諾(nuo)金(jin)價值100萬元(yuan)的(de)100%股(gu)權及(ji)固安(an)(an)信(xin)息咨詢(xun)持(chi)有的(de)對(dui)譽(yu)諾(nuo)金(jin)及(ji)相關產(chan)城公(gong)(gong)司合計(ji)254.99億(yi)元(yuan)的(de)債(zhai)權。信(xin)托(tuo)(tuo)預計(ji)期限為(wei)(wei)(wei)8年。

受(shou)托(tuo)人(ren)管理(li)(li)運用信托(tuo)財(cai)產的(de)方式(shi)上，受(shou)托(tuo)人(ren)與委托(tuo)人(ren)簽署《股權(quan)(quan)(quan)轉讓(rang)協議》《債(zhai)權(quan)(quan)(quan)轉讓(rang)協議》，獲得(de)全部標(biao)的(de)股權(quan)(quan)(quan)、債(zhai)權(quan)(quan)(quan)。受(shou)托(tuo)人(ren)不主(zhu)動行使(shi)任何股東(dong)(dong)、債(zhai)權(quan)(quan)(quan)人(ren)權(quan)(quan)(quan)利，對資產處置、股東(dong)(dong)事務、標(biao)的(de)債(zhai)權(quan)(quan)(quan)管理(li)(li)事務等相關(guan)工作不承擔主(zhu)動決(jue)策責任。管理(li)(li)原則方面，約定該信托(tuo)為事務管理(li)(li)類服務型信托(tuo)。

信托合同還約(yue)定，資產(chan)(chan)管(guan)理人(ren)對(dui)信托財(cai)產(chan)(chan)進(jin)行(xing)清理、調查，制定信托財(cai)產(chan)(chan)的管(guan)理和處置(zhi)長期(qi)規劃(hua)、當期(qi)計劃(hua)及具體資產(chan)(chan)管(guan)理處置(zhi)方(fang)案，并提交(jiao)管(guan)理委員(yuan)會審議；在信托財(cai)產(chan)(chan)出現意(yi)外情況時采取有(you)利于受(shou)益(yi)人(ren)的救濟措施等等。

華夏幸福表示，本(ben)次(ci)信(xin)托(tuo)(tuo)設立完(wan)成后，上市(shi)公司將根據《債務(wu)重(zhong)組(zu)計劃》及《債務(wu)重(zhong)組(zu)協議》相(xiang)關(guan)約定，與相(xiang)關(guan)債權(quan)人辦(ban)理信(xin)托(tuo)(tuo)抵債相(xiang)關(guan)手續(xu)，以信(xin)托(tuo)(tuo)受(shou)益權(quan)抵償金融(rong)債務(wu)。

封面圖片(pian)來源：每(mei)日經濟新聞 劉國(guo)梅 攝