證監會上市公司監管(guan)司司長郭瑞明(ming)就分紅和退市有關問題答記者問。

問(wen)：本次(ci)股票上市(shi)(shi)規(gui)則修改(gai)，引入了分紅(hong)不達(da)標(biao)(biao)實施ST的安排。請問(wen)是否會(hui)有大(da)量(liang)公司(si)因(yin)分紅(hong)不達(da)標(biao)(biao)被(bei)實施ST？分紅(hong)不達(da)標(biao)(biao)是否會(hui)被(bei)退市(shi)(shi)？

答：分紅(hong)不(bu)達標實施其(qi)他風險(xian)警(jing)示（ST），主(zhu)(zhu)要著眼于提升上市(shi)(shi)公(gong)司(si)分紅(hong)的穩(wen)定(ding)性和可(ke)預期(qi)性，重點針對有能(neng)力分紅(hong)但長期(qi)不(bu)分紅(hong)或者分紅(hong)比例偏低的公(gong)司(si)。需要指出的是，ST不(bu)是退(tui)市(shi)(shi)風險(xian)警(jing)示（＊ST），主(zhu)(zhu)要是為了提示投(tou)資者關注公(gong)司(si)的風險(xian)。公(gong)司(si)如僅(jin)因此原因被ST，并不(bu)會導致退(tui)市(shi)(shi)；滿足一(yi)定(ding)條(tiao)件后，就可(ke)以(yi)申請撤銷(xiao)ST。

實施(shi)ST針對的(de)是有(you)盈利的(de)企業(ye)，即最(zui)近一個(ge)會(hui)計(ji)年(nian)(nian)度(du)凈(jing)利潤為(wei)正值(zhi)且(qie)母公司報表年(nian)(nian)度(du)末未分配利潤為(wei)正值(zhi)的(de)公司。在判斷(duan)實施(shi)條件(jian)上(shang)，只有(you)當三(san)年(nian)(nian)累計(ji)的(de)分紅比例（最(zui)近三(san)個(ge)會(hui)計(ji)年(nian)(nian)度(du)累計(ji)現金(jin)分紅總額低于最(zui)近三(san)個(ge)會(hui)計(ji)年(nian)(nian)度(du)年(nian)(nian)均(jun)凈(jing)利潤的(de)30%）和(he)分紅金(jin)額（主板(ban)為(wei)最(zui)近三(san)個(ge)會(hui)計(ji)年(nian)(nian)度(du)累計(ji)分紅金(jin)額低于5000萬元，科創板(ban)和(he)創業(ye)板(ban)為(wei)3000萬元）均(jun)不滿足(zu)要(yao)求時，才會(hui)被實施(shi)ST。

規則設置的條件，充分考慮(lv)了科創(chuang)板和(he)創(chuang)業板企(qi)業研(yan)(yan)發投入大，部分企(qi)業仍處行業發展(zhan)早期的特點。對于研(yan)(yan)發強度大（最近三個(ge)會計年(nian)度累計研(yan)(yan)發投入占累計營業收入15%以上）或研(yan)(yan)發投入大（三年(nian)累計在(zai)3億元以上）的企(qi)業，即使(shi)分紅未(wei)達(da)到上述(shu)條件的，也不會被(bei)實(shi)施(shi)ST。

以2020-2022年度數據測算，滬深兩市可能觸(chu)及該標準(zhun)的公司數量(liang)僅80多家。

問：上周五，證監會發(fa)布了《關于(yu)嚴(yan)格(ge)執行退市制(zhi)度的(de)意(yi)見(jian)》，證券交(jiao)易所同步發(fa)布了修訂后的(de)股票上市規則，向市場公(gong)開征求(qiu)意(yi)見(jian)。有觀點認為這對(dui)小盤(pan)股走勢造成較大沖擊。請(qing)談談您(nin)的(de)看法？

答：本(ben)(ben)次退(tui)(tui)市指標(biao)(biao)調整旨在加大力度(du)出清“僵尸空殼”、“害群之馬”，并非(fei)針(zhen)對(dui)“小盤(pan)股(gu)”。在標(biao)(biao)準設置、過渡(du)期安排(pai)等方面均做(zuo)了穩妥安排(pai)，短期內不會對(dui)市場(chang)造成(cheng)沖擊。市場(chang)有觀點認為“本(ben)(ben)次退(tui)(tui)市規則修改主要針(zhen)對(dui)小盤(pan)股(gu)”，這純屬誤讀。

根據(ju)測(ce)算，滬深兩(liang)市(shi)(shi)明(ming)年(nian)適用組(zu)合財務指(zhi)(zhi)標(biao)(biao)觸(chu)及(ji)退(tui)市(shi)(shi)的公司(si)(si)(si)家(jia)數預(yu)計在30家(jia)左右(you)；明(ming)年(nian)可能觸(chu)及(ji)該指(zhi)(zhi)標(biao)(biao)并實施退(tui)市(shi)(shi)風險警示的公司(si)(si)(si)約100家(jia)，這些公司(si)(si)(si)還有超過一年(nian)半時間來改善經營、提高質量，2025年(nian)底仍(reng)然未達標(biao)(biao)準(zhun)，才會(hui)退(tui)市(shi)(shi)。市(shi)(shi)值(zhi)指(zhi)(zhi)標(biao)(biao)方面，滬深兩(liang)市(shi)(shi)當(dang)前僅4家(jia)主板(ban)公司(si)(si)(si)市(shi)(shi)值(zhi)低于(yu)5億元，科創板(ban)、創業板(ban)暫無公司(si)(si)(si)接近3億元市(shi)(shi)值(zhi)退(tui)市(shi)(shi)指(zhi)(zhi)標(biao)(biao)。