每(mei)經記(ji)者｜李蕾    每(mei)經編輯｜肖芮冬    

《每日經(jing)濟新聞》獲悉(xi)，近期公募REITs二級市場延續(xu)了縮量回調的態勢。

根(gen)據天風證(zheng)券的數(shu)(shu)據，上(shang)周中(zhong)證(zheng)REITs指(zhi)數(shu)(shu)下(xia)跌0.45%，REITs總(zong)(zong)指(zhi)數(shu)(shu)上(shang)漲0.04%，其中(zhong)產(chan)權REITs指(zhi)數(shu)(shu)上(shang)漲0.25%，經營權REITs指(zhi)數(shu)(shu)下(xia)跌0.29%。大類(lei)資產(chan)角(jiao)度(du)，REITs總(zong)(zong)指(zhi)數(shu)(shu)跑贏滬深300指(zhi)數(shu)(shu)2.76個百分(fen)點，跑輸中(zhong)證(zheng)全債指(zhi)數(shu)(shu)0.33個百分(fen)點，跑贏南華商(shang)品指(zhi)數(shu)(shu)4.84個百分(fen)點。

所(suo)有REITs子板塊中(zhong)(zhong)，生態環(huan)保REIT漲幅最大(da)，為(wei)(wei)(wei)1.4%；倉儲物流REITs跌(die)幅最大(da)，為(wei)(wei)(wei)下跌(die)0.8%。全市場已經上(shang)市的42只(zhi)產品中(zhong)(zhong)，環(huan)比(bi)上(shang)漲的增(zeng)加(jia)至(zhi)20只(zhi)，其中(zhong)(zhong)富國首創水務(wu)REIT、華夏(xia)首創奧萊REIT和(he)(he)嘉實物美消費(fei)REIT領漲，周(zhou)內漲幅分(fen)別為(wei)(wei)(wei)3.35%、2.31%和(he)(he)2.24%。環(huan)比(bi)下跌(die)的減少(shao)至(zhi)22只(zhi)，東吳(wu)蘇園產業REIT、嘉實中(zhong)(zhong)國電建清潔能(neng)源REIT和(he)(he)建信中(zhong)(zhong)關村REIT領跌(die)，上(shang)周(zhou)跌(die)幅分(fen)別為(wei)(wei)(wei)3.22%、1.70%和(he)(he)1.53%。

行業方面，上周有兩單產(chan)品對問詢函進行反饋，分(fen)別為華(hua)夏南(nan)京(jing)交通(tong)(tong)高(gao)速公路REIT與銀華(hua)紹興原水(shui)水(shui)利REIT。根據反饋情(qing)況(kuang)，華(hua)夏南(nan)京(jing)交通(tong)(tong)高(gao)速公路REIT基礎(chu)(chu)設施(shi)資產(chan)估值由33.65億(yi)元(yuan)下(xia)(xia)(xia)調(diao)至29.95億(yi)元(yuan)、下(xia)(xia)(xia)調(diao)幅度(du)為11.0%；銀華(hua)紹興原水(shui)水(shui)利REIT基礎(chu)(chu)設施(shi)資產(chan)則(ze)由首次申(shen)報的16.20億(yi)元(yuan)調(diao)整(zheng)為15.92億(yi)元(yuan)、下(xia)(xia)(xia)調(diao)了1.72%。另外，上周華(hua)夏大悅城商(shang)業REIT正(zheng)式成立，首募(mu)規模為33.23億(yi)元(yuan)。值得(de)一(yi)提的是，華(hua)夏大悅城商(shang)業REIT公眾投資者(zhe)有效(xiao)認購基金(jin)份(fen)額(e)數(shu)量為2.1億(yi)份(fen)，為初始基金(jin)份(fen)額(e)的2.7倍，實(shi)現超(chao)募(mu)。

二級市場繼續縮量回調，生態環保REIT領漲

近期公募REITs二級市場延續了縮(suo)量回調(diao)的(de)態(tai)勢。

Wind數據顯示(shi)，上周(zhou)中證(zheng)REITs全收(shou)益指(zhi)數下跌(die)0.33%，收(shou)于951.22；其中產權類REIT上漲0.2%，經營權類REITs下跌(die)0.3%

從持有項目的行業(ye)(ye)類(lei)(lei)(lei)(lei)型來(lai)看，產業(ye)(ye)園(yuan)(yuan)區(qu)周(zhou)內下(xia)跌(die)0.89%、倉(cang)儲物流類(lei)(lei)(lei)(lei)下(xia)跌(die)0.78%、生(sheng)態環保類(lei)(lei)(lei)(lei)上漲(zhang)0.79%、高速(su)公(gong)路類(lei)(lei)(lei)(lei)下(xia)跌(die)0.63%、能源類(lei)(lei)(lei)(lei)下(xia)跌(die)0.19%、保租房(fang)類(lei)(lei)(lei)(lei)上漲(zhang)0.73%、消(xiao)(xiao)費(fei)類(lei)(lei)(lei)(lei)上漲(zhang)0.66%；周(zhou)度收(shou)益表現(xian)由高到低排序(xu)依次為：生(sheng)態環保類(lei)(lei)(lei)(lei)>保租房(fang)類(lei)(lei)(lei)(lei)>消(xiao)(xiao)費(fei)類(lei)(lei)(lei)(lei)>能源類(lei)(lei)(lei)(lei)>高速(su)公(gong)路類(lei)(lei)(lei)(lei)>倉(cang)儲物流類(lei)(lei)(lei)(lei)>產業(ye)(ye)園(yuan)(yuan)區(qu)類(lei)(lei)(lei)(lei)。

具體(ti)產品方面(mian)，截至9月6日(ri)，全(quan)市(shi)場已經(jing)上市(shi)的42只(zhi)產品中(zhong)，環比(bi)上漲的增加至20只(zhi)，其中(zhong)富國首創(chuang)水務REIT、華夏首創(chuang)奧萊REIT和(he)(he)嘉實物美(mei)消費REIT領(ling)漲，周內漲幅分別(bie)為3.35%、2.31%和(he)(he)2.24%。

環(huan)比(bi)下跌的則減少至22只，東吳蘇園產業REIT、嘉實中國電建清潔能源REIT和(he)建信中關(guan)村REIT領跌，上(shang)周跌幅(fu)分別為3.22%、1.70%和(he)1.53%。

流動性方面，上(shang)周(zhou)REITs總體成交活躍(yue)度下(xia)降(jiang)，周(zhou)內總成交額為3.44億元，環(huan)比前一(yi)周(zhou)下(xia)降(jiang)12.1%。產(chan)權和經營權成交額分(fen)別(bie)為1.87億元和1.58億元，環(huan)比分(fen)別(bie)變化(hua)了-18.5%和-3.9%。

細分來看，園區基礎(chu)(chu)(chu)(chu)設(she)施(shi)、能(neng)源(yuan)基礎(chu)(chu)(chu)(chu)設(she)施(shi)、倉儲物流、保(bao)障性租賃住房(fang)、生(sheng)態環(huan)保(bao)、交通(tong)基礎(chu)(chu)(chu)(chu)設(she)施(shi)、消費基礎(chu)(chu)(chu)(chu)設(she)施(shi)類(lei)REITs上周的成交額分別為(wei)0.79億(yi)(yi)元、0.48億(yi)(yi)元、0.37億(yi)(yi)元、0.41億(yi)(yi)元、0.22億(yi)(yi)元、0.95億(yi)(yi)元和0.22億(yi)(yi)元，環(huan)比前一周分別變化了(le)-13.5%、-15.1%、7.3%、-29.2%、38.4%、-12.0%和-19.2%。其中周內成交額最大的REITs類(lei)型(xing)是(shi)交通(tong)基礎(chu)(chu)(chu)(chu)設(she)施(shi)，占(zhan)比為(wei)27.6%。

兩單產品獲反饋問詢，還有超20只公募REITs等待上市

上周行業動態方面(mian)也有一些重(zhong)磅消息。

首先來看一(yi)(yi)下公募(mu)REITs一(yi)(yi)級市場(chang)的整體(ti)情況。根(gen)據(ju)Wind數據(ju)，2024年(nian)共有13只公募(mu)REITs完成募(mu)集上市，近期（8月以來）新上市的華(hua)安百聯(lian)消費(fei)REIT和華(hua)夏首創奧萊REIT的認購價格分別(bie)(bie)是2.332元(yuan)、2.468元(yuan)，戰配占(zhan)比分別(bie)(bie)是73.28%、75%。

其次，上(shang)周嘉實(shi)物美消費REIT、中金(jin)印力消費REIT發布分紅(hong)方案，兩單產品獲反(fan)饋問詢，還(huan)有21只REITs基(ji)金(jin)等待上(shang)市。

我(wo)們重點講一下兩單對問詢函進(jin)行反(fan)饋的(de)產品，那就是華(hua)夏南京(jing)交(jiao)通高速公路REIT與銀(yin)華(hua)紹(shao)興原(yuan)水(shui)(shui)(shui)水(shui)(shui)(shui)利REIT。據中信建投統計，華(hua)夏南京(jing)交(jiao)通高速公路REIT基礎設施(shi)資產估值由(you)33.65億(yi)(yi)元(yuan)下調至29.95億(yi)(yi)元(yuan)，下調11.0%；銀(yin)華(hua)紹(shao)興原(yuan)水(shui)(shui)(shui)水(shui)(shui)(shui)利REIT基礎設施(shi)資產由(you)首次申報的(de)16.20億(yi)(yi)元(yuan)調整為15.92億(yi)(yi)元(yuan)，也下調了1.72%。

華夏大悅城商業(ye)REIT發售結果也在近(jin)期(qi)揭曉，公眾(zhong)投資者有(you)效認購基(ji)(ji)金份額數(shu)量為2.1億(yi)份，為初始基(ji)(ji)金份額的2.7倍，實現超募。根據公告，華夏大悅城商業(ye)REIT于9月3日正式成立，首募規模為33.23億(yi)元，認購持有(you)人有(you)2874戶。

此外，多(duo)只REITs宣(xuan)布擴募(mu)或發行，其中不乏現(xian)金(jin)(jin)流穩定的(de)(de)業態。如招(zhao)商基金(jin)(jin)招(zhao)商蛇(she)口保(bao)(bao)障房(fang)REIT已獲交(jiao)易所批準；中金(jin)(jin)廈門安居啟(qi)REIT擬擴募(mu)位于廈門的(de)(de)保(bao)(bao)障房(fang)資產(chan)，至此，2022年發行的(de)(de)4單保(bao)(bao)障房(fang)REITs均有擴募(mu)計劃(hua)；廠房(fang)類產(chan)業園(yuan)國泰君安臨港(gang)REIT宣(xuan)布擴募(mu)位于上海的(de)(de)康(kang)橋項(xiang)目(mu)。今(jin)年REITs呈(cheng)現(xian)快漲慢跌的(de)(de)特(te)征，REITs指數在8月(yue)中旬之后有所調(diao)整，微(wei)跌或震蕩可(ke)能仍將(jiang)持續一段時間。

對(dui)此，平(ping)(ping)安證券表(biao)示(shi)，在“資產配置荒”大(da)背(bei)景下(xia)(xia)，“慢(man)跌(die)”期(qi)間(jian)的(de)低(di)(di)點(dian)仍然高于“快(kuai)漲(zhang)(zhang)(zhang)”前的(de)水(shui)平(ping)(ping)，如3月、5~7月的(de)調整期(qi)，低(di)(di)點(dian)分別較上(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)前水(shui)平(ping)(ping)高11%、4%。“當前REITs水(shui)平(ping)(ping)較本次季報博弈上(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)以前高2%，后續下(xia)(xia)跌(die)空間(jian)可能也較有限。擇券上(shang)，經濟敏感度低(di)(di)的(de)板(ban)塊相對(dui)抗(kang)跌(die)，建議仍然關(guan)注保(bao)障房、能源(yuan)、生態環保(bao)等板(ban)塊。”

封面圖片來(lai)源：視(shi)覺中(zhong)國-VCG211443992517