每經(jing)記者｜陳利 ;   每經(jing)編輯｜魏文藝(yi)    

| 2025年4月15日 星期二(er) |

NO.1 合肥支持使用住房公積金購買保障性住房

4月(yue)(yue)14日(ri)，合肥市(shi)住房(fang)(fang)(fang)公(gong)(gong)積金(jin)管理委員會辦公(gong)(gong)室發布關(guan)于進一步(bu)優化(hua)住房(fang)(fang)(fang)公(gong)(gong)積金(jin)政策的通知，支持繳(jiao)存人(ren)(ren)使用(yong)住房(fang)(fang)(fang)公(gong)(gong)積金(jin)購(gou)買保(bao)障性(xing)住房(fang)(fang)(fang)。繳(jiao)存人(ren)(ren)購(gou)買保(bao)障性(xing)住房(fang)(fang)(fang)，可(ke)按規定申請住房(fang)(fang)(fang)公(gong)(gong)積金(jin)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)，首付款(kuan)(kuan)比(bi)例(li)不低(di)于房(fang)(fang)(fang)屋總價的15%。調整月(yue)(yue)還款(kuan)(kuan)額與家(jia)庭(ting)月(yue)(yue)收入比(bi)上(shang)限(xian)。還款(kuan)(kuan)能力系數由(you)0.5調整為0.6，在保(bao)證借(jie)款(kuan)(kuan)人(ren)(ren)家(jia)庭(ting)基本(ben)生活(huo)費用(yong)的前提下，月(yue)(yue)還款(kuan)(kuan)額與家(jia)庭(ting)月(yue)(yue)收入比(bi)上(shang)限(xian)由(you)50%調整為60%。調整借(jie)款(kuan)(kuan)人(ren)(ren)最高(gao)可(ke)貸(dai)(dai)年限(xian)計算方法。借(jie)款(kuan)(kuan)人(ren)(ren)家(jia)庭(ting)申請住房(fang)(fang)(fang)公(gong)(gong)積金(jin)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)時(shi)，貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)年限(xian)可(ke)按夫妻雙方貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)期限(xian)較長的一方確(que)定。

點評：合肥優化(hua)公積金政策，支持(chi)購(gou)買保(bao)障(zhang)性住(zhu)房(fang)，降首(shou)付比例至15%，調(diao)還(huan)款(kuan)系(xi)數、月還(huan)款(kuan)額與收入比上限，改(gai)變貸款(kuan)年限計算法，全方(fang)位減輕購(gou)房(fang)者(zhe)壓力(li)，促進保(bao)障(zhang)房(fang)市場發展，提(ti)升繳存人購(gou)房(fang)能力(li)。

NO.2 成都出臺保障房管理暫行辦法，實行封閉管理

4月14日(ri)，《成(cheng)都(dou)(dou)市(shi)(shi)保(bao)(bao)(bao)障性(xing)(xing)住(zhu)房(fang)管理(li)暫行辦法(fa)》和《成(cheng)都(dou)(dou)市(shi)(shi)保(bao)(bao)(bao)障性(xing)(xing)住(zhu)房(fang)申請(qing)審(shen)核和配售規則(ze)》正式發布，明確配售價格按照成(cheng)本(ben)加適度合理(li)利(li)潤(run)原(yuan)則(ze)確定，實(shi)行封閉管理(li)。嚴(yan)禁購房(fang)人通(tong)過買賣(mai)、贈與等任何方(fang)式將保(bao)(bao)(bao)障性(xing)(xing)住(zhu)房(fang)變更為商品(pin)住(zhu)房(fang)流入市(shi)(shi)場。目前，天府新(xin)區(qu)、成(cheng)華區(qu)保(bao)(bao)(bao)障性(xing)(xing)住(zhu)房(fang)資(zi)格申請(qing)通(tong)道率先開啟(qi)；高(gao)新(xin)區(qu)、錦江區(qu)、青(qing)羊區(qu)、金牛區(qu)、武侯區(qu)保(bao)(bao)(bao)障性(xing)(xing)住(zhu)房(fang)項(xiang)目正在建(jian)設中，下一步將根據項(xiang)目建(jian)設進度分批開放。

點評：此舉將分流部分商品住(zhu)房(fang)市(shi)(shi)場需求(qiu)，倒(dao)逼(bi)房(fang)企調(diao)整產(chan)品結構(gou)，聚焦剛需及改善(shan)型產(chan)品開發(fa)。長(chang)期來看，政策或(huo)引導社會資本向保障性住(zhu)房(fang)代建(jian)、運營等(deng)領域傾斜，推動(dong)住(zhu)房(fang)市(shi)(shi)場“雙(shuang)軌制”深化(hua)，但(dan)商品住(zhu)房(fang)市(shi)(shi)場高端化(hua)趨勢可能進一(yi)步凸顯(xian)。

NO.3 華潤置地完成發行20億元中期票據

4月14日(ri)，華(hua)潤置地(di)公布2025年(nian)度第一(yi)期(qi)(qi)中期(qi)(qi)票(piao)據（品種一(yi)）發行情況。債券“25華(hua)潤控股MTN001A”實際發行金(jin)額為(wei)20億(yi)元(yuan)，發行利率為(wei)2.20%，期(qi)(qi)限為(wei)5年(nian)期(qi)(qi)，起(qi)息日(ri)和兌付(fu)日(ri)均為(wei)4月14日(ri)。有(you)效(xiao)申購(gou)家(jia)數為(wei)12家(jia)，有(you)效(xiao)申購(gou)金(jin)額為(wei)22.6億(yi)元(yuan)。簿記管(guan)理人(ren)(ren)及主承銷商(shang)均為(wei)中信證券，聯席主承銷商(shang)為(wei)招商(shang)銀行。華(hua)潤置地(di)表(biao)示，募集資(zi)(zi)金(jin)將用(yong)于置換前(qian)期(qi)(qi)償還發行人(ren)(ren)到期(qi)(qi)的債務融資(zi)(zi)工具的自有(you)資(zi)(zi)金(jin)。

點評：本次(ci)發行(xing)延續了企(qi)業“以短補長”的債(zhai)務(wu)管(guan)理思路。2.20%的低利率(lv)發行(xing)，顯(xian)示央企(qi)背景(jing)房(fang)(fang)企(qi)在融資端保持相對(dui)(dui)(dui)優勢，與近(jin)期(qi)民營(ying)房(fang)(fang)企(qi)頻現債(zhai)務(wu)展期(qi)形成(cheng)對(dui)(dui)(dui)比。建(jian)議關(guan)注后續政策(ce)端對(dui)(dui)(dui)優質房(fang)(fang)企(qi)融資支(zhi)持的落地效果，以及市場對(dui)(dui)(dui)房(fang)(fang)企(qi)信用分化的定(ding)價調整。

NO.4 正榮地產“H20正榮2”債券持有人會議延期

4月(yue)14日(ri)，正(zheng)榮(rong)地產公告稱(cheng)，原定于2025年3月(yue)26日(ri)開始的“H20正(zheng)榮(rong)2”債券持有人會議延(yan)期至2025年4月(yue)15日(ri)。表決(jue)方式為(wei)記(ji)名投票，表決(jue)票和授權(quan)委(wei)托書提(ti)交也通過電子郵(you)件(jian)發送掃描版至指定郵(you)箱，以最后(hou)一次有效投票結(jie)果為(wei)準。

點評：此次延期(qi)旨在審議豁(huo)免程序要求及延長兌(dui)付(fu)寬限期(qi)等關(guan)鍵議案。此次(ci)延期(qi)反映發(fa)行人(ren)(ren)與債券持有人(ren)(ren)對償付(fu)條件仍存分歧，或需更多時間爭取共識，可能加(jia)劇市場對房企(qi)債務重組(zu)效率的擔憂。

NO.5 保利物業1.94億股內資股完成H股全流通

4月14日(ri)(ri)，保(bao)利物業宣布，公司1.94億股(gu)(gu)(gu)(gu)內(nei)資(zi)股(gu)(gu)(gu)(gu)已于2025年(nian)4月14日(ri)(ri)完(wan)成(cheng)轉換，且經轉換H股(gu)(gu)(gu)(gu)將于2025年(nian)4月15日(ri)(ri)上午9時在港交所上市。股(gu)(gu)(gu)(gu)權架構方面，轉換及上市完(wan)成(cheng)前，保(bao)利物業的內(nei)資(zi)股(gu)(gu)(gu)(gu)為(wei)4億股(gu)(gu)(gu)(gu)，占(zhan)比72.289%；H股(gu)(gu)(gu)(gu)為(wei)1.53億股(gu)(gu)(gu)(gu)，占(zhan)比27.711%，總(zong)計5.53億股(gu)(gu)(gu)(gu)。轉換及上市完(wan)成(cheng)后，內(nei)資(zi)股(gu)(gu)(gu)(gu)減少至(zhi)2.06億股(gu)(gu)(gu)(gu)，占(zhan)比降至(zhi)37.289%；H股(gu)(gu)(gu)(gu)增至(zhi)3.47億股(gu)(gu)(gu)(gu)，占(zhan)比上升至(zhi)62.711%，總(zong)股(gu)(gu)(gu)(gu)份數保(bao)持不變。

點評：此(ci)舉標志著公司(si)股(gu)權結構深度(du)調整，H股(gu)流(liu)通盤(pan)擴容近127%，顯著增強二級市場流(liu)動(dong)性，為戰略投資者及原始(shi)股(gu)東提供(gong)更靈活退出路徑，同時提升港股(gu)市場對企業的定價效率(lv)。頭(tou)部物管企業推進H股(gu)全流(liu)通，或引(yin)(yin)導行(xing)(xing)業加速資本結構優化，吸引(yin)(yin)國際資本配置優質物管資產(chan)，推動(dong)行(xing)(xing)業估(gu)值體系重構。

免(mian)責聲(sheng)明：本文內(nei)容(rong)與數據(ju)僅供(gong)參考，不構成投資(zi)建議，使(shi)用(yong)前請核實。據(ju)此操作，風險自擔。

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