每經記者｜李娜    每經編輯｜肖芮(rui)冬 ;   

統計(ji)數據顯示，截至4月(yue)30日(ri)的近1個(ge)(ge)月(yue)時間，17只權益(yi)明星投(tou)顧組合的收(shou)(shou)益(yi)率(lv)集(ji)體告負。與(yu)此同時，今年前4個(ge)(ge)月(yue)，僅有8只投(tou)顧組合維持正收(shou)(shou)益(yi)。

記者注(zhu)意到，業績排在前三的投顧組合密(mi)集(ji)調(diao)倉轉向防御，或加碼消費紅利，或提高低估值資產配(pei)置力度，或成(cheng)長風格優化，折射機構(gou)對(dui)波動市的分歧應對(dui)。

另外，主打全球資產方向的投(tou)顧組(zu)合(he)業績進(jin)一步(bu)分化。投(tou)資策略重點布局港股依(yi)然領跑，而2024年度表現突出的全球投(tou)顧組(zu)合(he)，因策略差異業績分化明顯。

今年前4個月僅8只投顧組合盈利

4月(yue)份，權益市場(chang)的風云變(bian)幻讓投顧組合(he)的表現備受(shou)考驗(yan)。截至4月(yue)底，有統計數據的17只權益明(ming)星投顧組合(he)，近1月(yue)收益率均為負。

具體來看(kan)，華(hua)(hua)寶證券的“久聰基金(jin)經理優選組合(he)”近1個(ge)月收益率最低，為(wei)-5.3%；虧損(sun)最少(shao)的是銀華(hua)(hua)基金(jin)的“銀華(hua)(hua)天(tian)璣—悄(qiao)悄(qiao)盈”，近1個(ge)月收益率為(wei)-0.88%。而在(zai)截至3月底的月內收益率排行榜上，“銀華(hua)(hua)天(tian)璣—悄(qiao)悄(qiao)盈”曾以1.92%的戰績位居第(di)二。該組合(he)近期體現(xian)出(chu)了(le)很(hen)好的抗(kang)跌(die)韌(ren)性(xing)與收益把控能力，在(zai)市(shi)場環境變化中展現(xian)出(chu)較強(qiang)的適應性(xing)。

整體來(lai)看，17只權(quan)益(yi)(yi)明(ming)(ming)星(xing)投顧組合的平均收(shou)(shou)(shou)(shou)益(yi)(yi)率(lv)(lv)(lv)為0.22%，僅8只維持(chi)正(zheng)收(shou)(shou)(shou)(shou)益(yi)(yi)。而在今年一(yi)季度，上述(shu)17只產品則(ze)全線維持(chi)正(zheng)收(shou)(shou)(shou)(shou)益(yi)(yi)。其中(zhong)，表(biao)現(xian)最(zui)好的組合“銀(yin)華(hua)天(tian)璣—悄悄盈(ying)”以7.65%的收(shou)(shou)(shou)(shou)益(yi)(yi)率(lv)(lv)(lv)領跑(pao)，重點布局硬核科(ke)技(ji)、醫藥醫療和基(ji)礎消費方向；華(hua)夏財富的“積極(ji)進取”緊隨其后，收(shou)(shou)(shou)(shou)益(yi)(yi)率(lv)(lv)(lv)為5.15%；中(zhong)歐財富的“中(zhong)歐超級股票全明(ming)(ming)星(xing)”收(shou)(shou)(shou)(shou)益(yi)(yi)率(lv)(lv)(lv)2.52%，成立(li)以來(lai)累(lei)計收(shou)(shou)(shou)(shou)益(yi)(yi)率(lv)(lv)(lv)達到62.36%，顯示(shi)出長期配(pei)置價值；此(ci)外，鵬華(hua)基(ji)金的“鵬華(hua)群星(xing)閃耀”收(shou)(shou)(shou)(shou)益(yi)(yi)率(lv)(lv)(lv)2.12%，嘉實基(ji)金的“嘉實全明(ming)(ming)星(xing)精選組合”收(shou)(shou)(shou)(shou)益(yi)(yi)率(lv)(lv)(lv)0.34%，后者成立(li)以來(lai)累(lei)計收(shou)(shou)(shou)(shou)益(yi)(yi)達到74.69%。

業績前三投顧組合集體調倉

值得注意的(de)是，4月業績(ji)出眾的(de)前三名投(tou)顧組(zu)合(he)(he)，均有調倉(cang)(cang)動作。“銀華天(tian)璣—悄悄盈”在今年(nian)4月下旬適(shi)度增加了大消(xiao)費，平衡科技品類(lei)。指數(shu)型基(ji)金(jin)占比下調，加倉(cang)(cang)了宏(hong)利(li)消(xiao)費紅(hong)利(li)指數(shu)A、減倉(cang)(cang)了鵬(peng)揚(yang)中(zhong)(zhong)證500質量(liang)成(cheng)長(chang)ETF聯接A、天(tian)弘(hong)中(zhong)(zhong)證智(zhi)能汽車指數(shu)發起式C等(deng)6只基(ji)金(jin)，增持了嘉實科技創新(xin)混(hun)合(he)(he)A、寶盈品質甄選混(hun)合(he)(he)A兩只基(ji)金(jin)。今年(nian)2月底，該(gai)投(tou)顧組(zu)合(he)(he)還進行了持倉(cang)(cang)優(you)化，挑選了更(geng)有均衡感的(de)基(ji)金(jin)。

該(gai)投顧組合(he)主理(li)人表示(shi)，對(dui)于持續(xu)(xu)跟蹤(zong)的細(xi)分(fen)指數和(he)方(fang)向(xiang)，大(da)致分(fen)為三類。第(di)(di)一種，符(fu)(fu)合(he)預(yu)(yu)期(qi)(qi)，持續(xu)(xu)關注(zhu)(zhu)。人工智能、科(ke)創成(cheng)長(chang)、創成(cheng)長(chang)、500質量成(cheng)長(chang)、消費紅(hong)利(li)、科(ke)創芯(xin)片、紅(hong)利(li)低波(bo)等(deng)細(xi)分(fen)指數的營收(shou)和(he)凈(jing)利(li)潤總(zong)體符(fu)(fu)合(he)預(yu)(yu)期(qi)(qi)，在(zai)(zai)政策(ce)導(dao)向(xiang)、產業(ye)趨勢、市場(chang)情緒等(deng)方(fang)向(xiang)識(shi)別度很高，會(hui)繼續(xu)(xu)給(gei)予關注(zhu)(zhu)。第(di)(di)二(er)類就(jiu)是出(chu)(chu)現拐點信(xin)號(hao)，持續(xu)(xu)關注(zhu)(zhu)。CS新(xin)能車、CS創新(xin)藥、北證50等(deng)細(xi)分(fen)指數，在(zai)(zai)營收(shou)和(he)凈(jing)利(li)潤數據方(fang)面都(dou)出(chu)(chu)現了明顯的拐點信(xin)號(hao)，有些(xie)在(zai)(zai)策(ce)略里已有所體現，有些(xie)還沒有，但這次之后，或都(dou)會(hui)給(gei)予足(zu)夠(gou)的重視(shi)。第(di)(di)三類就(jiu)是低于預(yu)(yu)期(qi)(qi)，但保(bao)持關注(zhu)(zhu)。復盤科(ke)創50和(he)光伏產業(ye)、中證白酒、醫(yi)療器(qi)械(xie)，營收(shou)和(he)凈(jing)利(li)潤數據都(dou)大(da)幅低于預(yu)(yu)期(qi)(qi)，計劃(hua)在(zai)(zai)策(ce)略上慎重考慮，但保(bao)持關注(zhu)(zhu)和(he)跟蹤(zong)。

與(yu)此同(tong)時，“積極進取(qu)”投顧組(zu)合(he)也(ye)在4月下旬(xun)進行了調(diao)(diao)倉。據了解，本(ben)次調(diao)(diao)倉減倉債(zhai)券類、低(di)彈(dan)性資產(chan)，加倉醫藥(yao)、地(di)產(chan)等估值偏低(di)資產(chan)。具體(ti)來看，本(ben)次調(diao)(diao)倉涉及的(de)基金品種比較(jiao)多(duo)，但新(xin)調(diao)(diao)入(ru)的(de)基金僅有格林高(gao)股息優選混合(he)A、金信轉型創新(xin)成長混合(he)發起式基金A。前(qian)者專注(zhu)于高(gao)股息策(ce)略，后者則(ze)是聚焦科技與(yu)軍工的(de)高(gao)彈(dan)性主題基金。

“中歐超級股票全明星(xing)組(zu)合”則是在4月(yue)初進行(xing)了調(diao)倉。該組(zu)合認為，近期由于宏觀(guan)環境(jing)的(de)不(bu)確定性加大，A股市場(chang)小幅調(diao)整，但考慮(lv)到國內外宏觀(guan)矛盾均(jun)難(nan)以差于去年(nian)悲觀(guan)預期，因(yin)此預計市場(chang)調(diao)整幅度有限。而本次調(diao)倉將維持組(zu)合對(dui)成長風格的(de)適(shi)當超配，主要對(dui)個(ge)別(bie)均(jun)衡和成長風格的(de)持倉標的(de)做優化工(gong)作(zuo)。新進品種為南(nan)方均(jun)衡成長混合A、富國穩健增長A和中歐創(chuang)新成長A三只基金(jin)。

4月全球投顧組合整體微幅下跌

截至4月底，27只全球資產方向明星(xing)基(ji)金投顧組(zu)合近1個月平(ping)均收益率約為-0.62%，僅9只上漲，整體表現分(fen)化(hua)顯著。

具(ju)體來看，部分投顧組合(he)展現(xian)出(chu)較強的(de)上漲(zhang)動力(li)。比如(ru)，華寶(bao)證(zheng)券旗下(xia)的(de)“永久組合(he)”近1個月收(shou)益(yi)率達到2.68%，同期(qi)且(qie)慢平臺(tai)上的(de)“思(si)遠定投全球好資產組合(he)”今(jin)年(nian)前4個月的(de)收(shou)益(yi)也達到了(le)2.48%。

此外，上(shang)述全球資(zi)產方向明星基金投(tou)顧(gu)組(zu)合前4個月(yue)的(de)平均業績為1.56%，且呈現分化(hua)格局。其中，業績位居首位的(de)是(shi)國泰基金旗下(xia)的(de)“國泰進取全球配置組(zu)合”，收益(yi)(yi)率(lv)達到11.84%，該組(zu)合聚焦港股市場，在(zai)創新藥、黃金等領域的(de)布局貢獻了主要收益(yi)(yi)。最(zui)近一次調倉是(shi)在(zai)2024年(nian)9月(yue)。

而在(zai)2024年(nian)度表(biao)現出(chu)眾(zhong)的(de)(de)(de)全球投顧組合，近期業績則呈現兩極分化。華寶(bao)證券(quan)旗(qi)下的(de)(de)(de)“時(shi)光旅行者組合”在(zai)今年(nian)前(qian)4個(ge)月的(de)(de)(de)收(shou)益率(lv)仍(reng)然(ran)超過了5%；華寶(bao)證券(quan)的(de)(de)(de)“永(yong)動機全球型”和國聯證券(quan)旗(qi)下“萌萌海外組合”，由于投資策略上更多地聚焦于美股市場，今年(nian)前(qian)4個(ge)月的(de)(de)(de)收(shou)益則都(dou)出(chu)現了不同程度虧損(sun)。

值得注意的(de)是，“時光旅行者組合(he)”在(zai)4月下(xia)旬完(wan)成了調(diao)倉(cang)，也是其2025年以來的(de)首次(ci)調(diao)倉(cang)。據了解，由(you)于(yu)全球關稅、地緣沖突等不確定(ding)性因(yin)素，該組合(he)預判(pan)美股波(bo)動(dong)(dong)率會加大，將波(bo)動(dong)(dong)較(jiao)高的(de)華(hua)寶海外科技切換(huan)為(wei)波(bo)動(dong)(dong)率較(jiao)低的(de)標普500、納(na)指100指數(shu)基金。

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