每經(jing)記者｜肖(xiao)芮冬    每經(jing)編輯(ji)｜趙云     

本周前三天(tian)，A股連續大漲，喚起了許多股民對(dui)“924”行情的記憶。

昨天開始，一種樂觀預(yu)期在網絡(luo)上發酵，有(you)人說：

“這波‘624’行情，就是去年‘924’行情的復刻！”

（也有認為行情是(shi)從(cong)“625”開(kai)始的，這(zhe)里我們統稱“624”）

雖然(ran)絕大多數人都期待市場走牛，但我們還是要提個醒(xing)：

一、行情是一根根K線“走”出來的，不是“盼”了就有，“吹”了就必然成真。

二、即便期待“624”復刻“924”，對實際行情高度的預期也不必打得太滿。因為一旦有了預判，就會有人預判你的預判。

同時，我們還應對市場大致(zhi)節(jie)奏有把握——在某(mou)些關(guan)鍵節(jie)點，若盤面明顯不符“原著”，就(jiu)要(yao)小心了(le)。

下面我們就來復盤看看，今日A股表現是否仍在預期內。

（聲明(ming)：歷史行情不能(neng)預測未來(lai)走勢(shi)，分析僅供參考(kao)）

大盤沖高回落，金融板塊現分歧

分時線(xian)來(lai)看(kan)，三大(da)股指上(shang)午震蕩走強(qiang)，午后則小幅回(hui)落。

板(ban)塊來看，Wind數據(ju)顯(xian)示(shi)，在申萬二級行業中(zhong)，多元(yuan)金融彼(bi)時(shi)顯(xian)著領漲。

今天，多元金融（或者說非銀金融）漲幅仍然居前，但被軍工裝備、油氣開采和旅游酒店等板塊搶了風頭。大金融板塊內部，證券、保險小幅收跌；銀行板塊卻逆勢走強，工商(shang)銀行(xing)等10余只(zhi)銀行(xing)股再創歷史新高。

這說明，當下市場既認同“牛市初期漲金融”“金融搭臺、題材唱戲”，又對實際走勢保持謹慎。

個股(gu)來看，在“924”行情啟動前后（去年9/19~9/25），金(jin)融板(ban)塊(kuai)高彈性標的中，曾有個股(gu)走出5天(tian)4次20cm漲停的驚人表(biao)現，并且此時只漲到半山(shan)腰(yao)。

而在截至今天的“624”行情(qing)中，場(chang)內資金也試圖(tu)“再造”一個銀之杰，盤中一度大號(hao)3連板，但午后炸板。

此(ci)外(wai)，港(gang)股(gu)市場上，昨日大漲近(jin)200%的國(guo)泰(tai)君安國(guo)際，今(jin)天(tian)也在盤初大漲近(jin)90%后高臺跳(tiao)水，截至A股(gu)收盤時段(duan)，大致在0軸震蕩(dang)。這顯然也令A股(gu)券商(shang)板塊承壓。

從(cong)上述(shu)角度出發，今天市(shi)(shi)場震蕩回落，暫時是在預期內的；也可以說，明天比(bi)較關鍵。以及，“624”行情的成(cheng)立，仍需觀(guan)察(cha)市(shi)(shi)場能否繼(ji)續量價齊(qi)升。

機構：市場波動可能加大

華安證券研報稱，潛在(zai)流動性足、穩定市場(chang)(chang)預(yu)期強，同時在(zai)情緒帶動下，（昨日）市場(chang)(chang)躍上(shang)新中(zhong)樞，可(ke)能令市場(chang)(chang)波動加大，原因在(zai)于：

短期大幅上漲后，市場分歧有所增加，在沒有明顯催化或基本面支撐下，博弈將有所加大。未來有望繼續積聚力量、等待契機再(zai)做突破。

其認(ren)為，若市場回歸新(xin)中樞震蕩，類(lei)似此前一個月，高股息且兼具穩市功能的銀(yin)行保(bao)險具備短期(qi)配置性價比；第二條主線則是有景氣(qi)硬支撐的細分領域，主要包括稀土(tu)永磁、貴(gui)金(jin)屬、工程機械(xie)、摩托車、農化制品(pin)。

其同時指出，成長科技回調風險進一步加大。

“4月8日以(yi)來，隨著市場持續(xu)反(fan)(fan)彈，成長科技板塊整體(ti)漲幅靠(kao)前，其(qi)中計算機行業截至6月25日估值(zhi)82.9X，處于2010年以(yi)來94.4%歷史高(gao)(gao)分位水平(ping)，已經媲美過去多輪行情高(gao)(gao)點時位置。從歷史復盤(pan)經驗來看(kan)，90%是計算機行業面臨巨大估值(zhi)考驗的(de)(de)關口，進一步持續(xu)上行的(de)(de)空間有限，且(qie)難以(yi)持續(xu)維持高(gao)(gao)估值(zhi)分位，反(fan)(fan)而存在(zai)較大的(de)(de)估值(zhi)回落風(feng)險。”

方正證券則持(chi)幾乎(hu)相反的觀點，其認為在指(zhi)數新高之后，券商、科(ke)創創業板、恒生(sheng)科(ke)技等方向階(jie)段性或有補漲(zhang)機會值得(de)關(guan)注。

其表示，券商素有“牛市旗手”之稱，大盤走強下多能收獲超額收益，且今年以來市場成交量活躍基本面上有很強支撐。科技創新是近年來資本市場持續重要主題，年初以來A股科創50、創業板指等表現相對落后，市場活躍下(xia)后續(xu)機會值得關注。港股(gu)當前流(liu)動性環境較好，海外降息周期疊加(jia)南下(xia)資(zi)金持續(xu)流(liu)入，恒生科技代表新興產(chan)業發(fa)展趨勢并具有一定稀缺性，后續(xu)走(zou)勢值得期待(dai)。

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