國(guo)海證券指出，2025年下(xia)半(ban)年富時(shi)中國(guo)A股自(zi)由現(xian)金(jin)(jin)流(liu)行(xing)業(ye)面臨結構(gou)性調(diao)整機遇。隨(sui)著(zhu)反內卷政策(ce)深化落實(shi)，制造(zao)業(ye)或進入被(bei)動(dong)去(qu)庫階段(duan)，工業(ye)品價(jia)格有望(wang)提(ti)振(zhen)，帶動(dong)企(qi)業(ye)利潤邊際改善。出口韌(ren)性支撐制造(zao)業(ye)訂單需求，但投(tou)資增速(su)可能(neng)放緩。政策(ce)端聚焦(jiao)淘汰落后產(chan)能(neng)、打破內卷式競爭，傳統行(xing)業(ye)供需格局或優化。基建投(tou)資在新型政策(ce)性金(jin)(jin)融工具撬動(dong)下(xia)有望(wang)提(ti)速(su)，對名義GDP拉動(dong)作用預計達1.04%。行(xing)業(ye)配置需關注政策(ce)與產(chan)業(ye)周期共振(zhen)領域，同時(shi)兼顧(gu)反內卷帶來的上游(you)資源板塊機會。

現(xian)(xian)金(jin)(jin)流ETF（159399）跟蹤的(de)是(shi)富時中國(guo)A股(gu)自(zi)由(you)現(xian)(xian)金(jin)(jin)流聚焦指(zhi)數（888888），該指(zhi)數從A股(gu)市場中篩選財務(wu)穩健(jian)、自(zi)由(you)現(xian)(xian)金(jin)(jin)流表(biao)現(xian)(xian)優(you)異的(de)上市公(gong)(gong)司證券作為指(zhi)數樣本，旨在反(fan)映(ying)具(ju)備持(chi)續盈利能力和高質量(liang)現(xian)(xian)金(jin)(jin)流特征(zheng)的(de)上市公(gong)(gong)司證券的(de)整體表(biao)現(xian)(xian)。指(zhi)數成分股(gu)覆蓋多行業領(ling)域，重點考察企業的(de)現(xian)(xian)金(jin)(jin)流生成效率與(yu)長(chang)期增長(chang)潛力，集中體現(xian)(xian)了注重財務(wu)健(jian)康與(yu)投資質量(liang)的(de)選股(gu)策略(lve)。

沒有股(gu)票(piao)賬戶的投資者可關注國(guo)(guo)泰(tai)(tai)富時(shi)中(zhong)國(guo)(guo)A股(gu)自(zi)由現(xian)(xian)金流(liu)聚焦(jiao)ETF發起聯接(jie)A（023919），國(guo)(guo)泰(tai)(tai)富時(shi)中(zhong)國(guo)(guo)A股(gu)自(zi)由現(xian)(xian)金流(liu)聚焦(jiao)ETF發起聯接(jie)C（023920）。

注(zhu)：現金(jin)流ETF完全由國泰基金(jin)管理(li)有限公(gong)司(si)開(kai)發，本基金(jin)與倫敦(dun)證券交易所集團公(gong)司(si)及其附屬企業（統稱(cheng)“LSE Group”）之間沒有關聯(lian)，也并非受其發起、背(bei)書、出售(shou)或推廣。FTSE Russell是特(te)定(ding)LSE Group公(gong)司(si)的商標名稱(cheng)之一(yi)。LSE Group概不對任何(he)人士使用本基金(jin)或基礎數據承擔任何(he)責任。

如提(ti)及個(ge)股僅供參(can)考，不(bu)代表投(tou)(tou)資(zi)建議(yi)。指數(shu)/基(ji)金(jin)短(duan)期(qi)漲跌幅及歷(li)史表現僅供分(fen)析參(can)考，不(bu)預示未來表現。市場(chang)觀點隨市場(chang)環境變化而(er)變動，不(bu)構成(cheng)任何投(tou)(tou)資(zi)建議(yi)或承諾。文中提(ti)及指數(shu)僅供參(can)考，不(bu)構成(cheng)任何投(tou)(tou)資(zi)建議(yi)，也不(bu)構成(cheng)對基(ji)金(jin)業績的預測和保證。如需購買(mai)相關基(ji)金(jin)產(chan)品(pin)，請選(xuan)擇與風險等級(ji)相匹配(pei)的產(chan)品(pin)。基(ji)金(jin)有風險，投(tou)(tou)資(zi)需謹慎。