8月13日早盤，港(gang)股(gu)三大(da)指(zhi)數集體高開。A股(gu)同賽道(dao)規模最大(da)的恒生科(ke)技(ji)指(zhi)數ETF（513180）跟隨指(zhi)數上揚(yang)，一度漲超(chao)1%，持倉股(gu)中，騰訊音樂、嗶哩嗶哩、舜宇光學科(ke)技(ji)、阿里巴巴、百度集團、騰訊控(kong)股(gu)等領漲，其中，騰訊音樂績后一度漲超(chao)17%。

港股市場即將迎來中期(qi)業績預告密集(ji)披(pi)露期(qi)。8月(yue)12日(ri)，騰訊音樂公布最新業績，二季(ji)度總收入增長(chang)17.9%，調整后凈利潤增長(chang)33%，超(chao)市場預期(qi)，13日(ri)開盤后一度漲超(chao)17%。據此前披(pi)露，騰訊控股將在(zai)8月(yue)13日(ri)公布中報(bao)，網易和(he)京東集(ji)團計劃于8月(yue)14日(ri)公布中報(bao)。

中(zhong)泰國(guo)際指(zhi)出，市場風險偏好持續走強，推動大(da)盤高(gao)位震蕩。7月(yue)中(zhong)國(guo)出口韌性超預期(qi)，進口同(tong)比增速創一(yi)年(nian)多新高(gao)，下游物(wu)價溫(wen)和修復，上(shang)游降價壓力仍存，基本(ben)面整(zheng)體(ti)延續溫(wen)和改善(shan)，疊(die)(die)加(jia)市場預期(qi)政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)聚焦(jiao)結構性發力，港股整(zheng)體(ti)仍有(you)(you)上(shang)升支(zhi)撐力。當(dang)前(qian)港股盈(ying)利(li)(li)預期(qi)穩(wen)健(jian)，恒指(zhi)2025/2026年(nian)預測盈(ying)利(li)(li)增速2.7%/8.5%，上(shang)游資源板塊受益(yi)(yi)反內卷(juan)政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)引領改善(shan)，疊(die)(die)加(jia)中(zhong)國(guo)債(zhai)市企穩(wen)（10年(nian)期(qi)國(guo)債(zhai)收益(yi)(yi)率＞1.7%）支(zhi)撐盈(ying)利(li)(li)上(shang)修動能(neng)。然而，當(dang)前(qian)港股估值短期(qi)已大(da)幅修復，恒指(zhi)預測PE回歸(gui)2018-2019年(nian)中(zhong)樞，風險溢價處歷史低位與AH溢價創近(jin)六年(nian)新低，疊(die)(die)加(jia)8月(yue)進入港股季節性的(de)淡季，中(zhong)報業績期(qi)將(jiang)集(ji)中(zhong)驗證基本(ben)面，市場有(you)(you)理由高(gao)位整(zheng)固(gu)。建(jian)議把握回調窗口布局政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)與產(chan)業共振雙主線，包(bao)括自主可控突圍——生(sheng)物(wu)醫藥(yao)、高(gao)端制造業、AI算力等，政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)受益(yi)(yi)方(fang)向(xiang)——反內卷(juan)核心相關(guan)的(de)水(shui)泥、煤炭等上(shang)游周期(qi)；重大(da)及建(jian)工城相關(guan)的(de)工程機械、電力設備；生(sheng)育補貼落地(di)提振母嬰產(chan)業鏈、本(ben)地(di)生(sheng)活(huo)及文(wen)娛休閑服務(wu)等。

南向資(zi)(zi)金(jin)年內凈流入超9100億港(gang)元，主要流向人工智能和(he)新消費等(deng)核心資(zi)(zi)產。AI、新消費這兩大賽(sai)道體現出新興產業的發(fa)展趨勢(shi)和(he)一定的稀缺性(xing)，有望(wang)進一步(bu)吸引(yin)資(zi)(zi)金(jin)加(jia)碼，助推(tui)港(gang)股行情持續向好。公開信息顯示，恒生科技(ji)指(zhi)(zhi)(zhi)數ETF（513180）標(biao)的指(zhi)(zhi)(zhi)數囊括(kuo)30家(jia)港(gang)股科技(ji)龍(long)頭(tou)(tou)，軟(ruan)硬科技(ji)兼(jian)備，成分(fen)股深度聚焦AI產業鏈的上中(zhong)下(xia)游(you)，其中(zhong)阿(a)里、騰訊、小米、美團、中(zhong)芯國際、比(bi)亞迪(di)等(deng)有望(wang)成為中(zhong)國科技(ji)股“七巨頭(tou)(tou)”。沒有港(gang)股通(tong)賬戶的投資(zi)(zi)者(zhe)或可(ke)通(tong)過(guo)恒生科技(ji)指(zhi)(zhi)(zhi)數ETF（513180）一鍵布(bu)局中(zhong)國AI核心資(zi)(zi)產。（場(chang)外聯接A/C：013402/013403）。