每經記者｜蔡鼎(ding) ;   每經編(bian)輯｜文多    

佳發教(jiao)育（300559.SZ，股價14.82元(yuan)(yuan)，市值59億元(yuan)(yuan)）8月20日(ri)公布2025年半(ban)年度報告，公司上半(ban)年營收為(wei)(wei)2.73億元(yuan)(yuan)，同比增長5.03%，歸(gui)母凈(jing)利(li)潤為(wei)(wei)4078.16萬元(yuan)(yuan)，同比下降4.60%，扣非后凈(jing)利(li)潤為(wei)(wei)3906.12萬元(yuan)(yuan)，同比下降6.78%。

也就(jiu)是說，佳發教(jiao)育(yu)今年(nian)上半(ban)年(nian)出現“增收不(bu)增利(li)”的情(qing)況。相應的是，公司(si)計劃半(ban)年(nian)度不(bu)分(fen)紅送股。

佳(jia)發(fa)教育成立于(yu)2002年10月(yue)，是一家集研發(fa)、生產(chan)、銷售、實施及(ji)服務于(yu)一體的教育數字化解決方案提(ti)供商。

分(fen)產品(pin)(pin)來看(kan)，公司(si)“教育(yu)考(kao)試標準化考(kao)點(dian)產品(pin)(pin)及(ji)整(zheng)體解(jie)(jie)決(jue)方案”在上(shang)半(ban)年(nian)錄得(de)營(ying)收(shou)(shou)約1.54億元，同(tong)(tong)比(bi)下(xia)滑11.93%，該產品(pin)(pin)毛利率(lv)同(tong)(tong)比(bi)下(xia)滑0.47個百(bai)分(fen)點(dian)，公司(si)“智慧教育(yu)產品(pin)(pin)及(ji)整(zheng)體解(jie)(jie)決(jue)方案”上(shang)半(ban)年(nian)錄得(de)營(ying)收(shou)(shou)約9458.29萬元，同(tong)(tong)比(bi)增長66.55%，不過該業務毛利率(lv)同(tong)(tong)比(bi)下(xia)降15.07個百(bai)分(fen)點(dian)至28.8%。

上(shang)(shang)半(ban)年(nian)，佳(jia)發(fa)教育(yu)攤銷員工持股計(ji)劃費用約788.88萬元，對報告期凈(jing)利潤影響金額約為670.54萬元。此(ci)外(wai)，上(shang)(shang)半(ban)年(nian)佳(jia)發(fa)教育(yu)的營業成(cheng)本同(tong)比增長了(le)20.94%，遠高于營收5.03%的同(tong)比增幅。

分季(ji)(ji)度(du)來看，今年一季(ji)(ji)度(du)的業(ye)績(ji)對佳發教(jiao)育整個上(shang)半年業(ye)績(ji)影響較大(da)。一季(ji)(ji)度(du)佳發教(jiao)育營(ying)收同(tong)(tong)比大(da)幅下(xia)滑(hua)51.82%至(zhi)0.55億(yi)元(yuan)，歸(gui)母(mu)凈利潤同(tong)(tong)比轉(zhuan)虧，為-0.1億(yi)元(yuan)。二季(ji)(ji)度(du)公司業(ye)績(ji)好轉(zhuan)，營(ying)收同(tong)(tong)比增長(chang)49.23%至(zhi)2.19億(yi)元(yuan)，歸(gui)母(mu)凈利潤同(tong)(tong)比增長(chang)40.3%至(zhi)0.51億(yi)元(yuan)。

《每(mei)日經濟新聞(wen)》記(ji)者注意到，欲“打(da)造行業(ye)AI Agent，重構教學全場(chang)景”的(de)佳發教育目前(qian)已全面接入(ru)DeepSeek大(da)模(mo)型，公司還(huan)基(ji)于大(da)語言(yan)模(mo)型Agent（智能體(ti)）、依(yi)托(tuo)信(xin)創數字基(ji)座(zuo)，深(shen)度融合多模(mo)態AI（人工智能）與(yu)自適應學習(xi)算法，構建了適配“考、教、管、評、學、研”全場(chang)景的(de)垂類(lei)教育智能體(ti)應用基(ji)座(zuo)。

“雖(sui)然公司AI相關(guan)產(chan)品(pin)類型(xing)不(bu)斷(duan)增(zeng)多，全(quan)系列產(chan)品(pin)的(de)國產(chan)化程度不(bu)斷(duan)提(ti)升，市場認可(ke)度和(he)需求逐(zhu)步提(ti)升，但目(mu)前(qian)仍處于市場儲(chu)備(bei)和(he)拓展初期，此類產(chan)品(pin)在報告內業務規(gui)模未及預期。”佳(jia)發教育(yu)在半年報中(zhong)稱。

佳發(fa)教育(yu)前十(shi)名股(gu)(gu)東(dong)在2025年第二季度的變動情況為(wei)：四川(chuan)(chuan)發(fa)展(zhan)證券(quan)投資(zi)基金(jin)管(guan)理(li)有(you)限(xian)公司-四川(chuan)(chuan)資(zi)本(ben)市場紓困發(fa)展(zhan)證券(quan)投資(zi)基金(jin)合伙(huo)企(qi)業（有(you)限(xian)合伙(huo)）增(zeng)持(chi)約17.8萬股(gu)(gu)、尹(yin)回(hui)增(zeng)持(chi)約3.26萬股(gu)(gu)。此外，龐玉學為(wei)新(xin)進前十(shi)名股(gu)(gu)東(dong)。

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