每經記者｜王琳    每經編輯｜張海妮     

9月18日(ri)晚間，秦安股(gu)(gu)份(fen)(fen)（SH603758，股(gu)(gu)價(jia)15.94元(yuan)，市值69.94億元(yuan)）公告，公司(si)于9月17日(ri)召開(kai)第(di)五屆董事(shi)會(hui)第(di)十七次會(hui)議(yi)，審(shen)議(yi)通(tong)過(guo)了相關(guan)議(yi)案(an)，同意終止發行股(gu)(gu)份(fen)(fen)及(ji)支付現(xian)(xian)金(jin)購買安徽亦高(gao)光電科技有限(xian)責任公司(si)（以下簡稱亦高(gao)光電）99%股(gu)(gu)權(quan)并募集配套資金(jin)事(shi)項，另行磋商以現(xian)(xian)金(jin)方式購買前述(shu)資產。

對于終止此前交(jiao)易方(fang)案(an)的原因，秦安(an)股(gu)份表示，是因為繼(ji)續推(tui)進發行股(gu)份方(fang)式收購無法在年內(nei)完成交(jiao)割。

此外，在最新以現金方式收購資產的(de)意向性協議中(zhong)，秦安股(gu)份(fen)擬通過新設立一(yi)家全資子公司來實施本次交易(yi)(yi)事項，而交易(yi)(yi)對方之(zhi)一(yi)的(de)饒亦然應當從秦安股(gu)份(fen)實控(kong)人、控(kong)股(gu)股(gu)東YUANMING TANG處購買上市(shi)公司不低于5%的(de)股(gu)票，用于擔保全體(ti)業績承諾方在交易(yi)(yi)文件下義務的(de)履(lv)行。

為更高效完成收購 方案更改為現金交易

根據此前的交易預案，秦安股份擬通過發行股份及(ji)支付(fu)現金的方式向(xiang)饒亦(yi)然、徐(xu)州(zhou)(zhou)市亦(yi)高(gao)企(qi)(qi)業(ye)管理有限公(gong)司(si)、遠致星(xing)火、西藏華(hua)建興業(ye)實業(ye)有限公(gong)司(si)、徐(xu)州(zhou)(zhou)市亦(yi)高(gao)運營管理合(he)伙企(qi)(qi)業(ye)（有限合(he)伙）、徐(xu)州(zhou)(zhou)市景(jing)程光(guang)電科(ke)技有限公(gong)司(si)（以下簡稱景(jing)程光(guang)電）、新余市長業(ye)億(yi)立創業(ye)投資合(he)伙企(qi)(qi)業(ye)（有限合(he)伙）、徐(xu)州(zhou)(zhou)市清(qing)顯電子科(ke)技有限公(gong)司(si)（以下簡稱清(qing)顯科(ke)技）、李俊華(hua)等12名交易對方購買其合(he)計持有的亦(yi)高(gao)光(guang)電99%股權，同時募集配套資金。

在原(yuan)本以(yi)股(gu)(gu)份支付(fu)(fu)(fu)和(he)現金支付(fu)(fu)(fu)相結合的支付(fu)(fu)(fu)方式中，股(gu)(gu)份發行(xing)價格為12.74元/股(gu)(gu)，未低于定(ding)價基準日(ri)前20個交易日(ri)公司股(gu)(gu)票均價的80%。

而根(gen)據(ju)最新公(gong)告，秦安(an)股(gu)(gu)份擬終止上(shang)述交易方案，改為以(yi)現(xian)金方式收購亦高光電(dian)的(de)(de)股(gu)(gu)權。秦安(an)股(gu)(gu)份強調(diao)，公(gong)司目前(qian)已與亦高光電(dian)11名主要股(gu)(gu)東簽署(shu)現(xian)金收購意向協議，僅有遠致(zhi)星火持有亦高光電(dian)的(de)(de)部(bu)分(fen)股(gu)(gu)權，其(qi)出售方案現(xian)階段仍處于磋(cuo)商過程中，尚未納入本次簽署(shu)的(de)(de)意向協議。

具體來說，秦安股份擬(ni)通過新(xin)設立一家全資子(zi)公司實施(shi)本次交易(yi)事項，即以該(gai)新(xin)設全資子(zi)公司來進行資產(chan)收(shou)購，交易(yi)對價則將在滿(man)足當(dang)期支付(fu)條件的前提下向各交易(yi)對方分期支付(fu)。

對(dui)于更(geng)(geng)改交易(yi)方案的(de)原因，秦(qin)安股份表示，是鑒于交易(yi)各方均認為(wei)：繼續推進(jin)發行股份方式收購無法在(zai)年(nian)內完成交割；考慮(lv)到亦高光(guang)(guang)電的(de)行業特點，更(geng)(geng)高效地完成該收購將有利(li)于亦高光(guang)(guang)電保持核(he)心團隊穩定，聚(ju)焦主業經營，針對(dui)市場需求變化給予快速(su)響應。

交易對方代表需購買至少5%股份作為業績承諾擔保

回顧秦(qin)安(an)股(gu)份(fen)對亦高光電的收購(gou)之路，秦(qin)安(an)股(gu)份(fen)在今年6月(yue)份(fen)首次披(pi)露擬收購(gou)亦高光電99%股(gu)權，隨后在7月(yue)份(fen)披(pi)露了交易預案。

值得一(yi)提的是，在(zai)此前的交易(yi)預案中，秦(qin)安股(gu)份募(mu)集配套(tao)資金的用途(tu)不(bu)僅是支付本次交易(yi)的現金對價(jia)(jia)等，還包括亦(yi)高(gao)(gao)光(guang)電項(xiang)目建設(she)、中介機(ji)構費用、補(bu)充秦(qin)安股(gu)份流(liu)動(dong)資金等，其中用于補(bu)充秦(qin)安股(gu)份及亦(yi)高(gao)(gao)光(guang)電流(liu)動(dong)資金的比例不(bu)超過本次交易(yi)作價(jia)(jia)的25%或(huo)募(mu)集配套(tao)資金總額的50%。

那么，此前交易(yi)方案的(de)終止(zhi)，是否意(yi)味著也不再募集配套(tao)(tao)資金(jin)呢？秦安股份(fen)方面人士在9月19日向《每日經(jing)濟新(xin)聞》記者表示，不會再涉及募集配套(tao)(tao)資金(jin)了，但是因為整個(ge)交易(yi)還在一個(ge)意(yi)向性階段，具體(ti)情況還要根據后(hou)續的(de)談判情況來確定。

對于收購標的(de)亦(yi)高光電，其主要專(zhuan)注于高端真(zhen)空(kong)鍍膜，為各類顯(xian)示(shi)及(ji)泛顯(xian)示(shi)類產品提供(gong)表面處理方案(an)。

從財務數(shu)據來看，截至2025年5月(yue)31日，亦(yi)高光(guang)電的所有者權益為(wei)2.60億(yi)(yi)元；而在2023年、2024年以(yi)及(ji)2025年前5個月(yue)，亦(yi)高光(guang)電的營業收(shou)入分別(bie)為(wei)1.05億(yi)(yi)元、2.54億(yi)(yi)元和0.79億(yi)(yi)元，其凈利潤分別(bie)為(wei)2992.45萬元、6710.23萬元和1949.70萬元。

根據財報(bao)，截(jie)至2025年(nian)上半年(nian)末，秦安股份擁有貨幣資金9.86億元。

在此前(qian)(qian)的(de)(de)交易預(yu)案中(zhong)，部分交易對象也對亦高光電在業績(ji)承(cheng)諾(nuo)期內的(de)(de)經營業績(ji)進行了承(cheng)諾(nuo)。不過，比較最新的(de)(de)以現金(jin)支付方(fang)式(shi)收(shou)購的(de)(de)意(yi)向(xiang)性協(xie)議和此前(qian)(qian)的(de)(de)交易預(yu)案，可(ke)以發(fa)現業績(ji)承(cheng)諾(nuo)方(fang)有(you)一些變(bian)化。同(tong)時，饒(rao)亦然應當購買秦安股(gu)(gu)份實控人、控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東YUANMING TANG向(xiang)其出售的(de)(de)上市公司(si)不低于5%的(de)(de)股(gu)(gu)票，用(yong)于擔(dan)保(bao)全體業績(ji)承(cheng)諾(nuo)方(fang)在交易文件(jian)下義務的(de)(de)履行。

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