每(mei)經記者｜楊(yang)建    每(mei)經編輯｜彭水萍    

（一）重要市場新聞

11月(yue)16日，據媒(mei)體報道(dao)，華為(wei)(wei)將(jiang)在11月(yue)21日發布AI領域的突(tu)破性技(ji)術(shu)，有望解決算(suan)力資(zi)源利(li)用效率的難題(ti)。具(ju)體來(lai)看，華為(wei)(wei)即將(jiang)發布AI領域的突(tu)破性技(ji)術(shu)，可將(jiang)GPU（圖形處理(li)器(qi)）、NPU（神經(jing)網絡處理(li)器(qi)）等(deng)算(suan)力資(zi)源的利(li)用率，從(cong)行業平均的30%至(zhi)40%提升至(zhi)70%，顯著釋放算(suan)力硬(ying)件潛能。

（二）行業掘金

1、據(ju)媒(mei)體報道，宇(yu)(yu)樹(shu)(shu)科(ke)(ke)技(ji)已于(yu)11月(yue)10日(ri)完成(cheng)IPO輔(fu)導(dao)(dao)工作，11月(yue)15日(ri)通(tong)過(guo)輔(fu)導(dao)(dao)驗收，宇(yu)(yu)樹(shu)(shu)有望于(yu)未來(lai)1-2周(zhou)內披露招股說(shuo)明(ming)書(shu)，國產機器人(ren)鏈條再迎催(cui)化(hua)。 宇(yu)(yu)樹(shu)(shu)科(ke)(ke)技(ji)專注于(yu)足式/人(ren)形(xing)機器人(ren)及靈巧機械臂的(de)自主研發(fa)、生產和(he)銷售。其中，宇(yu)(yu)樹(shu)(shu)科(ke)(ke)技(ji)是全球首(shou)家公開零售高性能四足機器人(ren)并最早實(shi)現(xian)行業落地的(de)公司(si)。據(ju)宇(yu)(yu)樹(shu)(shu)科(ke)(ke)技(ji)早期投資人(ren)透(tou)露，自2020年(nian)以來(lai)，宇(yu)(yu)樹(shu)(shu)科(ke)(ke)技(ji)的(de)財務(wu)報表每年(nian)都保持(chi)盈利狀態(tai)，宇(yu)(yu)樹(shu)(shu)科(ke)(ke)技(ji)的(de)年(nian)營收超(chao)10億元。宇(yu)(yu)樹(shu)(shu)科(ke)(ke)技(ji)近(jin)期產品更新(xin)頻(pin)繁，包括(kuo)發(fa)布G1-D輪式人(ren)形(xing)機器人(ren)和(he)H2全尺寸(cun)人(ren)形(xing)機器人(ren)。宇(yu)(yu)樹(shu)(shu)科(ke)(ke)技(ji)最近(jin)一(yi)輪融(rong)資后估值超(chao)120億元。

點評：2025年有望成為人形機器人開啟從0到1階段的關鍵時點，尤其是隨著宇樹、智元等行業頭部公司加速推進零部件性能升級和成本降低，人形機器人產業發展趨勢愈發明朗，2025年有望成為行業爆發起點。隨著頭部明星企業資本化加速，國內產業支持力度強勁，國產機器人出貨量有望迎來大幅增長，核心受益兩大方向，一是核心供應鏈，包括核心零部件、頭部供應鏈及代工制造。二是應用場景，重點關注相關場景訂單釋放帶來的業績高彈性。概念股包括漢宇集團、昊志機電、漢威科技等。

2、據中國(guo)科學院空(kong)天信(xin)息創新研究院（空(kong)天院）透露(lu)，該研究院與國(guo)內合作單位近(jin)日在空(kong)天院麗(li)江站組(zu)織開展了星地(di)微波高碼率通(tong)信(xin)實驗(yan)，重(zhong)點對高階調(diao)制解調(diao)技術進(jin)行驗(yan)證。此次實驗(yan)成功(gong)將X頻(pin)段星地(di)數(shu)據傳輸(shu)速率提升至6.0吉比特每秒（Gbps）、Ka頻(pin)段提升至20Gbps，數(shu)據傳輸(shu)速率再創新高，標(biao)志著我國(guo)在該領域取得重(zhong)要(yao)技術突破。星地通信(xin)產業(ye)正從專業(ye)領域加(jia)速向大眾消費市場滲(shen)透。未來，衛(wei)星通(tong)信與(yu)地(di)面5G/6G網絡深度融合，形成“基站+衛(wei)星”雙軌體(ti)系，實(shi)現空天地(di)海一體(ti)化覆(fu)蓋。

點評：未來太空經濟將會成為一個新的產業領域，涉及到衛星通信、衛星導航、衛星遙感、太空旅游等多個方面。星地通信產業當前市場規模約400-500億元，預計到2030年將突破2000-4000億元，年均復合增長率在10%-28%之間。星地通信產業正站在從“概念驗證”向“規模化應用”的關鍵轉折點，隨著技術成熟、成本下降和應用場景拓展，未來十年將形成“天地一體、萬物互聯”的新型通信格局，成為推動數字經濟高質量發展的重要引擎。概念股包括天銀機電、上海瀚訊、佳緣科技等。

3、據報道，IBM公司近(jin)日(ri)宣布，在實(shi)現兩(liang)大目標方(fang)面(mian)取(qu)得根本(ben)性進(jin)展(zhan)：計劃于(yu)2026年(nian)底(di)前實(shi)現量子(zi)(zi)優(you)勢，并于(yu)2029年(nian)前達成容(rong)錯量子(zi)(zi)計算(suan)(suan)。IBM推出(chu)其迄今(jin)最先(xian)進(jin)的(de)(de)量子(zi)(zi)處(chu)理(li)器——“夜鷹”，預計將于(yu)2025年(nian)底(di)交付(fu)用戶。此外，IBM同時推出(chu)“潛鳥”實(shi)驗型處(chu)理(li)器，首次展(zhan)示IBM已經具(ju)備發展(zhan)容(rong)錯量子(zi)(zi)運算(suan)(suan)所需的(de)(de)一(yi)切關鍵處(chu)理(li)器元件(jian)。近(jin)日(ri)，中國電(dian)信量子(zi)(zi)研究院表示搭載“祖沖(chong)之三號”的(de)(de)超導量子(zi)(zi)計算(suan)(suan)機“天衍-287”已完成搭建。該量子(zi)(zi)計算(suan)(suan)系(xi)統(tong)具(ju)備“量子(zi)(zi)計算(suan)(suan)優(you)越性”能力，處(chu)理(li)特定問題的(de)(de)速度比目前最快的(de)(de)超級(ji)計算(suan)(suan)機快4.5億倍。

點評：隨著前沿技術的不斷演進，量子超級計算機實現規模化量產的圖景似乎愈發清晰可見。量子計算在信息安全及科技方面潛力巨大，為國家“十五五”重點規劃方向。此前，我國“祖沖之三號”超導量子計算機成功實現了105個量子比特的相干操縱，集成105個數據比特和182個耦合比特，成為目前世界上性能最高的超導量子計算原型機。量子計算能夠有效解決傳統計算算力不足的難題，被視作引領下一代產業變革的顛覆性技術，也成為全球科技競爭的戰略焦點。概念股包括科大國創、賽微電子、國盾量子等。

（三）避雷針

中(zhong)國鋁(lv)業：公司(si)發(fa)布公告，公司(si)現任(ren)董事、副總(zong)經理蔣濤因(yin)個人資(zi)金(jin)需求，計劃自2025年12月8日起至2026年3月7日止(zhi)期(qi)間內，通過(guo)(guo)集(ji)中(zhong)競價方(fang)式減持公司(si)A股(gu)股(gu)份(fen)不超過(guo)(guo)57500股(gu)，約占公司(si)總(zong)股(gu)本的0.00034%。

國創高新：公司發布公告，持(chi)股(gu)5%以上(shang)大股(gu)東(dong)黃宇計劃(hua)在本公告披(pi)露之(zhi)日起15個交(jiao)易(yi)日后(hou)3個月(yue)內（2025年(nian)12月(yue)9日至(zhi)2026年(nian)3月(yue)8日），以集中(zhong)競價方式減(jian)持(chi)本公司股(gu)份(fen)不超過9163252股(gu)，即不超過公司總股(gu)本的1%。

新農股(gu)(gu)份：公(gong)司(si)發布公(gong)告，公(gong)司(si)董事兼副總(zong)經(jing)理王湛欽因個人(ren)資金需(xu)求(qiu)，計劃自本公(gong)告披露日(ri)(ri)起15個交(jiao)(jiao)易日(ri)(ri)后的(de)3個月內(nei)，以(yi)集中競價交(jiao)(jiao)易或大宗交(jiao)(jiao)易方(fang)式減(jian)持公(gong)司(si)股(gu)(gu)份不超過30萬股(gu)(gu)，即(ji)不超過公(gong)司(si)總(zong)股(gu)(gu)本比例(li)的(de)0.1925%。

時空科技：公(gong)(gong)司發布公(gong)(gong)告(gao)，為(wei)妥(tuo)善(shan)處(chu)置已回購股份(fen)，經公(gong)(gong)司第(di)四屆董事會第(di)八次會議審議通(tong)過(guo)(guo)，公(gong)(gong)司計劃自本(ben)公(gong)(gong)告(gao)披露之日(ri)起15個(ge)交(jiao)易日(ri)后至2025年12月12日(ri)，通(tong)過(guo)(guo)集中(zhong)競價交(jiao)易方式(shi)減持不超過(guo)(guo)290700股的已回購股份(fen)，占公(gong)(gong)司總股本(ben)的比例(li)為(wei)0.29%。

千里(li)科技：公(gong)(gong)司(si)發(fa)布公(gong)(gong)告(gao)，公(gong)(gong)司(si)近日收到持股(gu)5%以上股(gu)東江河匯出具的(de)《股(gu)東減持計劃告(gao)知函》，其擬(ni)通過大宗交易(yi)(yi)方式向潛在優質投(tou)資人(ren)定向減持公(gong)(gong)司(si)股(gu)份不超過90422002股(gu)，占公(gong)(gong)司(si)總股(gu)本的(de)2%。本次(ci)減持計劃自本公(gong)(gong)告(gao)對外披露15個交易(yi)(yi)日后(hou)的(de)三個月內實施。

茶花股份：公司發布公告，持股5%以上股東北京厚毅資本管理有限公司－厚毅－新征程8號私募證券投資基金因自身發展資金需求，計劃自本公告披露之日起15個交易日后的3個月內，通過集中競價和大宗交易方式合計減持公司股份不超過7254600股，即不超過公司總股本的3.00%。
　
高(gao)凌信息：公(gong)(gong)司(si)(si)發布公(gong)(gong)告(gao)，因股(gu)(gu)(gu)東(dong)資金(jin)需求，公(gong)(gong)司(si)(si)股(gu)(gu)(gu)東(dong)清科(ke)和清一號擬(ni)通(tong)過(guo)(guo)集中(zhong)(zhong)競(jing)價交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)、大(da)宗交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)或兩種方式(shi)相結合的方式(shi)減(jian)(jian)持(chi)所(suo)持(chi)公(gong)(gong)司(si)(si)股(gu)(gu)(gu)份(fen)數量(liang)不(bu)(bu)超過(guo)(guo)737127股(gu)(gu)(gu)，占(zhan)公(gong)(gong)司(si)(si)總(zong)股(gu)(gu)(gu)本比例(li)不(bu)(bu)超過(guo)(guo)0.5700%；股(gu)(gu)(gu)東(dong)深圳科(ke)微(wei)擬(ni)通(tong)過(guo)(guo)集中(zhong)(zhong)競(jing)價交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)的方式(shi)減(jian)(jian)持(chi)所(suo)持(chi)公(gong)(gong)司(si)(si)股(gu)(gu)(gu)份(fen)數量(liang)不(bu)(bu)超過(guo)(guo)654898股(gu)(gu)(gu)，占(zhan)公(gong)(gong)司(si)(si)總(zong)股(gu)(gu)(gu)本比例(li)不(bu)(bu)超過(guo)(guo)0.5064%；股(gu)(gu)(gu)東(dong)漢虎納蘭德、高(gao)靈管理及漢虎華金(jin)擬(ni)通(tong)過(guo)(guo)集中(zhong)(zhong)競(jing)價交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)的方式(shi)減(jian)(jian)持(chi)所(suo)持(chi)公(gong)(gong)司(si)(si)股(gu)(gu)(gu)份(fen)數量(liang)合計(ji)不(bu)(bu)超過(guo)(guo)537700股(gu)(gu)(gu)，占(zhan)公(gong)(gong)司(si)(si)總(zong)股(gu)(gu)(gu)本比例(li)不(bu)(bu)超過(guo)(guo)0.4158%。上述減(jian)(jian)持(chi)自減(jian)(jian)持(chi)計(ji)劃公(gong)(gong)告(gao)披露之日起(qi)3個交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)日后的3個月(yue)內進行，減(jian)(jian)持(chi)價格按市場價格確(que)定。

益豐藥房：公(gong)司(si)(si)發布(bu)公(gong)告，公(gong)司(si)(si)副(fu)總裁(cai)(cai)王(wang)永輝及副(fu)總裁(cai)(cai)肖再祥(xiang)因自身資金需求，擬通過(guo)(guo)集中(zhong)競價(jia)的交(jiao)易(yi)方式減持(chi)(chi)(chi)公(gong)司(si)(si)股份，其中(zhong)，王(wang)永輝減持(chi)(chi)(chi)數(shu)(shu)(shu)量不超過(guo)(guo)150300股，肖再祥(xiang)減持(chi)(chi)(chi)數(shu)(shu)(shu)量不超過(guo)(guo)63600股，減持(chi)(chi)(chi)數(shu)(shu)(shu)量均不超過(guo)(guo)其各自持(chi)(chi)(chi)有公(gong)司(si)(si)股份的25%，合計減持(chi)(chi)(chi)數(shu)(shu)(shu)量不超過(guo)(guo)213900股。本(ben)次(ci)減持(chi)(chi)(chi)計劃自本(ben)公(gong)告之(zhi)日起的十五個(ge)交(jiao)易(yi)日后(hou)的三個(ge)月內進行(xing)，減持(chi)(chi)(chi)價(jia)格將按減持(chi)(chi)(chi)實施時的市場價(jia)格確(que)定。

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