每(mei)經編輯｜趙(zhao)云    

今日地產(chan)基(ji)建(jian)建(jian)材板塊表現強勢，帶領A股上(shang)攻，相關行業ETF--建(jian)材ETF（159745）漲幅逾4%，基(ji)建(jian)ETF（159619）漲幅最高也超過3%，領漲全市場。

基建、建材板塊掀漲(zhang)停潮，龍泉股(gu)份(fen)、韓建河山、國(guo)統股(gu)份(fen)等(deng)(deng)多股(gu)開盤漲(zhang)停，東方雨虹漲(zhang)幅(fu)逾(yu)(yu)7%，三棵樹、華(hua)新(xin)水泥漲(zhang)幅(fu)逾(yu)(yu)5%，海螺水泥、天山股(gu)份(fen)等(deng)(deng)跟漲(zhang)。

消(xiao)息面上，利好消(xiao)息傳(chuan)來。中央財(cai)政將在(zai)今年四季度(du)增發(fa)2023年國(guo)債10000億元，增發(fa)的國(guo)債全部(bu)通過轉移支付方(fang)式(shi)安排給地方(fang)，集中力(li)量(liang)支持(chi)災(zai)后恢復(fu)重建和彌補防災(zai)減災(zai)救災(zai)短(duan)板，整體提升我國(guo)抵御自然災(zai)害的能(neng)力(li)。

粵開(kai)證券(quan)首席經濟學家羅(luo)志恒認為(wei)，當前增發國(guo)債超(chao)出市場預期，釋放了(le)政府穩定經濟增長的信號。當前宏觀經濟形勢總體持續恢復，但總需求(qiu)(qiu)不足(zu)、微觀主(zhu)體信心(xin)不振(zhen)的問題(ti)依(yi)然存在，增發國(guo)債有利于(yu)加強基礎設施建設，擴大總需求(qiu)(qiu)，為(wei)四季度和明年(nian)的經濟運(yun)行(xing)打下良(liang)好基礎。

據中信證券明(ming)明(ming)梳理，我國歷史上(shang)共(gong)三次在年內追(zhui)加(jia)赤(chi)字，均是用(yong)于增發長期建設國債，穩增長意(yi)義(yi)顯著。

方正證券(quan)研(yan)報指出，本次(ci)國債(zhai)增(zeng)(zeng)發(fa)將主要投(tou)向基建領(ling)域，基建投(tou)資或(huo)邊(bian)際回升(sheng)，從(cong)而給經濟恢復(fu)帶來動力。增(zeng)(zeng)發(fa)國債(zhai)會增(zeng)(zeng)加年內(nei)政府(fu)債(zhai)券(quan)供給壓力，從(cong)而給流動性帶來壓力。并且在政府(fu)債(zhai)券(quan)發(fa)行增(zeng)(zeng)加以及(ji)去年基數偏低(di)的情況下，年內(nei)社(she)融增(zeng)(zeng)速將平穩回升(sheng)。

目前基(ji)建、建材等板塊行業整體(ti)估值(zhi)已經處于低位。

國盛(sheng)證券表(biao)示今年水泥出現(xian)了歷史(shi)(shi)10年的(de)(de)最低PB，成(cheng)璃因(yin)產能(neng)(neng)可收縮(suo)，成(cheng)纖(xian)因(yin)需求(qiu)持續增長，長周期的(de)(de)ROE底并不會被打破，PB估值底仍有效，2023年玻纖(xian)進(jin)入(ru)歷史(shi)(shi)最低PB估值，底部確認(ren)：裝修建材(中(zhong)萬) 2023盈利一致預期對應PE為(wei)21.3X.接(jie)近歷史(shi)(shi)最低位。整體(ti)而言(yan)，建材板塊(kuai)整體(ti)進(jin)入(ru)歷史(shi)(shi)較低估值區間，建筑材料行業，基本面(mian)底部積攢動(dong)能(neng)(neng)，估值調(diao)整尾(wei)聲待出發。

中信證券(quan)指出，考(kao)慮到本次增發(fa)國債將主要用于災后重(zhong)建、防洪治理(li)等8個重(zhong)點方面，預(yu)計對(dui)基建及相關板(ban)塊有所帶動。與此同時，預(yu)計基建上游(you)需(xu)求也將迎來(lai)一定提升，利好(hao)上游(you)行業。

建材(cai)ETF（159745），基建ETF（159619）網(wang)羅建材(cai)與基建行業龍(long)頭股，獲得市場重點(dian)關注(zhu)。