每經(jing)記(ji)者｜楊(yang)建    每經(jing)編輯｜彭水萍

今日A股(gu)三大指數延續(xu)強勢表現(xian)，滬指七連(lian)陽(yang)逼近(jin)3000點大關，上漲(zhang)(zhang)股(gu)票超過4500只。但(dan)是(shi)市場連(lian)續(xu)的(de)上漲(zhang)(zhang)也彌補不(bu)了(le)私募機構在今年一(yi)月份的(de)虧損，有(you)私募人士調(diao)侃稱(cheng)，“看著股(gu)票漲(zhang)(zhang)了(le)，但(dan)我的(de)產品還在爬(pa)坑(keng)！”

私募排排網統計(ji)數(shu)據顯示(shi)，截至1月(yue)底，有(you)業績記錄的股(gu)票策(ce)略私募平(ping)均虧損11.13%，只(zhi)有(you)不到13%的產品獲得正收益。隨(sui)著市場的調整，百億(yi)私募俱樂(le)部(bu)也在縮(suo)編(bian)，今年來10家機構(gou)退(tui)出(chu)百億(yi)梯隊。

股票策略私募1月平均虧損11.13% 

近日，私募各大策略成績單全面出爐。1月債(zhai)券(quan)利率雖普遍下行，但是債(zhai)券(quan)策略私募基金(jin)領跑五(wu)大策略。私募排排網(wang)統計數據顯示，1月有業績記錄的2693只債(zhai)券(quan)策略產品平(ping)均(jun)虧(kui)損(sun)0.64%。

1月的A股市(shi)場，雖然高股息板塊表(biao)現(xian)出色(se)，但(dan)中小盤股則大幅殺跌，股票策(ce)略(lve)私募產(chan)品(pin)受到嚴重考驗，連一向穩健的量化私募也遭遇了凈值(zhi)大幅回撤。截至1月底，有(you)業(ye)績記(ji)錄的15227只(zhi)股票策(ce)略(lve)產(chan)品(pin)平均虧損11.13%，其(qi)中1942只(zhi)產(chan)品(pin)實現(xian)正收益，占比為12.75%。 

從股(gu)票策(ce)略私(si)募(mu)來看，1月A股(gu)出現非理性下跌，上證(zheng)(zheng)指數和深證(zheng)(zheng)成指單月跌幅超2023年全年，市場風格急(ji)劇分化。盡管如(ru)此，股(gu)票策(ce)略依(yi)然是高收(shou)(shou)益(yi)產(chan)品(pin)的(de)(de)聚集地。私(si)募(mu)排排網數據顯示，58只1月收(shou)(shou)益(yi)超20%的(de)(de)私(si)募(mu)證(zheng)(zheng)券產(chan)品(pin)中，股(gu)票策(ce)略產(chan)品(pin)有26只，占到總數量的(de)(de)44.83%，另外231只1月收(shou)(shou)益(yi)介于(yu)10%-20%之間(jian)的(de)(de)私(si)募(mu)證(zheng)(zheng)券產(chan)品(pin)中，股(gu)票策(ce)略占到151只，占比(bi)65.37%。 

隨著市(shi)場的反彈，當流(liu)動(dong)性危機解(jie)除(chu)，市(shi)場恢(hui)復(fu)正常狀態后(hou)，這個階段只(zhi)要產品不是因(yin)為觸及(ji)止損線(xian)等原因(yin)被動(dong)終止運(yun)作后(hou)，最(zui)終產品凈(jing)值都(dou)將會在一定的時期內修復(fu)。

上海某百(bai)億(yi)量(liang)化(hua)(hua)私募人士告訴記(ji)者，目前沒有杠桿(gan)的產品就等凈(jing)值修復(fu)(fu)，公司旗下(xia)的股(gu)票量(liang)化(hua)(hua)多頭策略產品近幾(ji)天已(yi)修復(fu)(fu)不少凈(jing)值。

不過，因1月市場調整(zheng)太深，當前市場的強(qiang)勢反(fan)彈暫時(shi)還未能(neng)彌補此前的回撤，有(you)私募調侃(kan)道稱，“看著股票漲(zhang)了，但我的產品還在爬(pa)坑！”

今年已有10家私募退出百億梯隊

今年1月A股(gu)出現(xian)非理性下跌，使得百(bai)億(yi)(yi)私(si)(si)(si)募(mu)(mu)(mu)(mu)基金也面臨(lin)了(le)一(yi)場(chang)極端的考驗。隨(sui)著(zhu)A股(gu)市場(chang)的調整，百(bai)億(yi)(yi)私(si)(si)(si)募(mu)(mu)(mu)(mu)數(shu)量也在縮編，私(si)(si)(si)募(mu)(mu)(mu)(mu)排排網數(shu)據(ju)顯示，截至(zhi)2月22日(ri)，國內(nei)百(bai)億(yi)(yi)私(si)(si)(si)募(mu)(mu)(mu)(mu)數(shu)量已經(jing)降(jiang)至(zhi)98家(jia)(jia)，今年以來共有(you)10家(jia)(jia)私(si)(si)(si)募(mu)(mu)(mu)(mu)退出百(bai)億(yi)(yi)私(si)(si)(si)募(mu)(mu)(mu)(mu)梯(ti)隊，其中(zhong)包括漢和資本、勤辰資產、運(yun)舟資產等知名百(bai)億(yi)(yi)私(si)(si)(si)募(mu)(mu)(mu)(mu)，大多為主觀多頭私(si)(si)(si)募(mu)(mu)(mu)(mu)。實際上最(zui)近兩年來，百(bai)億(yi)(yi)私(si)(si)(si)募(mu)(mu)(mu)(mu)數(shu)量一(yi)直超過(guo)百(bai)家(jia)(jia)，最(zui)高時接近120家(jia)(jia)。

前公募基金(jin)大佬(lao)周應波所在(zai)的(de)上(shang)海運舟(zhou)私(si)募基金(jin)也退出了百億(yi)(yi)私(si)募俱樂部(bu)，今年1月17日，上(shang)海運舟(zhou)在(zai)基金(jin)業(ye)(ye)協會更(geng)新的(de)信息(xi)(xi)顯(xian)示，公司管(guan)理(li)(li)規(gui)模(mo)在(zai)50億(yi)(yi)元(yuan)-100億(yi)(yi)元(yuan)區間(jian)；此(ci)外北(bei)京漢(han)和漢(han)華資本今年1月8日在(zai)基金(jin)業(ye)(ye)協會更(geng)新信息(xi)(xi)顯(xian)示，公司管(guan)理(li)(li)規(gui)模(mo)在(zai)50億(yi)(yi)元(yuan)-100億(yi)(yi)元(yuan)區間(jian)；上(shang)海勤辰私(si)募基金(jin)管(guan)理(li)(li)合伙企(qi)業(ye)(ye)（有限合伙）在(zai)今年1月6日在(zai)基金(jin)業(ye)(ye)協會更(geng)新信息(xi)(xi)顯(xian)示，公司管(guan)理(li)(li)規(gui)模(mo)在(zai)50億(yi)(yi)元(yuan)-100億(yi)(yi)元(yuan)區間(jian)。 

隨著(zhu)量(liang)(liang)化(hua)(hua)(hua)(hua)監管新規的出(chu)爐(lu)以及市場的變化(hua)(hua)(hua)(hua)，未(wei)來私(si)募(mu)行業的競爭(zheng)格局將進(jin)一步發生(sheng)變化(hua)(hua)(hua)(hua)。近期(qi)量(liang)(liang)化(hua)(hua)(hua)(hua)私(si)募(mu)遭遇重挫(cuo)，甚(shen)至有量(liang)(liang)化(hua)(hua)(hua)(hua)私(si)募(mu)遭遇凈值大(da)幅回撤(che)和贖回的壓(ya)(ya)力，但截至目前，百億(yi)量(liang)(liang)化(hua)(hua)(hua)(hua)私(si)募(mu)仍有33家(jia)。春節假期(qi)前一周(zhou)，跟蹤中證1000指(zhi)數(shu)的小盤以及微盤策略的量(liang)(liang)化(hua)(hua)(hua)(hua)指(zhi)增產品(pin)出(chu)現了(le)大(da)幅回撤(che)，也(ye)使得這(zhe)部分產品(pin)面臨贖回的壓(ya)(ya)力，進(jin)而導致規模的降低。有百億(yi)量(liang)(liang)化(hua)(hua)(hua)(hua)人士告訴(su)記(ji)者，指(zhi)增策略贖回可(ke)能比較多，Beta+Alpha同時回撤(che)，2023年很多指(zhi)增產品(pin)業績好的都做了(le)微盤股(gu)暴(bao)露。

滬指七連陽逼近3000點！春季行情能走多遠？

龍(long)年開年以來，滬指(zhi)延續了春節前的上(shang)漲勢(shi)頭，如今(jin)已(yi)七連陽(yang)逼近3000點大(da)關，強(qiang)烈的賺錢效(xiao)應吸引著(zhu)更(geng)多的資金入場。七連陽(yang)無疑是非常積極的信(xin)號，有(you)望推動A股(gu)行(xing)情從反彈到反轉。隨著(zhu)反彈行(xing)情的進(jin)行(xing)，指(zhi)數已(yi)經(jing)觸(chu)及重(zhong)要壓力位，短期或又將進(jin)入震蕩整理周期。

對(dui)此，方信財富投資基金經理郝心明(ming)告(gao)訴記者，市場急跌之(zhi)(zhi)后迅(xun)速反彈，指數(shu)已(yi)經收復了因為恐慌情緒造(zao)成(cheng)的(de)深(shen)V失(shi)地(di)，量化產品(pin)風險出清(qing)后短時(shi)間內不會有流(liu)動性問題，反彈是堅實可靠的(de)。后市大(da)概率不會再有深(shen)調，小幅整理之(zhi)(zhi)后市場將(jiang)達成(cheng)平衡狀態(tai)，多空(kong)(kong)雙方將(jiang)根據年報和一季報以(yi)及更(geng)多的(de)基本面要素展開博弈，大(da)方向上維持(chi)震蕩筑底，長期布局的(de)空(kong)(kong)間條件已(yi)經達到(dao)，時(shi)間上可以(yi)逐步進場提高(gao)倉位。 

圓融投資股票投資部總經理王將也告訴(su)記者，當前(qian)投資者的信(xin)心已經觸底反彈(dan)，進(jin)入(ru)(ru)逐漸(jian)恢(hui)復的過程。隨(sui)著市場完成第一輪超(chao)跌(die)反彈(dan)的修復，市場短(duan)期(qi)可(ke)能進(jin)入(ru)(ru)平靜期(qi)，會保(bao)持平穩或(huo)緩(huan)慢向上(shang)；中期(qi)可(ke)能逐漸(jian)積(ji)聚向上(shang)的動(dong)能，預計震蕩偏多，并隨(sui)著基本面(mian)的邊(bian)際(ji)改善而走出(chu)更加持續的行情。后(hou)市關注華為鴻蒙、AIPC、數據要素、智(zhi)能車、機(ji)器(qi)人、醫藥中的大單(dan)品和出(chu)海邏輯等。

封面(mian)圖片來源：視覺中國(guo)-VCG211276657648