每(mei)經記(ji)者｜李孟林    每(mei)經編輯｜何小桃 蘭素英    

“大模界”是每日經濟新聞推出一檔(dang)專注(zhu)生成式(shi)AI與大模型技(ji)術的前(qian)沿科(ke)技(ji)報(bao)道欄(lan)目。

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以硬件芯片為(wei)主(zhu)要業(ye)務的(de)英偉達，在AI浪潮的(de)助推下(xia)，市值已經(jing)突破(po)2萬億美(mei)元(yuan)，成為(wei)蘋果、微軟之后第(di)三家躋身(shen)“2萬億俱樂部”的(de)科技巨頭。

但值得注意的是(shi)，在截至2023年(nian)1月29日的2023財(cai)年(nian)，由于未能達到營收和(he)運營利潤目標，包括CEO黃仁勛在內的英偉達高管團(tuan)隊一分錢(qian)現金(jin)獎勵也沒有拿到。

盡管(guan)(guan)如(ru)此，在被馬斯克稱為(wei)(wei)“最瘋狂的(de)(de)人(ren)才競爭”的(de)(de)當下，英偉達并沒有面臨明(ming)顯的(de)(de)人(ren)才流失(shi)，高管(guan)(guan)團隊(dui)仍穩如(ru)磐石。這一切要歸功于(yu)英偉達復雜的(de)(de)激勵(li)(li)結構設計，讓(rang)股權獎勵(li)(li)成(cheng)為(wei)(wei)了高管(guan)(guan)最重視的(de)(de)薪(xin)酬組成(cheng)部分(fen)。

以黃仁勛為例，盡管沒有拿到現金獎勵，但他在2023財(cai)年獲得的(de)股權收(shou)(shou)入(ru)(ru)超(chao)5億美(mei)元，而(er)高(gao)管團隊里收(shou)(shou)入(ru)(ru)最低的(de)也(ye)拿到了1480萬美(mei)元的(de)股權兌現。

圖片(pian)來源(yuan)：視覺中國-VCG111467723906

復雜的薪酬制度設計(ji)：

2023財年高管一分現金獎勵都(dou)沒有

由(you)于(yu)未能(neng)實現(xian)特定財務(wu)目標(biao)，英偉達的高管團隊(dui)在2023財年(nian)卻未拿到任何現(xian)金獎勵。

2023財(cai)年(nian)，英(ying)偉達的(de)(de)總營(ying)收為(wei)270億美元(yuan)，略高于(yu)2022財(cai)年(nian)的(de)(de)269億美元(yuan)，但未(wei)達到296億美元(yuan)的(de)(de)目標；非(fei)公認會計準則計量的(de)(de)運(yun)營(ying)利潤為(wei)90億美元(yuan)，較上一財(cai)年(nian)的(de)(de)127億美元(yuan)下滑29%，同樣未(wei)能實現132億美元(yuan)的(de)(de)目標。

以黃(huang)仁(ren)(ren)勛(xun)為(wei)例，按照之(zhi)前(qian)的標(biao)準，在(zai)其2022財年至2025財年（截至2025年1月26日）期(qi)間，他(ta)每年的獎(jiang)金為(wei)200萬美(mei)元；若達(da)到特定績(ji)效目標(biao)，黃(huang)仁(ren)(ren)勛(xun)有(you)望拿到400萬美(mei)元的獎(jiang)金。當然，對于當前(qian)硅谷最火熱的明星(xing)CEO，這自然可以說是微(wei)不足道。黃(huang)仁(ren)(ren)勛(xun)的薪酬包里還有(you)一(yi)個(ge)與運營利潤掛鉤(gou)的績(ji)效股(gu)權授予，即“SY PSUs”，這一(yi)部(bu)分在(zai)2023財年未(wei)能兌現。

盡管未能拿到(dao)與(yu)財務目(mu)標相關(guan)的獎勵，但高管們還是賺得盆滿缽(bo)滿。

據(ju)悉，英(ying)(ying)偉(wei)達的(de)高(gao)(gao)管團隊(dui)有另(ling)一種績效股(gu)(gu)權(quan)獎(jiang)勵，即相對(dui)于(yu)標普500指(zhi)數的(de)三(san)年(nian)股(gu)(gu)東總(zong)回報 （TSR），可以在(zai)(zai)三(san)年(nian)內(nei)兌(dui)現，這一部分被稱(cheng)為“MY PSUs”。在(zai)(zai)2021財年(nian)至(zhi)2023財年(nian)，英(ying)(ying)偉(wei)達的(de)三(san)年(nian)相對(dui)股(gu)(gu)東總(zong)回報率為189%，位于(yu)標普500成分股(gu)(gu)公(gong)司的(de)最(zui)頂端(duan)，因(yin)此高(gao)(gao)管可以最(zui)大限度兌(dui)現“MY PSUs”。

據《福布斯》雜志報(bao)道，2023財年，黃仁勛獲(huo)得了價(jia)值(zhi)6180萬(wan)美(mei)(mei)元的股票，并通過(guo)行使期權(quan)兌現了4.428億美(mei)(mei)元。高管(guan)團隊里，收入最低(di)的也獲(huo)得了7.551萬(wan)股股權(quan)獎(jiang)勵，價(jia)值(zhi)1480萬(wan)美(mei)(mei)元。作為對比，英(ying)特(te)爾CEO帕特(te)·基辛格（Pat Gelsinger）2023年的工資加(jia)股權(quan)激(ji)勵合(he)起來為1685萬(wan)美(mei)(mei)元。

律師事務所Barnes & Thornburg的(de)合伙人布列(lie)塔尼·麥坎茨(ci)（Brittany McCants）認為，英(ying)偉(wei)達股價(jia)急劇上漲凸顯(xian)了市場對其的(de)追捧，也(ye)讓MY PSUs成(cheng)為高管(guan)層最(zui)重視的(de)薪酬(chou)組成(cheng)部(bu)分。

隨著(zhu)英偉(wei)達的(de)業績不斷爆出新(xin)高，股(gu)價一(yi)路上揚(yang)，高管們(men)將繼續獲得豐厚(hou)的(de)回報。英偉(wei)達最(zui)新(xin)一(yi)個財季的(de)營收(shou)達到創紀錄的(de)221億(yi)美元，同比(bi)增(zeng)長265%，環比(bi)增(zeng)長22%。受益于火爆的(de)GPU芯片需求，英偉(wei)達2023年(nian)股(gu)價累(lei)漲近240%，創2001年(nian)以來(lai)最(zui)大(da)年(nian)度漲幅，2024年(nian)開年(nian)以來(lai)累(lei)漲80.53%，目前該公(gong)司總(zong)市值為2.15萬億(yi)美元。

英偉達(da)是如何拴(shuan)住(zhu)人心的？

不同于金融服務行(xing)業的(de)天價(jia)高薪(xin)或年終獎金，在美國(guo)科技(ji)行(xing)業，發放股權(quan)激(ji)勵是更盛行(xing)的(de)做(zuo)法(fa)，英(ying)偉達也不例外(wai)(wai)。獵頭專家認為，雖然外(wai)(wai)部公司想(xiang)要挖走英(ying)偉達的(de)機器學習專家、經理、高管的(de)愿望很(hen)強烈，但由于員工手(shou)里有大量未(wei)行(xing)權(quan)的(de)股權(quan)，獵頭們很(hen)難從(cong)英(ying)偉達把人挖走。

“英偉(wei)達是(shi)上市公司，所(suo)以(yi)這些(xie)股票(piao)就和現金一樣(yang)好用，所(suo)以(yi)他們選擇持(chi)有(you)股票(piao)，沒有(you)人賣出(chu)。”科(ke)技人才獲取平(ping)臺Betterleap的首席執行官(guan)哈(ha)立(li)德·侯(hou)賽(sai)因（Khaled Hussein）說。

據《商業(ye)內(nei)幕》報道，知(zhi)情人士透露，在新一季財報出爐之(zhi)后，黃仁(ren)(ren)勛(xun)又以“仁(ren)(ren)勛(xun)特別獎(jiang)(jiang)勵(li)(li)”名義，在員工原有股(gu)票激(ji)(ji)勵(li)(li)基礎上，額(e)外獎(jiang)(jiang)勵(li)(li)25%的(de)(de)限制性股(gu)票，價格按(an)照3月(yue)29日前(qian)30日的(de)(de)每股(gu)平均(jun)股(gu)價898.20美元來決(jue)定。這筆獎(jiang)(jiang)勵(li)(li)將在四年內(nei)兌現(xian)，首期(qi)6.25%的(de)(de)兌現(xian)日期(qi)為9月(yue)18日，其余部分按(an)季度等額(e)分期(qi)兌現(xian)。據悉，許多近(jin)年招(zhao)募的(de)(de)員工獲得了(le)20萬(wan)美元的(de)(de)股(gu)權激(ji)(ji)勵(li)(li)，這意(yi)味著(zhu)他們能額(e)外拿到5萬(wan)美元的(de)(de)激(ji)(ji)勵(li)(li)。

獵頭(tou)公司(si)Vell Executive Search的首(shou)席執行(xing)官多拉(la)·維(wei)爾（Dora Vell）認為，按照英(ying)偉(wei)達的股權激勵計(ji)劃，高管們從短(duan)期(qi)、中(zhong)期(qi)、長期(qi)來看(kan)都覺得有好處，所以很難被挖走(zou)。“除非(fei)他們真的和英(ying)偉(wei)達合不來，否則(ze)很難離開。”維(wei)爾表示。

在股權激勵之外，英偉達(da)也在提高(gao)高(gao)管的獎金標準。

在2023財年(nian)(nian)，英偉(wei)達董事會將首席財務官(guan)科(ke)萊特(te)·克雷斯（Colette Kress）、全球外勤業(ye)務執行(xing)副(fu)總(zong)(zong)裁阿(a)賈伊·普(pu)里（Ajay Puri）、業(ye)務執行(xing)副(fu)總(zong)(zong)裁黛博(bo)拉·肖奎斯特(te)（Debora Shoquist）、執行(xing)副(fu)總(zong)(zong)裁兼總(zong)(zong)法律顧問蒂莫西(xi)·泰特(te)（Timothy Teter）的(de)(de)潛(qian)在總(zong)(zong)獎(jiang)金增加了200萬美(mei)元(yuan)(yuan)，加薪幅度約為22%。黃仁(ren)勛的(de)(de)現金獎(jiang)金可能從(cong)2024財年(nian)(nian)的(de)(de)400萬美(mei)元(yuan)(yuan)增長(chang)至(zhi)2025財年(nian)(nian)的(de)(de)600萬美(mei)元(yuan)(yuan)，是英偉(wei)達董事會在過去五(wu)年(nian)(nian)中第三次提高(gao)他的(de)(de)年(nian)(nian)度現金獎(jiang)金。

侯賽因認為，現在英(ying)(ying)偉(wei)達機器學(xue)習工程師的考量是，要么加(jia)入一座“火(huo)箭飛船(chuan)(chuan)”跟著扶搖(yao)直上，要么自己造飛船(chuan)(chuan)。英(ying)(ying)偉(wei)達已(yi)經是市(shi)面上最(zui)大的飛船(chuan)(chuan)了，所以除(chu)非有人想自己創業，否則英(ying)(ying)偉(wei)達就(jiu)是最(zui)好的選擇。

記者|李孟林(lin)

編輯|何小(xiao)桃 蘭素(su)英 蓋源(yuan)源(yuan)

校對|程鵬

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