每(mei)經記者｜張(zhang)寶蓮    每(mei)經編輯(ji)｜陳俊杰    

8月(yue)20日，訊飛(fei)醫(yi)療科技（HK02506，股價107.900港元，市(shi)值(zhi)130.43億(yi)港元）發布了上市(shi)后首份中期業績報告。報告顯示，2025年(nian)上半年(nian)，公(gong)司(si)實現營(ying)(ying)業收(shou)入(ru)和凈(jing)利潤雙(shuang)增長，其(qi)中營(ying)(ying)業收(shou)入(ru)2.99億(yi)元，同比增長30.26%，歸屬于母(mu)公(gong)司(si)所(suo)有(you)者的(de)凈(jing)利潤為-0.74億(yi)元，虧(kui)損相(xiang)比于去(qu)年(nian)同期收(shou)窄(zhai)，幅(fu)度超(chao)過40%。

報告期內，公司實(shi)現毛(mao)利(li)1.54億元，同(tong)比增(zeng)加26.96%，毛(mao)利(li)率51.5%，與去年同(tong)期的(de)52.9%相比略(lve)有下降(jiang)。

上半年營收近3億元

訊飛醫療(liao)科技是科大訊飛拓展智能醫療(liao)板塊的主(zhu)體(ti)，2024年(nian)12月30日成功(gong)在港(gang)股上(shang)市。

財報顯(xian)示(shi)，訊飛醫療科技收入來源于基(ji)層解(jie)(jie)決(jue)方(fang)案(an)(an)、區(qu)域解(jie)(jie)決(jue)方(fang)案(an)(an)、醫院(yuan)解(jie)(jie)決(jue)方(fang)案(an)(an)和患(huan)者管(guan)理(li)服(fu)務四類。基(ji)層解(jie)(jie)決(jue)方(fang)案(an)(an)、區(qu)域解(jie)(jie)決(jue)方(fang)案(an)(an)主要(yao)覆蓋G端客戶，醫院(yuan)解(jie)(jie)決(jue)方(fang)案(an)(an)覆蓋B端醫院(yuan)客戶，患(huan)者管(guan)理(li)服(fu)務則面向C端消費者。

基層解決方案(an)和(he)患者管(guan)理(li)服(fu)務(wu)(wu)兩項業務(wu)(wu)為主要業務(wu)(wu)，共計貢(gong)獻(xian)超過50%的業績收入，兩項業務(wu)(wu)毛利率均(jun)超過50%。

具體看，今(jin)年上(shang)半年，公(gong)司(si)提供基層解決方案錄得收入8381.2萬元，較去年同期增長52.3%，占公(gong)司(si)2025年上(shang)半年總收入的28.1%。

區域解(jie)決(jue)方案業務實現了“爆發式增長”。提供區域解(jie)決(jue)方案錄(lu)得(de)收(shou)入5762.5萬元，較2024年同(tong)期增長178.1%，主要系AI（人工(gong)智能）傳(chuan)染病防控解(jie)決(jue)方案在(zai)多省應(ying)用(yong)，占公司2025年上半年總(zong)收(shou)入的19.3%。

提供(gong)患者管理服(fu)務錄得收入(ru)1.04億(yi)元(yuan)，較2024年(nian)(nian)同(tong)期增長10.1%，占公司2025年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)總收入(ru)的34.9%。

提(ti)供醫院解決(jue)方案錄得(de)收(shou)入(ru)(ru)5286.20萬(wan)元(yuan)，較(jiao)2024年(nian)(nian)同期(qi)減少(shao)10.0%，公司稱主要(yao)系上半年(nian)(nian)大模型(xing)持(chi)續更新，相關(guan)的(de)醫院解決(jue)方案應(ying)用略(lve)微放緩(huan)，占2025上半年(nian)(nian)總收(shou)入(ru)(ru)的(de)17.7%。目前(qian)，醫院解決(jue)方案已在全(quan)國(guo)500余家等級醫院落地。

政策驅動醫療+AI深度融合

醫療(liao)與AI的深度融合已(yi)經成為發(fa)展大趨勢(shi)，在(zai)“數字中(zhong)國(guo)”與“健康(kang)中(zhong)國(guo)”戰略引領下，國(guo)家密集出臺政策(ce)推動(dong)AI醫療(liao)融合。

今年，政(zheng)府工作報(bao)告提出“醫(yi)療(liao)衛生強基(ji)工程(cheng)”要求。國(guo)家衛生健康委(wei)等10部門同(tong)步(bu)發布《緊密型縣域(yu)醫(yi)共體(ti)信息化功能指引(yin)》，推進AI應用(yong)。

4月(yue)，國家衛生(sheng)健康委(wei)發布(bu)《關于優化(hua)基層(ceng)醫療衛生(sheng)機構(gou)布(bu)局建設的(de)指導意見》，要(yao)求(qiu)運用遠(yuan)程醫療、AI輔診等(deng)創新技術，構(gou)建覆蓋(gai)居民全生(sheng)命(ming)周期的(de)健康服務體系。浙江、湖北等(deng)省份快速(su)響應(ying)配套“AI+醫療”地(di)方政策，技術落地(di)全面提速(su)。

目前，國內已經有數(shu)十家醫療上市公司(si)試(shi)圖通過AI深度融入(ru)業(ye)務，在“GBC“三端鋪開激(ji)烈(lie)競爭。如何從競爭激(ji)烈(lie)的(de)賽道中脫穎而出？一方面模(mo)型幻覺、數(shu)據和算法問題需(xu)要(yao)持續攻克，另一方面，大(da)模(mo)型需(xu)要(yao)經得起(qi)市場考(kao)驗，需(xu)要(yao)產生實際(ji)價值，以產生收入(ru)反哺巨大(da)的(de)研發投入(ru)。

據訊飛醫(yi)療(liao)科技披露，2025年上半年，公司研(yan)發投入1.34億(yi)元，占(zhan)營收比例(li)達(da)到45%。

據悉，公司核(he)心競爭產品星火(huo)醫(yi)(yi)療(liao)(liao)(liao)(liao)大(da)模型(xing)(xing)是(shi)行(xing)業唯一基于(yu)全國產算(suan)力(li)(li)訓練的大(da)模型(xing)(xing)，今年6月(yue)，中(zhong)文(wen)醫(yi)(yi)療(liao)(liao)(liao)(liao)大(da)模型(xing)(xing)權威評(ping)測平臺(tai)MedBench公布(bu)最新(xin)榜(bang)單，訊(xun)飛(fei)星火(huo)醫(yi)(yi)療(liao)(liao)(liao)(liao)大(da)模型(xing)(xing)排名榜(bang)首，在(zai)(zai)(zai)復(fu)雜醫(yi)(yi)學(xue)(xue)推理(li)、醫(yi)(yi)學(xue)(xue)語言(yan)理(li)解、醫(yi)(yi)療(liao)(liao)(liao)(liao)安全和倫理(li)等多項(xiang)核(he)心能(neng)力(li)(li)位居第一。訊(xun)飛(fei)星火(huo)醫(yi)(yi)療(liao)(liao)(liao)(liao)大(da)模型(xing)(xing)V2.5國際版在(zai)(zai)(zai)心血(xue)管內(nei)科(ke)(ke)(ke)、兒(er)科(ke)(ke)(ke)、呼(hu)吸內(nei)科(ke)(ke)(ke)等專(zhuan)科(ke)(ke)(ke)的核(he)心臨床診療(liao)(liao)(liao)(liao)場景中(zhong)，綜合(he)診療(liao)(liao)(liao)(liao)能(neng)力(li)(li)達到三甲醫(yi)(yi)院主治(zhi)醫(yi)(yi)師水平，尤其在(zai)(zai)(zai)完(wan)整性(xing)、實用性(xing)、可讀性(xing)等關(guan)鍵(jian)維度上顯著優(you)于(yu)人類醫(yi)(yi)生。

封面圖片來源(yuan)：每日經濟新聞 劉國梅 攝(she)