11月17日早盤(pan)，港股消(xiao)費板塊早盤(pan)低開后窄(zhai)幅(fu)震蕩，港股消(xiao)費ETF（513230）現小幅(fu)微跌(die)近(jin)0.5%。持倉股中(zhong)，統一企業中(zhong)國(guo)、新(xin)秀麗、康師傅(fu)控股、波司登、萬洲(zhou)國(guo)際等漲幅(fu)居前(qian)，巨子生物、零跑汽車、蜜雪集團、思摩爾國(guo)際、百(bai)威亞太(tai)等跌(die)幅(fu)居前(qian)。

消(xiao)(xiao)息(xi)面上，11月14日(ri)，國(guo)新(xin)辦(ban)舉行新(xin)聞發布會(hui)，介紹2025年10月份(fen)(fen)國(guo)民經(jing)濟運行情(qing)況(kuang)，統計局相(xiang)關負責人介紹，10月份(fen)(fen)，社會(hui)消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)品(pin)零售(shou)(shou)總額(e)46291億(yi)元，同比增(zeng)長(chang)2.9%。其(qi)中(zhong)，除汽車(che)以(yi)(yi)外的消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)品(pin)零售(shou)(shou)額(e)42036億(yi)元，增(zeng)長(chang)4.0%。1-10月份(fen)(fen)，社會(hui)消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)品(pin)零售(shou)(shou)總額(e)412169億(yi)元，增(zeng)長(chang)4.3%。其(qi)中(zhong)，除汽車(che)以(yi)(yi)外的消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)品(pin)零售(shou)(shou)額(e)372160億(yi)元，增(zeng)長(chang)4.9%。當(dang)前(qian)需求正(zheng)在逐步回(hui)暖(nuan)，各地(di)(di)促消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)政策的力度(du)也(ye)有望加大。多(duo)地(di)(di)新(xin)一輪促商品(pin)消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)和服(fu)務消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)的消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)券已開始發放，帶(dai)動(dong)消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)效(xiao)果(guo)顯著。

華泰證券估算(suan)，2025年電商“雙(shuang)十一”大促季行業層(ceng)面增長溫(wen)和(he)，GMV或同(tong)比增長中高個位數(shu)至10%之間(jian)，平(ping)穩增長得益于(yu)各平(ping)臺(tai)的(de)(de)(de)(de)積極補(bu)貼及(ji)(ji)大促時間(jian)線的(de)(de)(de)(de)進一步拉長，但亦(yi)部(bu)分被(bei)去年同(tong)期國補(bu)行動(dong)帶(dai)來的(de)(de)(de)(de)較(jiao)高家電品類銷售(shou)額基數(shu)所抵消。平(ping)臺(tai)角度(du)，主要(yao)電商平(ping)臺(tai)或延續分化表(biao)現。展(zhan)望2026年，預計電商平(ping)臺(tai)圍(wei)繞流量入口(kou)、核心(xin)用戶權益等維度(du)的(de)(de)(de)(de)競爭將延續激烈態勢。消費(fei)者(zhe)終(zhong)端商品價(jia)格的(de)(de)(de)(de)企穩則是電商平(ping)臺(tai)及(ji)(ji)上游供貨(huo)商業績表(biao)現企穩的(de)(de)(de)(de)重要(yao)驅動(dong)，潛在的(de)(de)(de)(de)政策刺激及(ji)(ji)消費(fei)者(zhe)情緒(xu)的(de)(de)(de)(de)邊際變化值得持續關注。

港股(gu)消(xiao)費ETF（513230）跟蹤中(zhong)證港股(gu)通消(xiao)費主題(ti)指數，一鍵打包互聯網電商龍(long)頭(tou)+新消(xiao)費，成分股(gu)近(jin)乎囊括港股(gu)消(xiao)費的各個(ge)領(ling)域(yu)，包括泡泡瑪特、老鋪(pu)黃金、名創優(you)品等新消(xiao)費龍(long)頭(tou)，又包含(han)騰訊、快(kuai)手、阿里(li)巴(ba)巴(ba)、小米等互聯網電商龍(long)頭(tou)，科技+消(xiao)費屬(shu)性突出。