11月18日午后，港(gang)股三大指(zhi)數集(ji)體下跌(die)，恒生科(ke)技指(zhi)數跌(die)幅超2%。主流ETF方面，A股同賽道規模最大的(de)恒生科(ke)技指(zhi)數ETF（513180）跟(gen)隨(sui)指(zhi)數震蕩下行，持(chi)倉股中，小鵬(peng)汽車、聯(lian)想集(ji)團(tuan)、比亞迪股份(fen)、京東健康、地平線(xian)機(ji)器人等跌(die)幅居前，華虹、攜程集(ji)團(tuan)等少數公司(si)逆勢上漲。

平(ping)安(an)證券指出，美聯(lian)儲(chu)降(jiang)息預期有所降(jiang)溫，可能對風險資(zi)產走勢(shi)形(xing)成(cheng)擾動。但同時，美國政(zheng)(zheng)府恢復運(yun)行也有助于(yu)改(gai)善(shan)全球資(zi)本市場(chang)風險偏好。如果后續官方經濟(ji)(ji)數據與非官方數據一致(zhi)，經濟(ji)(ji)基本面(mian)壓(ya)力攀(pan)升，則12月美聯(lian)儲(chu)仍(reng)(reng)存在降(jiang)息可能。短(duan)期內(nei)，市場(chang)降(jiang)息博弈仍(reng)(reng)將保持(chi)白熱化，美股可能維持(chi)高(gao)位震蕩(dang)，但波動加劇。從國內(nei)看，短(duan)期港股有望受益于(yu)積(ji)極的政(zheng)(zheng)策面(mian)影(ying)響。

結構上，該機構建(jian)(jian)議(yi)關(guan)注三(san)條(tiao)主線(xian)：一是(shi)景氣向上的(de)科技成長板塊(kuai)（AI/互聯網等(deng)）；二(er)是(shi)行業景氣有望改善的(de)板塊(kuai)（新能源/建(jian)(jian)材/傳(chuan)統周期等(deng)）；三(san)是(shi)受益于內需政策支持(chi)和居民消費結構轉型的(de)新消費領域。

從估(gu)(gu)值(zhi)(zhi)角度(du)看，截至11月17日，恒(heng)(heng)生科(ke)技指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)ETF（513180）標的指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)最(zui)新估(gu)(gu)值(zhi)(zhi)（PETTM）為22.26倍，低于全球其(qi)他(ta)主(zhu)要(yao)科(ke)技指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)。此外(wai)，指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)估(gu)(gu)值(zhi)(zhi)處于指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)發布(bu)以(yi)來約24.73%的分位點，即當前(qian)估(gu)(gu)值(zhi)(zhi)低于歷史上(shang)75%以(yi)上(shang)的時間。恒(heng)(heng)生科(ke)技已處于歷史低估(gu)(gu)區間，性價比凸顯(xian)，而高彈性、高成長(chang)等特性使其(qi)具備更大的向上(shang)動能。沒(mei)有(you)港股通(tong)賬戶的投資(zi)者(zhe)或可(ke)通(tong)過恒(heng)(heng)生科(ke)技指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)ETF（513180）一鍵布(bu)局(ju)中國AI核心資(zi)產。（場(chang)外(wai)聯(lian)接A/C：013402/013403）。