每經記者｜李蕾    每經編輯｜葉峰(feng) ;   

《每日經濟新聞》記者(zhe)獲(huo)悉，7月(yue)2日，備受關注的首(shou)批科(ke)創(chuang)債(zhai)ETF（交易(yi)型(xing)開(kai)放式指數基金(jin)）正式獲(huo)批。

6月(yue)18日，中國證監會主席吳清在2025陸家嘴(zui)論壇上提(ti)出“加快(kuai)推出科創債(zhai)ETF”。當(dang)日下(xia)午，易方達(da)基(ji)金(jin)(jin)(jin)、華(hua)夏基(ji)金(jin)(jin)(jin)、廣發(fa)基(ji)金(jin)(jin)(jin)、富(fu)國基(ji)金(jin)(jin)(jin)、嘉(jia)實基(ji)金(jin)(jin)(jin)、南方基(ji)金(jin)(jin)(jin)、博時基(ji)金(jin)(jin)(jin)、招商基(ji)金(jin)(jin)(jin)、鵬(peng)華(hua)基(ji)金(jin)(jin)(jin)、景順長城基(ji)金(jin)(jin)(jin)10家頭(tou)部公(gong)司(si)率先上報首批科創債(zhai)ETF產品。

視覺中國圖

7月2日下午，上述(shu)10家頭部公司(si)上報的首批科創債ETF產(chan)品獲批。

據悉，這些產(chan)品中將有6只在(zai)上(shang)交所上(shang)市，4只在(zai)深(shen)交所上(shang)市。

多位業內人士對(dui)《每日經濟新聞(wen)》記者表示，作為首批(pi)響應監管層“大力發展科創債”政策導向(xiang)的(de)指數(shu)化投資(zi)工具，科創債ETF有望(wang)為機(ji)構(gou)與個人投資(zi)者搭(da)建(jian)起高效(xiao)配置(zhi)科技金融資(zi)產的(de)橋梁，亦為我國科技產業與資(zi)本市場(chang)深度融合注(zhu)入強勁(jing)動能。

主要跟蹤三類指數

《每日(ri)經濟新聞(wen)》記者(zhe)從(cong)業內了解到(dao)，7月2日(ri)下午，首批(pi)科創債ETF正式(shi)獲批(pi)，并將很快啟動(dong)發行。

近年來，科技(ji)金融已成(cheng)為(wei)(wei)國(guo)家戰略落地的核心抓手(shou)。中國(guo)證監會(hui)《關于(yu)資本(ben)市場做好金融“五篇大文章”的實施意見》明確提出，要“加大多層次債券市場對科技(ji)創新的支持力度”；在2025陸(lu)家嘴論壇上，中國(guo)證監會(hui)主席吳清(qing)進(jin)一步強(qiang)調“加快推出科創債ETF”，從制(zhi)度層面(mian)為(wei)(wei)市場發展指明方向。

這批科(ke)創債(zhai)ETF產品由10家頭部(bu)基(ji)金(jin)管(guan)理人發行，分別是易方達基(ji)金(jin)、華(hua)夏基(ji)金(jin)、廣發基(ji)金(jin)、富國基(ji)金(jin)、嘉實基(ji)金(jin)、南(nan)方基(ji)金(jin)、博(bo)時(shi)基(ji)金(jin)、招商基(ji)金(jin)、鵬華(hua)基(ji)金(jin)、景順長城(cheng)基(ji)金(jin)。其跟(gen)蹤的(de)標的(de)指(zhi)數主要有(you)三(san)類，分別為中證AAA科(ke)技(ji)創新(xin)公(gong)司債(zhai)指(zhi)數、上證AAA科(ke)技(ji)創新(xin)公(gong)司債(zhai)指(zhi)數和深證AAA科(ke)技(ji)創新(xin)公(gong)司債(zhai)指(zhi)數。

以(yi)(yi)中證AAA科(ke)技創(chuang)(chuang)新(xin)公司(si)(si)債(zhai)指數(shu)(shu)為例，該(gai)指數(shu)(shu)從滬深交易所上(shang)市的(de)科(ke)技創(chuang)(chuang)新(xin)公司(si)(si)債(zhai)中，選取(qu)主體(ti)評(ping)級(ji)AAA、隱含評(ping)級(ji)AA+及以(yi)(yi)上(shang)的(de)債(zhai)券(quan)作為指數(shu)(shu)樣本，以(yi)(yi)反映相應科(ke)技創(chuang)(chuang)新(xin)公司(si)(si)債(zhai)的(de)整體(ti)表(biao)現。指數(shu)(shu)成分券(quan)資(zi)質普遍較好(hao)，其中央國企(qi)作為發行主體(ti)的(de)科(ke)創(chuang)(chuang)債(zhai)規模(mo)占比(bi)在99%左右。

公開數據顯示，截至2025年5月末，科創債存量規模1.13萬億(yi)元，較2024年末增長0.22萬億(yi)元。其(qi)中，央國企(qi)債券(quan)(quan)占(zhan)比98%，發行人(ren)信用(yong)評(ping)級AAA的債券(quan)(quan)占(zhan)比97%。

華夏基金指出，科創(chuang)債(zhai)(zhai)作為債(zhai)(zhai)券市場支(zhi)持科技創(chuang)新(xin)發(fa)展的(de)新(xin)興融資工具，高(gao)度契合(he)當下(xia)發(fa)展新(xin)質生產力(li)的(de)要求，受到國家及(ji)相關部門大力(li)支(zhi)持，2025年以來相關政策頻出。在(zai)低市場利率時代，科創(chuang)債(zhai)(zhai)作為高(gao)等級信用債(zhai)(zhai)顯現出較(jiao)好的(de)投資價(jia)值，未來隨(sui)著科創(chuang)債(zhai)(zhai)進一步擴(kuo)容和升級，將提供(gong)更大收(shou)益挖掘空間。

具體到(dao)科(ke)創債的投資機會，在(zai)當前國(guo)內經濟轉型升級(ji)的關鍵階段(duan)，傳(chuan)統產業通過技術改造和結構優化(hua)邁向高質量發展，戰(zhan)略性新興產業加速成長，疊加國(guo)際環(huan)境(jing)復雜多變對出口的階段(duan)性影(ying)響。嘉(jia)實(shi)基金表示，未(wei)來(lai)利率水平或將(jiang)總體保持低位運行，債券(quan)市場有望延續牛市格局；信用債整(zheng)體呈現“利差優勢+票息保護”的雙重特征，科(ke)創債作為國(guo)家(jia)戰(zhan)略支持品(pin)種，產品(pin)空(kong)間廣闊(kuo)，投資價值進一(yi)步凸顯。

南(nan)方基金(jin)(jin)也表示，科(ke)創債ETF的推出對于(yu)推進公募行(xing)業(ye)(ye)填補“科(ke)技(ji)(ji)金(jin)(jin)融(rong)”債券基金(jin)(jin)領域的空白，以及助力(li)推動科(ke)技(ji)(ji)金(jin)(jin)融(rong)高(gao)質量發(fa)展、深入踐行(xing)“科(ke)技(ji)(ji)金(jin)(jin)融(rong)”大文章具有(you)重大意(yi)義(yi)，也為保險、私募等專業(ye)(ye)機構以及個人客戶投資場內科(ke)創債提供了更加透明和高(gao)效的參與方式，未來發(fa)展前景較為廣闊。

招(zhao)商基金(jin)(jin)則指出(chu)，科(ke)創(chuang)債ETF是落(luo)實(shi)科(ke)技(ji)金(jin)(jin)融大文(wen)章、踐(jian)行金(jin)(jin)融服務實(shi)體經濟使命的有力實(shi)踐(jian)，為支持科(ke)技(ji)創(chuang)新企業發展提(ti)供了(le)全(quan)新固(gu)收類投資工(gong)具。相(xiang)關指數及其ETF具有政(zheng)策強力支持、收益(yi)優(you)勢(shi)顯著、風控(kong)保障充分、流動性持續改善等優(you)勢(shi)和廣闊的發展前景。

后續發展空間很大

在被動(dong)投資理念普及的(de)背景下，債券型ETF近年來(lai)駛(shi)入發(fa)展快車道。2024年5月(yue)，這類產品規模突(tu)破1000億(yi)元大關，2025年2月(yue)突(tu)破2000億(yi)元，6月(yue)初突(tu)破3000億(yi)元，增長呈加速度態勢(shi)。

根據(ju)Wind（萬得(de)）數據(ju)，截(jie)至2025年7月1日，全市場債券(quan)ETF共有29只，資產凈值合計(ji)已經達(da)到(dao)3853.02億元(yuan)。與2024年同期相比新增(zeng)9只，規(gui)模增(zeng)長2754.2億元(yuan)，同比增(zeng)幅達(da)到(dao)250.65%。

從單只產品(pin)的情(qing)況來看，目前全市場規模(mo)最(zui)大的債券ETF是富國中債7-10年(nian)(nian)政策性金(jin)融債ETF，由2024年(nian)(nian)底(di)的350.81億元快速增長至超過(guo)500億元，最(zui)新規模(mo)（截至7月1日(ri)，下同(tong)）已經達到522.04億元，增幅近50%。

排在第二位(wei)的海富通中(zhong)證短融ETF也從2024年底(di)的292.02億元持(chi)續增長，2025年6月一度突(tu)破500億元大關，最新規模為(wei)497.60億元。

此外，博時中(zhong)證可(ke)轉債(zhai)(zhai)及可(ke)交換(huan)債(zhai)(zhai)券ETF、南方上證基準(zhun)做(zuo)市公司(si)債(zhai)(zhai)ETF、華夏上證基準(zhun)做(zuo)市公司(si)債(zhai)(zhai)ETF、易方達(da)上證基準(zhun)做(zuo)市公司(si)債(zhai)(zhai)ETF、海富通上證城(cheng)投(tou)債(zhai)(zhai)ETF等(deng)多(duo)只產品(pin)的(de)最新規(gui)模已經超過200億(yi)元，另外還有7只債(zhai)(zhai)券ETF也(ye)是百(bai)億(yi)級基金(jin)。

記者注意(yi)到(dao)，這些產(chan)品背(bei)后(hou)的基(ji)金管(guan)理人，不少也是此次首(shou)批科創(chuang)債ETF的管(guan)理公(gong)司。

有公(gong)募(mu)人士對《每日經濟新聞》記者(zhe)(zhe)分析，近年權益類資(zi)產波動較大，投資(zi)者(zhe)(zhe)風(feng)險偏好(hao)(hao)下(xia)降，債(zhai)(zhai)券ETF憑(ping)借低風(feng)險與(yu)穩健回(hui)報的特(te)性(xing)，受(shou)到市場青睞。同時(shi)，2025年債(zhai)(zhai)牛行情也為其提(ti)供了良好(hao)(hao)環境(jing)，長(chang)久(jiu)期資(zi)產受(shou)追捧(peng)，推動長(chang)久(jiu)期利率債(zhai)(zhai)ETF規模迅速(su)增長(chang)。此外(wai)，利率中樞持續下(xia)行，債(zhai)(zhai)券ETF的低費率優勢和工具(ju)屬性(xing)更具(ju)吸引力。

此外，與(yu)美國(guo)(guo)等成(cheng)熟市(shi)(shi)場相比(bi)，國(guo)(guo)內債(zhai)(zhai)券ETF的發展才剛剛起步(bu)，后續發展空間很大。一個(ge)數據是債(zhai)(zhai)券ETF在美國(guo)(guo)債(zhai)(zhai)券基金市(shi)(shi)場中占比(bi)約(yue)40%，而我國(guo)(guo)這一比(bi)例尚不足2%，潛力巨大。科創債(zhai)(zhai)ETF獲批發行勢必將為(wei)債(zhai)(zhai)券ETF市(shi)(shi)場引入更多資(zi)金。

“隨著指數化投資(zi)理念得到(dao)更廣泛(fan)認(ren)可，債券ETF作(zuo)為(wei)大類資(zi)產(chan)配置的(de)重要工具，將(jiang)吸引更多資(zi)金流入(ru)，規模有望持續增長。”該人士表示。

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