8月1日，受(shou)7月非農(nong)就業數據大幅不(bu)及預(yu)期影響，降息預(yu)期升(sheng)溫，金(jin)價直線飆升(sheng)，COMEX黃(huang)金(jin)期貨(huo)價格一舉突破3400美元，日內波動超(chao)85美元，截(jie)至收盤(pan)，COMEX黃(huang)金(jin)期貨(huo)漲(zhang)2.01%報3416.0美元/盎(ang)司，截(jie)至亞市收盤(pan)，黃(huang)金(jin)ETF華夏(xia)（518850）漲(zhang)0.08%，黃(huang)金(jin)股ETF（159562）漲(zhang)0.06%。

公(gong)布(bu)數(shu)據(ju)顯(xian)示，美國7月(yue)非農就業人數(shu)增(zeng)加7.3萬人，預(yu)(yu)期(qi)增(zeng)加10.4萬人，前值為增(zeng)加14.7萬人，大(da)(da)幅(fu)(fu)不及預(yu)(yu)期(qi)。數(shu)據(ju)公(gong)布(bu)后美元指數(shu)跌幅(fu)(fu)1.36%，美股三大(da)(da)指數(shu)集體(ti)大(da)(da)幅(fu)(fu)走低(di)，其中納(na)斯達(da)克指數(shu)跌幅(fu)(fu)2.24%， 創4月(yue)以來最大(da)(da)跌幅(fu)(fu) 。最新CME“美聯儲觀察”顯(xian)示市場預(yu)(yu)期(qi)9月(yue)降息概(gai)率84.8%，年內降息幅(fu)(fu)度2次，降幅(fu)(fu)50bp。

中信建投期(qi)貨(huo)分(fen)析指出，市(shi)場(chang)逐漸消(xiao)化美(mei)(mei)國(guo)關稅(shui)政(zheng)策影響，美(mei)(mei)國(guo)與多個經濟體(ti)達成貿(mao)易(yi)協議(yi)，市(shi)場(chang)風險(xian)偏好逐漸回(hui)升，關稅(shui)沖突響邊際遞(di)減。美(mei)(mei)國(guo)經濟下行(xing)壓力(li)顯(xian)現(xian)，非農就業數據走弱，職位空缺數減少(shao)，同時通脹(zhang)擔憂依然存在，當前美(mei)(mei)聯儲(chu)對降息仍然謹慎，官員內部(bu)分(fen)歧顯(xian)現(xian)，后續開啟降息仍是大概率事件。總體(ti)來看，前期(qi)驅動(dong)貴金屬走勢(shi)的(de)關稅(shui)沖突、地(di)緣政(zheng)治(zhi)等因素變化正在放(fang)緩，后續行(xing)情主(zhu)線或在于美(mei)(mei)國(guo)的(de)財政(zheng)擴張(zhang)步伐以及美(mei)(mei)聯儲(chu)降息之上，在財政(zheng)貨(huo)幣雙擴張(zhang)到來期(qi)間，貴金屬支撐(cheng)仍然穩固。