8月20日午后，A股三大指數漲(zhang)(zhang)跌(die)(die)不一，創業(ye)板指一度跌(die)(die)超1%，醫藥生物、通信等(deng)(deng)行業(ye)領跌(die)(die)，CRO、稀(xi)土、創新藥、Kimi等(deng)(deng)概(gai)(gai)念(nian)板塊下跌(die)(die)，CPO光模塊概(gai)(gai)念(nian)翻(fan)紅，液冷服務器概(gai)(gai)念(nian)走強。近期熱度較高(gao)的云計(ji)算50ETF（516630）午后跌(die)(die)幅(fu)收窄(zhai)，持倉股中(zhong)，科華數據、中(zhong)際旭創、萬興科技、泛微網絡、稅友(you)股份等(deng)(deng)跌(die)(die)幅(fu)居前(qian)，浪(lang)潮(chao)信息(xi)、曙光數創、紫光股份等(deng)(deng)漲(zhang)(zhang)幅(fu)居前(qian)，其(qi)中(zhong)液冷服務器概(gai)(gai)念(nian)股浪(lang)潮(chao)信息(xi)觸及10CM漲(zhang)(zhang)停。

興(xing)業(ye)證券(quan)認為，液(ye)(ye)冷市(shi)場拐點已現。隨著GB200、GB300機(ji)柜級方(fang)案的(de)出貨，液(ye)(ye)冷市(shi)場開(kai)始放(fang)量(liang)。且隨著功耗攀(pan)升，液(ye)(ye)冷技術(shu)在(zai)ASIC及交換機(ji)、光模塊、連接器等環節加(jia)速滲透(tou)。Meta等廠商的(de)ASIC機(ji)柜級方(fang)案將逐步采用(yong)液(ye)(ye)冷，有望(wang)引入(ru)更多液(ye)(ye)冷供(gong)應商進入(ru)供(gong)應鏈。后續Rubin的(de)單機(ji)柜功率(lv)或(huo)達(da)250-900kW，RubinUltra的(de)單機(ji)柜功率(lv)或(huo)達(da)900-1000+kW，液(ye)(ye)冷已成剛需(xu)。

北美云廠商(shang)資本開(kai)支持續擴張，顯示(shi)AI算(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)需求(qiu)強(qiang)勁，國產算(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)產業鏈有(you)望深(shen)度受益于海外映射邏輯。公開(kai)信息顯示(shi)，云計(ji)(ji)算(suan)(suan)(suan)(suan)50ETF（516630）跟蹤云計(ji)(ji)算(suan)(suan)(suan)(suan)指(zhi)數(shu)（930851）。該(gai)指(zhi)數(shu)的(de)AI算(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)含量較高，覆蓋了光模塊&光器(qi)件、算(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)租(zu)賃、數(shu)據中(zhong)心、AI服(fu)務器(qi)、液冷等(deng)熱門算(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)概念。云計(ji)(ji)算(suan)(suan)(suan)(suan)50ETF（516630）為跟蹤該(gai)指(zhi)數(shu)合計(ji)(ji)費率(lv)最低的(de)ETF。