每經記者(zhe)｜黃博文(wen)    每經編(bian)輯｜張海妮    

6月16日，每(mei)(mei)日經(jing)濟新聞與中證(zheng)指(zhi)數有限公司合(he)作(zuo)開發的中證(zheng)每(mei)(mei)經(jing)上(shang)市公司品牌(pai)價值100指(zhi)數［以下簡稱(cheng)(cheng)每(mei)(mei)經(jing)品牌(pai)100指(zhi)數，英文(wen)簡稱(cheng)(cheng)：NBD Brand 100，指(zhi)數代碼：931852（人民幣(bi)）/931852HKD00（港元(yuan)）/931852USD00（美元(yuan)）］將迎(ying)來正式上(shang)線后的第四次樣本定期調整。

按(an)照中(zhong)證指(zhi)數(shu)官網發布(bu)的(de)擬生(sheng)效樣本(ben)，本(ben)次更新的(de)指(zhi)數(shu)樣本(ben)從“2025中(zhong)國上(shang)市公司品牌價值(zhi)榜TOP100”的(de)上(shang)榜企業中(zhong)選出(chu)，本(ben)次調整(zheng)剔(ti)除9只(zhi)(zhi)舊成分股，新增9只(zhi)(zhi)，成分股總數(shu)維持99只(zhi)(zhi)，與前一輪(lun)調整(zheng)后數(shu)量一致(zhi)。

每經品(pin)牌100指數于2022年5月(yue)10日(ri)正式上線，是中證指數有(you)限公司(si)與財經媒體合作推出的(de)(de)首個跨境指數，指數樣本均為在A股(gu)、港股(gu)和美股(gu)上市的(de)(de)具(ju)有(you)高品(pin)牌價值的(de)(de)中國(guo)公司(si)，旨在反映(ying)中國(guo)上市公司(si)中財務狀況(kuang)良(liang)好(hao)、品(pin)牌價值較高的(de)(de)企業在證券(quan)市場上的(de)(de)整體表現。

長期積淀筑牢品牌根基

每(mei)經(jing)(jing)品牌(pai)(pai)100指數是中國(guo)經(jing)(jing)濟(ji)邁向高質量發展新(xin)階段、品牌(pai)(pai)經(jing)(jing)濟(ji)時代的生動(dong)印證(zheng)，凝(ning)結著每(mei)日經(jing)(jing)濟(ji)新(xin)聞在上市公(gong)司(si)品牌(pai)(pai)價值研究領域多(duo)年的深耕探索與專業積淀。

事實上(shang)，早在2017年第一(yi)個“中國品牌日”前夕，每日經濟(ji)(ji)新聞就與清華大學(xue)經濟(ji)(ji)管理學(xue)院中國企業(ye)研(yan)究中心聯合發布了首個中國上(shang)市公(gong)司(si)品牌價值榜。截至目前，該榜單已連續9年發布。

同時(shi)，系(xi)列(lie)榜(bang)單從(cong)最(zui)初(chu)的(de)總榜(bang)TOP100，逐(zhu)漸(jian)擴展(zhan)至活力榜(bang)TOP100、新銳榜(bang)TOP50、海外榜(bang)TOP50、全球(qiu)榜(bang)TOP100、長(chang)三角(jiao)榜(bang)TOP100等。

此(ci)外，從2020年起，每日經(jing)濟新聞還與(yu)清華大學經(jing)濟管理學院中國企(qi)業研究中心連續5年出版《中國上市公司(si)品(pin)牌價值藍皮書》。

基(ji)于多年品牌(pai)數(shu)據的沉淀，2022年5月10日(ri)——第六個“中國(guo)品牌(pai)日(ri)”，每經品牌(pai)100指(zhi)數(shu)正(zheng)式上線(xian)。作(zuo)為中證指(zhi)數(shu)有限(xian)公(gong)司(si)與財經媒體合作(zuo)推出的首個跨(kua)境指(zhi)數(shu)，它以(yi)2018年5月10日(ri)為基(ji)日(ri)，以(yi)1000點(dian)為基(ji)點(dian)，選取“中國(guo)上市公(gong)司(si)品牌(pai)價值榜TOP100”的最新上榜企業(ye)作(zuo)為指(zhi)數(shu)樣本(ben)，涉及A股、港股和美股三大資(zi)本(ben)市場。

為(wei)(wei)確保指數(shu)的動態代表性(xing)與品(pin)牌(pai)活力，其成分(fen)股依據每年(nian)(nian)新評(ping)估(gu)的中國(guo)上市公司品(pin)牌(pai)價值榜TOP100進行(xing)調(diao)整(zheng)(zheng)(zheng)，調(diao)整(zheng)(zheng)(zheng)實施時間為(wei)(wei)每年(nian)(nian)6月的第二(er)個星期五(wu)的下(xia)一交(jiao)易日。在經歷了(le)2022年(nian)(nian)6月13日、2023年(nian)(nian)6月12日和2024年(nian)(nian)6月17日的三(san)次(ci)樣本定(ding)期調(diao)整(zheng)(zheng)(zheng)后，2025年(nian)(nian)6月16日，每經品(pin)牌(pai)100指數(shu)迎來第四次(ci)樣本定(ding)期調(diao)整(zheng)(zheng)(zheng)。

跑贏基準彰顯投資潛力

在品(pin)牌(pai)經濟時代，品(pin)牌(pai)價(jia)值(zhi)已成為(wei)投(tou)資價(jia)值(zhi)的重要體現(xian)和源泉。入選中國上市公司(si)品(pin)牌(pai)價(jia)值(zhi)榜TOP100的企業(ye)，憑借突出的品(pin)牌(pai)價(jia)值(zhi)和市場表現(xian)，已成為(wei)市場關注的焦(jiao)點(dian)。

作為中國上市公司品牌(pai)(pai)(pai)價值研究的(de)實踐案例，每經品牌(pai)(pai)(pai)100指數不(bu)僅體(ti)現了中國核心(xin)上市公司的(de)品牌(pai)(pai)(pai)實力(li)，也(ye)反映了品牌(pai)(pai)(pai)價值導向下的(de)投資新趨(qu)勢。

自2022年(nian)5月10日正式發布(bu)以來，每經品(pin)牌100指(zhi)數的(de)(de)運行數據有力佐證(zheng)了品(pin)牌價值與企業投(tou)資價值的(de)(de)正向關聯。

同(tong)花順數(shu)(shu)據(ju)顯示，2024年5月10日(ri)，每(mei)經品(pin)牌100指數(shu)(shu)以(yi)929.43點(dian)開盤(pan)，在一年的走勢中(zhong)，該指數(shu)(shu)于2025年3月18日(ri)達到最高點(dian)1175.42點(dian)，并于2025年5月9日(ri)以(yi)1084.79點(dian)收盤(pan)，上漲(zhang)16.72%，漲(zhang)幅顯著高于同(tong)期(qi)滬深300指數(shu)(shu)（4.83%）和(he)中(zhong)證A100指數(shu)(shu)（5.20%）。

一(yi)年一(yi)度的(de)(de)成(cheng)分股調整將為每經(jing)品牌(pai)100指數注入新的(de)(de)活力。隨著更多具備良好品牌(pai)價(jia)值與(yu)市場前景(jing)的(de)(de)企(qi)業納(na)入指數，其未(wei)來(lai)有望持續引(yin)領品牌(pai)價(jia)值投資方向，為投資者(zhe)提供更豐富的(de)(de)優質選擇(ze)。

高盈利強成長凸顯韌性

為客觀評估成分股(gu)經(jing)營(ying)質量，每經(jing)品(pin)牌價值研究(jiu)院從多個財務指標(biao)出發，基(ji)于同花(hua)順平臺5416家A股(gu)上市公(gong)司同期數據(ju)開展對(dui)比研究(jiu)。

每(mei)經(jing)品(pin)牌(pai)(pai)價值研究(jiu)院(yuan)選取(qu)營業(ye)收(shou)入和凈利潤兩項指(zhi)標，統計每(mei)經(jing)品(pin)牌(pai)(pai)100指(zhi)數最新成分(fen)股(gu)的(de)平均(jun)值。數據顯示(shi)，成分(fen)股(gu)的(de)平均(jun)營業(ye)收(shou)入和凈利潤分(fen)別為3981.94億元和434.91億元。與上一年度相比，營業(ye)收(shou)入同(tong)比下降2.73%，凈利潤則同(tong)比增長8.95%。

需要指出(chu)的(de)(de)(de)是，成分股的(de)(de)(de)盈(ying)利(li)表現(xian)顯著優于A股市場平(ping)均(jun)水平(ping)。具(ju)體來說，成分股平(ping)均(jun)營業(ye)收入是A股均(jun)值的(de)(de)(de)30.03倍(bei)，平(ping)均(jun)凈利(li)潤達到A股均(jun)值的(de)(de)(de)42.10倍(bei)。這一比值與上年基本保(bao)持一致，體現(xian)了入選公司作為高品牌價值企業(ye)的(de)(de)(de)強大競(jing)爭力和(he)盈(ying)利(li)能(neng)力。

同時(shi)(shi)，為(wei)剔除規模(mo)因(yin)素，每(mei)經品牌(pai)價值研(yan)究院(yuan)還采用了相(xiang)對指標(biao)，選(xuan)取ROA（總資(zi)產收益(yi)率）和(he)ROE（凈資(zi)產收益(yi)率），統計了成(cheng)分股(gu)(gu)和(he)A股(gu)(gu)兩項(xiang)指標(biao)的(de)均值。數據顯示(shi)，成(cheng)分股(gu)(gu)的(de)ROA和(he)ROE均值分別為(wei)5.96%和(he)13.61%，均較(jiao)上年有所增長，同時(shi)(shi)遠高于A股(gu)(gu)市(shi)場的(de)平均ROA（1.67%）和(he)平均ROE（-3.85%）。

在成長(chang)能(neng)力(li)方面(mian)，成分(fen)(fen)股營業(ye)收入、總資產以及(ji)凈資產的(de)平(ping)均(jun)增長(chang)率分(fen)(fen)別(bie)為 3.98%、8.33%和7.11%。除了營業(ye)收入增長(chang)率外(wai)，成分(fen)(fen)股其(qi)余指標的(de)均(jun)值都超過(guo)A股市場的(de)平(ping)均(jun)水(shui)平(ping)，在資產擴(kuo)(kuo)張速度(du)和經營擴(kuo)(kuo)張能(neng)力(li)方面(mian)展現出可觀的(de)實力(li)。

此外，為(wei)(wei)深(shen)入探究成分(fen)股成長能(neng)力與(yu)(yu)品牌(pai)價(jia)值之間的(de)(de)關系(xi)(xi)，每經品牌(pai)價(jia)值研究院還(huan)進行了(le)相(xiang)關性分(fen)析。數據顯示，新一輪成分(fen)股的(de)(de)營業收入增長率(lv)、總資產(chan)(chan)增長率(lv)、凈資產(chan)(chan)增長率(lv)與(yu)(yu)其品牌(pai)價(jia)值增速(su)的(de)(de)線性相(xiang)關性較強，相(xiang)關系(xi)(xi)數分(fen)別為(wei)(wei)0.65、0.49和0.57，表明(ming)上市(shi)公司品牌(pai)價(jia)值提(ti)升(sheng)，對企業成長能(neng)力具有一定的(de)(de)促進作(zuo)用。