每經記者｜王(wang)郁彪    每經編(bian)輯｜余婷婷    

丨(shu)2025年8月(yue)25日—8月(yue)31日丨(shu)

#電商零售

NO.1 拼多多二季度營收1039.8億元

8月25日，拼(pin)(pin)多(duo)多(duo)發布2025年第(di)二季(ji)(ji)度(du)(du)財報(bao)。財報(bao)顯示，報(bao)告期內，拼(pin)(pin)多(duo)多(duo)營(ying)收1039.8億元，受(shou)“千億扶持”加碼產業投入的影響，本季(ji)(ji)度(du)(du)營(ying)收增速同比(bi)放緩至(zhi)7%，連續多(duo)個季(ji)(ji)度(du)(du)放緩；凈利潤307.5億元，同比(bi)下降4%，連續兩個季(ji)(ji)度(du)(du)呈現(xian)下降趨(qu)勢(shi)。

點評：拼(pin)多多的(de)營收增速放(fang)緩和(he)凈利(li)潤下降，反映了其在市(shi)場(chang)競(jing)爭中的(de)壓力。盡管拼(pin)多多通過(guo)“千億(yi)扶持”計劃加大了對(dui)(dui)產業的(de)投入，但短期(qi)內對(dui)(dui)營收和(he)利(li)潤的(de)影(ying)響較為明顯。

NO.2 阿里巴巴2026財年第一季度“即時零售”業務收入同比增長12%

8月(yue)29日，阿里(li)巴巴集團發布2026財年(nian)(nian)第(di)一季(ji)度（截(jie)至2025年(nian)(nian)6月(yue)30日）財報，該季(ji)度收入為2476.52億元，同(tong)比(bi)增長(chang)2%。若不考慮高鑫零售(shou)和銀泰的(de)已處置(zhi)業務的(de)收入，同(tong)口徑收入同(tong)比(bi)增長(chang)將為10%。凈(jing)利潤為423.82億元，同(tong)比(bi)增長(chang)76%。

關(guan)于(yu)備受(shou)外(wai)界關(guan)注的(de)“即時零售(shou)”業(ye)務(wu)，財報提到，截至2025年6月30日的(de)三(san)個月，該業(ye)務(wu)收(shou)入為147.84億(yi)元，相較2024年同期的(de)131.96億(yi)元增長12%，主(zhu)要是得益于(yu)4月底推出的(de)“淘寶閃購”所帶來的(de)訂單量(liang)增長。此(ci)外(wai)，8月前三(san)周，即時零售(shou)業(ye)務(wu)帶動淘寶App的(de)月度活躍消費者數量(liang)同比增長25%。

點評：4月15日，美團也正式(shi)發布即(ji)時零售品牌“美團閃購”，同樣(yang)瞄準全國(guo)10億消費者(zhe)“30分鐘萬(wan)物到家(jia)”需求，并為此(ci)作(zuo)好了充分競爭的“火力”準備。從當(dang)前即時零售市(shi)場的(de)激烈(lie)爭奪態(tai)勢來看，“蛋(dan)糕”一起做大毋庸置疑，接(jie)下來就是(shi)真槍實(shi)彈的(de)市(shi)場交鋒了。

#生活服務

NO.1 盒(he)馬(ma)NB升級成“超盒(he)算(suan)NB”

8月(yue)29日，盒(he)馬旗下平價(jia)社區超市盒(he)馬NB正式更名(ming)為“超盒(he)算NB”，NB代表Neighbor Business，意為“鄰里商業”。品牌升級之后的新(xin)店(dian)(dian)在江浙滬10城集體亮(liang)相(xiang)，一(yi)口氣開出(chu)17家新(xin)店(dian)(dian)。截至8月(yue)底(di)，超盒(he)算NB（含陸續(xu)更名(ming)的原盒(he)馬NB門店(dian)(dian)）整體門店(dian)(dian)數已(yi)接(jie)近300家。

點評：盒馬NB在市場中的(de)(de)接受(shou)度和(he)需求正在快速上(shang)升，顯(xian)示(shi)出其在生鮮(xian)零售領域的(de)(de)競(jing)爭力(li)。而通過優化門店布局和(he)提升服務質量，超(chao)盒算NB能夠更好(hao)地滿足各類消(xiao)(xiao)費(fei)者的(de)(de)消(xiao)(xiao)費(fei)需求。

NO.2 美團二季度核心本地商業收入653億元

8月27日，美(mei)(mei)團(tuan)發布2025年第二(er)季(ji)(ji)度(du)業(ye)績(ji)報告。數據(ju)顯(xian)示(shi)，美(mei)(mei)團(tuan)二(er)季(ji)(ji)度(du)營收918.4億元，同(tong)(tong)比增長11.7%；調整后凈利(li)(li)潤14.9億元，同(tong)(tong)比下(xia)降(jiang)89%。美(mei)(mei)團(tuan)核(he)心本地商業(ye)分(fen)部(bu)二(er)季(ji)(ji)度(du)收入為653億元，同(tong)(tong)比增長7.7%。美(mei)(mei)團(tuan)在財報中提到，受二(er)季(ji)(ji)度(du)開始的“非理性競爭”影響，核(he)心本地商業(ye)經(jing)營溢利(li)(li)在二(er)季(ji)(ji)度(du)同(tong)(tong)比下(xia)降(jiang)75.6%至(zhi)37億元，經(jing)營利(li)(li)潤率(lv)同(tong)(tong)比下(xia)降(jiang)19.4個百分(fen)點至(zhi)5.7%。

點評：美團(tuan)(tuan)的業績變化反(fan)映了本(ben)地商業市場(chang)競(jing)爭激烈。隨著競(jing)爭對手加(jia)入(ru)和(he)市場(chang)飽和(he)度提高，美團(tuan)(tuan)需要在(zai)服務創新和(he)成本(ben)控制上加(jia)大投(tou)入(ru)，以維持(chi)其市場(chang)地位。

NO.3 滴滴二季度訂單同比增長15.2%

8月28日，滴滴在其官網發(fa)布2025年二(er)季度業(ye)績報告(gao)。二(er)季度，滴滴核心平臺總交易額（GTV）達到1096億元，固定匯(hui)率下同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)15.9%，訂單量同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)15.2%至(zhi)44.64億單。其中，中國出行(xing)、國際業(ye)務訂單量分(fen)別(bie)同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)12.4%、24.9%，季度日均(jun)訂單創新(xin)高，分(fen)別(bie)增(zeng)至(zhi)3710萬單、1196萬單。二(er)季度，滴滴實(shi)現經調整凈(jing)利潤31億元。

點評：滴滴的訂單增長反映(ying)了其在出行市場依(yi)然有一定(ding)的規模優(you)勢。通過優(you)化(hua)服務(wu)和拓展市場，滴滴一定(ding)程度上能夠更好地滿足(zu)消費者的需求，提升用戶黏性(xing)。

NO.4 劉強(qiang)東(dong)現身(shen)宿(su)遷(qian)  京東(dong)折扣超市宿(su)遷(qian)四店齊開

8月29日，蘇(su)(su)超宿(su)遷隊(dui)與淮安隊(dui)比賽前(qian)夕(xi)，京(jing)東(dong)集(ji)團創(chuang)始(shi)人劉(liu)強(qiang)東(dong)現身宿(su)遷，并出(chu)(chu)現在即將開業(ye)的(de)京(jing)東(dong)折(zhe)(zhe)扣(kou)超市。8月30日，京(jing)東(dong)折(zhe)(zhe)扣(kou)超市在江蘇(su)(su)宿(su)遷四店(dian)齊(qi)開，作為全(quan)國首個大型(xing)折(zhe)(zhe)扣(kou)超市業(ye)態的(de)又一重要落(luo)子，四店(dian)開業(ye)首日便(bian)展現出(chu)(chu)強(qiang)勁吸(xi)引力，單日累計(ji)接待顧客超30萬人。

點評：京東(dong)折扣超市在宿遷四店(dian)連開，不僅(jin)是(shi)其(qi)在硬(ying)折扣賽道的進一步拓展，開業(ye)火爆盛況更是(shi)展現了京東(dong)的供(gong)應鏈能力。

NO.5 美團折扣超市(shi)“快(kuai)樂(le)猴”全國首(shou)店(dian)開(kai)業

8月(yue)29日(ri)，美(mei)團(tuan)(tuan)折(zhe)扣(kou)超(chao)市(shi)“快樂猴(hou)”全國首店在(zai)杭州開業。這標志(zhi)著美(mei)團(tuan)(tuan)正以深(shen)度(du)整(zheng)合供(gong)應(ying)鏈優(you)勢為支(zhi)點，進軍折(zhe)扣(kou)零售賽道。

點評：對于美(mei)團而言，“快樂(le)猴”的(de)定(ding)位或許是(shi)要(yao)擴大(da)美(mei)團用戶(hu)群、補(bu)充和豐(feng)富(fu)美(mei)團的(de)消費場景(jing)。

#物流供應鏈

NO.1 順豐上半年凈利潤57.4億元，同比增長19.37%

8月28日，順豐(feng)發(fa)布2025年中期業績。上半(ban)年營收1469億(yi)元(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)9.26%；凈利潤57.4億(yi)元(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)19.37%。順豐(feng)同(tong)城(cheng)也發(fa)布了半(ban)年報，上半(ban)年收入102.36億(yi)元(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)48.8%；凈利潤1.37億(yi)元(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)120.4%。

點評：順(shun)豐同城的(de)業績增長與餐飲外(wai)賣、即時零(ling)售市(shi)場(chang)的(de)快速(su)增長不無關系，這(zhe)些市(shi)場(chang)的(de)增長帶來了更(geng)多即時配(pei)送業務(wu)的(de)增量(liang)。快遞業務收入與(yu)利(li)潤的(de)增長，顯示出順豐在持續通(tong)過(guo)優化運營，拓展市場份(fen)額(e)。

NO.2 極兔速遞上半年中國市場市占率11.1%

8月29日，極(ji)兔速(su)遞公布2025年中期業績(ji)。財報顯示，極(ji)兔上(shang)半年總(zong)收入為(wei)55億美(mei)元，同比(bi)(bi)(bi)增(zeng)長(chang)13.1%；經調整凈利(li)潤為(wei)1.6億美(mei)元，同比(bi)(bi)(bi)增(zeng)長(chang)147.1%。上(shang)半年完成總(zong)包裹(guo)量139.9億件，同比(bi)(bi)(bi)增(zeng)長(chang)27%，其中東南亞包裹(guo)量同比(bi)(bi)(bi)增(zeng)長(chang)57.9%，市(shi)(shi)場份(fen)額提升5.4個百分點至32.8%；中國市(shi)(shi)場市(shi)(shi)占率為(wei)11.1%。

點評：極兔速遞的快速增長得益(yi)于其在(zai)物流(liu)網絡和運營效率上的持續優化。通(tong)過提升服務質(zhi)量和技術投入(ru)，極兔能夠更好地(di)滿足消費(fei)者(zhe)需求，增強市場競(jing)爭力。

NO.3 申通、圓(yuan)通、韻(yun)達發布半年報(bao)

8月(yue)27日(ri)，圓(yuan)通(tong)(tong)速(su)遞發布2025年(nian)(nian)半(ban)年(nian)(nian)報。上(shang)半(ban)年(nian)(nian)營(ying)收358.83億(yi)元，同比(bi)增長(chang)10.19%；歸母(mu)凈利潤18.31億(yi)元，同比(bi)下降7.90%。上(shang)半(ban)年(nian)(nian)，圓(yuan)通(tong)(tong)速(su)遞快遞業務(wu)完(wan)成量148.63億(yi)件，同比(bi)增長(chang)21.79%。

8月28日，申(shen)通(tong)快(kuai)遞發(fa)布(bu)2025年半年報。數據(ju)顯示，上(shang)半年申(shen)通(tong)快(kuai)遞完成業務量(liang)123.48億(yi)件，同(tong)(tong)比增長(chang)20.73%；營收為250.25億(yi)元，較去年同(tong)(tong)比增長(chang)16.02%；歸母凈利潤4.53億(yi)元，同(tong)(tong)比增長(chang)3.73%。

8月(yue)29日，韻(yun)達股份發(fa)布(bu)2025年(nian)半年(nian)報。上半年(nian)，韻(yun)達實現快(kuai)遞業務量127.26億件(jian)，同比(bi)(bi)增長16.5%；營收為248.33億元(yuan)，同比(bi)(bi)增長6.80%；歸母凈利潤為5.29億元(yuan)，同比(bi)(bi)減(jian)少49.19%。

點評：快遞公司上半年的業務量和營收普遍實現增長，但利潤增長受到了市場競爭、單票收入的下降以及成本上升等影響。快遞市場競爭中，各家仍面臨較大的壓力。快遞價格上調等“反內卷”信號的釋出，或許能帶(dai)來短期內利潤的修(xiu)復。

#創新(xin)創投

NO.1 極(ji)佳視(shi)界完成(cheng)Pre-A&Pre-A+連續兩輪數億元融資(zi)

8月28日(ri)，Physical AI（人工智(zhi)能）公(gong)(gong)司極佳視(shi)界宣布近日(ri)完成Pre-A&Pre-A+連續兩輪(lun)(lun)數億元融(rong)(rong)資，Pre-A輪(lun)(lun)融(rong)(rong)資由(you)國(guo)中(zhong)資本領投；Pre-A+輪(lun)(lun)融(rong)(rong)資由(you)中(zhong)金資本、廣州產(chan)投等投資。極佳視(shi)界是一家物(wu)理世(shi)(shi)界通用智(zhi)能公(gong)(gong)司，成立于2023年6月，專注(zhu)世(shi)(shi)界模型驅(qu)動的物(wu)理世(shi)(shi)界基(ji)礎(chu)模型，加速(su)走向物(wu)理世(shi)(shi)界通用智(zhi)能。該公(gong)(gong)司產(chan)品包(bao)括世(shi)(shi)界模型平臺GigaWorld（駕駛+具身(shen)(shen)(shen)）、具身(shen)(shen)(shen)基(ji)礎(chu)模型GigaBrain、通用具身(shen)(shen)(shen)本體等Physical AI（物(wu)理人工智(zhi)能）全棧系列產(chan)品。

點評：極佳視界的(de)(de)技術創新和產(chan)品開發能(neng)(neng)力(li)得到了資(zi)本市(shi)場(chang)的(de)(de)認可(ke)。通(tong)過連續兩輪融資(zi)，極佳視界能(neng)(neng)夠加速其技術研發和市(shi)場(chang)拓展，進一步提升在物理人工(gong)智(zhi)能(neng)(neng)領域的(de)(de)競爭力(li)。

免責聲(sheng)明：本文內(nei)容與數(shu)據僅供參考(kao)，不構成(cheng)投資建議(yi)，使用前請核實。據此操作(zuo)，風險自擔。