每(mei)經記者｜王晶    每(mei)經編(bian)輯｜陳俊杰     

10月24日，SK海(hai)力士(shi)的核心代理商香農芯創（SZ300475，股價(jia)127.57元(yuan)，市值(zhi)591.6億(yi)元(yuan)）發布股票(piao)(piao)交(jiao)易(yi)(yi)嚴重異(yi)常波動公告稱，公司股票(piao)(piao)連續30個交(jiao)易(yi)(yi)日收(shou)盤價(jia)漲幅偏離值(zhi)累計超(chao)過200%，根據深圳證(zheng)券交(jiao)易(yi)(yi)所相關規定，屬于股票(piao)(piao)交(jiao)易(yi)(yi)嚴重異(yi)常波動的情形(xing)。

據(ju)悉(xi)，香農芯創主要業(ye)務為芯片分銷與產品(pin)研發，其中電(dian)子元器(qi)(qi)(qi)(qi)件(jian)(jian)產品(pin)分銷目(mu)前為公司(si)(si)的主要收(shou)入來(lai)源(yuan)。公司(si)(si)已具(ju)備(bei)數據(ju)存(cun)儲器(qi)(qi)(qi)(qi)、控制芯片、模組等電(dian)子元器(qi)(qi)(qi)(qi)件(jian)(jian)產品(pin)提(ti)供能力，產品(pin)廣泛應用(yong)于云計算存(cun)儲（數據(ju)中心服務器(qi)(qi)(qi)(qi)）、手機等領(ling)域(yu)。同時(shi)，公司(si)(si)自(zi)主品(pin)牌“海普(pu)存(cun)儲”建設、開發進展順利。

針對(dui)股(gu)(gu)價(jia)波(bo)(bo)動，香農芯(xin)創稱，公(gong)司(si)關注到近(jin)期市(shi)場對(dui)于存(cun)儲芯(xin)片漲價(jia)報(bao)道(dao)，公(gong)司(si)及(ji)子(zi)公(gong)司(si)目前(qian)生(sheng)產經營(ying)情(qing)(qing)況正常，主營(ying)業務未(wei)發(fa)生(sheng)重大(da)(da)變(bian)化，基本面未(wei)發(fa)生(sheng)重大(da)(da)變(bian)化。公(gong)司(si)股(gu)(gu)票價(jia)格波(bo)(bo)動嚴重異常，股(gu)(gu)價(jia)剔除大(da)(da)盤(pan)和(he)板塊整體因(yin)素后的(de)實際波(bo)(bo)動幅(fu)度較(jiao)大(da)(da)，存(cun)在(zai)市(shi)場情(qing)(qing)緒過熱的(de)情(qing)(qing)形，可(ke)能存(cun)在(zai)非理性炒作，交易風險較(jiao)大(da)(da)。

消息面(mian)上(shang)(shang)，近期(qi)全球存儲芯片(pian)廠商接連啟動了“漲價(jia)潮”。9月初，閃(shan)迪宣(xuan)布將(jiang)面(mian)向所有(you)渠道和消費者客(ke)戶(hu)的產品價(jia)格上(shang)(shang)調10%以上(shang)(shang)，此后其他存儲原廠跟進。有(you)消息稱，三星電子將(jiang)內存產品價(jia)格上(shang)(shang)調30%，美光(guang)科技(ji)通知客(ke)戶(hu)價(jia)格將(jiang)上(shang)(shang)漲20%至30%。

存(cun)(cun)(cun)儲價格的上(shang)行壓力正在(zai)逐步(bu)傳導至下游市(shi)場。尤其是在(zai)AI推理需求催生龐大數據存(cun)(cun)(cun)儲需求的背景下，企業級SSD和DDR4內存(cun)(cun)(cun)需求快速增長(chang)。

然(ran)而(er)，需(xu)求旺盛的同(tong)時，供給端卻出現減產。TrendForce集邦咨詢(xun)數(shu)據(ju)顯(xian)示，由(you)于DRAM（動態隨機(ji)存取存儲器(qi)）主要供應(ying)商將逐(zhu)漸(jian)收斂服務(wu)(wu)器(qi)和(he)個人(ren)電腦(nao)（PC）DDR4產出，以及(ji)買方積極提(ti)前備貨等因素(su)，第(di)二季服務(wu)(wu)器(qi)和(he)PC的DDR4 模(mo)組價格上漲，分別季增18%~23%和(he)13%~18%。與此同(tong)時，由(you)于DDR4世代的生(sheng)命周期已超過10年，需(xu)求逐(zhu)步由(you)DDR5取代，加上HBM（高帶(dai)寬內存）、DDR5、LPDDR5X（低功耗雙(shuang)倍數(shu)據(ju)速率(lv)5X內存，它是(shi)DDR5的移動端版本）等產品的利潤率(lv)皆明顯(xian)較(jiao)高，各主要供應(ying)商已規劃終止生(sheng)產DDR4，最(zui)后出貨時間大約落在2026年初。

這種調整導(dao)致(zhi)消費級DRAM供應更加(jia)緊(jin)張，市場看漲情緒快(kuai)速升溫(wen)，今年6月初有(you)些DDR4芯(xin)(xin)片的價(jia)格甚至高于DDR5芯(xin)(xin)片，呈現“價(jia)格倒(dao)掛”現象(xiang)。

在此背景下(xia)，國產存(cun)儲產品迎來了替代空間。香農(nong)芯(xin)創在2025年(nian)半年(nian)度報(bao)告中披露稱，公(gong)司已(yi)完成企業級(ji)DDR4、DDR5、Gen4 eSSD（第四代企業級(ji)固態硬盤）的研發、試產，用于云計算(suan)存(cun)儲（數據(ju)中心(xin)服(fu)務器）等(deng)領域(yu)。目前已(yi)完成部分國內主要的服(fu)務器平臺的認證(zheng)和適(shi)配(pei)工作(zuo)并正式進入產品量產階段。

業(ye)績方(fang)面(mian)，2025年(nian)前三季度香農(nong)芯創實現(xian)銷(xiao)(xiao)售收入(ru)264億元(yuan)，同比(bi)(bi)上漲(zhang)59.90%；實現(xian)歸(gui)母(mu)凈(jing)利潤3.59億元(yuan)，同比(bi)(bi)下降1.36%。公司第三季度實現(xian)銷(xiao)(xiao)售收入(ru)92.76億元(yuan)，同比(bi)(bi)上漲(zhang)6.58%；實現(xian)歸(gui)母(mu)凈(jing)利潤2.02億元(yuan)，同比(bi)(bi)下降3.11%。