每經(jing)記者｜張梓(zi)桐    每經(jing)編(bian)輯｜陳(chen)旭    

｜ 2025年11月6日 星期四 ｜ 

NO.1 Krafton官宣《幻獸帕魯》手游2025Q4開啟測試

11月5日，韓國游戲巨頭Krafton在2025年(nian)第(di)三(san)季(ji)度(du)財報(bao)披露會(hui)上宣布，由(you)日本開發(fa)商Pocketpair授權、自(zi)身主導研(yan)發(fa)的開放世(shi)界捉(zhuo)寵生存(cun)游戲《幻獸帕魯》，將(jiang)于2025年(nian)第(di)四季(ji)度(du)正式啟動測試(shi)。這(zhe)款手游將(jiang)完整還原端游核心(xin)玩法體系(xi)，涵蓋帕魯收(shou)集(ji)、開放世(shi)界生存(cun)、資源制造(zao)等標志(zhi)性(xing)內容，引發(fa)行業和(he)資本市場高度(du)關注。

點評：2024年《幻獸帕魯(lu)》爆火(huo)后，國內廠(chang)商曾掀(xian)起“帕魯(lu)like”開發熱潮(chao)，但多數(shu)產品因缺乏正版(ban)授權、玩(wan)法融合生硬遭遇市場冷遇，FunPlus等廠(chang)商相關項目甚至被迫調(diao)整。Krafton正版(ban)手(shou)游(you)的(de)入局，將使(shi)捉寵(chong)賽道(dao)的(de)競爭焦點(dian)從(cong)“玩(wan)法模仿”轉向“IP運營+研發實力”的(de)綜合比(bi)拼。從(cong)資本視(shi)角看(kan)，具備(bei)“強IP+成熟研發”組合的(de)游(you)戲標的(de)有望獲得更高溢價，而(er)單純依賴玩(wan)法復(fu)制的(de)中小廠(chang)商則可能(neng)進一(yi)步被邊緣(yuan)化。

NO.2 騰訊代理發行游戲《終極角逐》定于11月18日公測

11月(yue)(yue)5日，騰訊(xun)代理(li)發行(xing)的(de)(de)第一(yi)人(ren)稱射(she)擊(ji)游戲《終極(ji)角逐(zhu)》官方(fang)確(que)認，游戲將(jiang)于11月(yue)(yue)18日正式公測(ce)，玩家(jia)可(ke)通過騰訊(xun)先鋒云(yun)游戲平臺等(deng)官方(fang)渠道參與搶注。作為海外爆(bao)款(kuan)《THE FINALS》的(de)(de)國(guo)服版本，《終極(ji)角逐(zhu)》的(de)(de)核心競爭力備受行(xing)業關注。據(ju)官方(fang)披(pi)露，該游戲標(biao)志性的(de)(de)高自由度地形破(po)壞(huai)系統成為差(cha)異化(hua)亮點(dian)——玩家(jia)可(ke)通過爆(bao)炸(zha)物、技能等(deng)手段破(po)壞(huai)場景中的(de)(de)墻體(ti)、樓板等(deng)結(jie)構，既能創造(zao)進(jin)攻通道，也可(ke)構建防(fang)御屏障，結(jie)合奪金對抗的(de)(de)核心玩法形成“戰術拆遷”的(de)(de)獨特體(ti)驗(yan)。

點評：對于騰(teng)訊及整個游戲板(ban)塊而言(yan)，《終(zhong)(zhong)極角逐》的(de)公測有望成(cheng)為資本市場的(de)重要情緒催化點。從騰(teng)訊業(ye)務結構看，射(she)擊(ji)類游戲是其游戲板(ban)塊的(de)核心營(ying)收(shou)支柱，《和平(ping)精(jing)英》《穿越火線》等產品(pin)長期占(zhan)據(ju)國(guo)內市場主導地(di)位，但近年面(mian)臨(lin)新品(pin)迭代(dai)不足的(de)增長壓力。此(ci)次代(dai)理(li)的(de)《終(zhong)(zhong)極角逐》作為成(cheng)熟(shu)IP，其落地(di)標志著(zhu)騰(teng)訊在射(she)擊(ji)賽(sai)道的(de)新品(pin)儲備進入(ru)實質(zhi)釋放(fang)階段。

NO.3 《光與夜之戀》官宣查理蘇配音演員更替

11月5日，騰訊北極光工(gong)作(zuo)(zuo)(zuo)室旗下現象(xiang)級乙女向戀愛(ai)手游《光與夜之戀》官方發(fa)布公(gong)告稱(cheng)，受配(pei)(pei)音(yin)演(yan)員吳磊身(shen)體狀況影(ying)響，他將正式卸任核(he)心(xin)角色“查理蘇(su)”的(de)配(pei)(pei)音(yin)工(gong)作(zuo)(zuo)(zuo)。公(gong)告同時披露(lu)，接任配(pei)(pei)音(yin)演(yan)員的(de)篩選與試音(yin)工(gong)作(zuo)(zuo)(zuo)已全面啟動(dong)，項目(mu)組將“以角色契合度為核(he)心(xin)，審慎推進后續工(gong)作(zuo)(zuo)(zuo)”，引發(fa)玩家社群與資本市場(chang)的(de)高度關注。

點評：在此背景下，具備風險(xian)對沖機制的(de)廠商有望獲得(de)更高估(gu)值溢價：一方(fang)面是配(pei)音管理體(ti)系，如是否建(jian)立(li)“核心(xin)角色(se)多聲優儲(chu)備”或“聲音版權(quan)提前鎖定(ding)”機制；另一方(fang)面是技(ji)(ji)術(shu)替代(dai)方(fang)案(an)，米哈(ha)游(you)《未(wei)定(ding)事件簿》采用AI合(he)成原演員(yuan)聲音的(de)嘗試雖存爭議(yi)，但已(yi)展現技(ji)(ji)術(shu)降險(xian)的(de)可能(neng)性(xing)，未(wei)來(lai)布局AI配(pei)音技(ji)(ji)術(shu)的(de)廠商可能(neng)獲得(de)資本市場額外關注。反之，依賴單(dan)一演員(yuan)且缺乏風險(xian)預案(an)的(de)中小乙游(you)產品(pin)，估(gu)值折價的(de)風險(xian)可能(neng)進一步(bu)擴(kuo)大。

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封面圖片來源：每日經(jing)濟新聞(wen)