每經(jing)AI快(kuai)訊，11月(yue)10日，中信證券研(yan)報稱，10月(yue)以(yi)(yi)來市(shi)場波動加(jia)大，但擇時成功(gong)率(lv)(lv)并不(bu)高，背后的(de)(de)(de)(de)原因是增量(liang)資金的(de)(de)(de)(de)底層結構(gou)在發(fa)生變化，穩健絕對(dui)收益型資金持續入市(shi)在降低傳(chuan)統激(ji)進(jin)策(ce)略(lve)擇時的(de)(de)(de)(de)有(you)效(xiao)性(xing)。當(dang)前真正重要的(de)(de)(de)(de)變量(liang)還是企業出海環境的(de)(de)(de)(de)穩定性(xing)以(yi)(yi)及AI，涉及到(dao)的(de)(de)(de)(de)是中美(mei)關系以(yi)(yi)及AI基礎(chu)設(she)施的(de)(de)(de)(de)投建進(jin)程。當(dang)前不(bu)僅是TMT板(ban)塊，連有(you)色、化工(gong)、電新的(de)(de)(de)(de)上(shang)漲直(zhi)接或間(jian)接都受到(dao)AI敘事(shi)的(de)(de)(de)(de)影(ying)響，而這些(xie)板(ban)塊占機構(gou)持倉的(de)(de)(de)(de)比(bi)例(li)加(jia)起來已經(jing)超過60%。這種(zhong)情況(kuang)下，調(diao)倉的(de)(de)(de)(de)思(si)路不(bu)是刻意回避(bi)AI敘事(shi)，而是盡(jin)量(liang)選(xuan)擇ROE底部向上(shang)趨勢性(xing)抬升的(de)(de)(de)(de)品(pin)種(zhong)，AI敘事(shi)只是影(ying)響了行(xing)情斜率(lv)(lv)而不(bu)是趨勢。