11月14日(ri)(ri)，算力產業(ye)鏈全線(xian)低迷，存儲、HBM、CPO、先(xian)進封裝方向(xiang)領跌。截至14點11，創業(ye)板人(ren)工智能ETF華夏（159381）下(xia)跌2.38%，5G通信ETF（515050）下(xia)跌2.32%，自10月29日(ri)(ri)階(jie)段高點以(yi)來回調(diao)超10%；盤(pan)面上，新(xin)易盛、工業(ye)富聯、兆(zhao)易創新(xin)等(deng)算力鏈企業(ye)紛(fen)紛(fen)下(xia)探。

短期(qi)調(diao)整后，板塊布局性價(jia)比(bi)進一步提(ti)升(sheng)，資(zi)金加速流入，近5個交(jiao)易日，資(zi)金連(lian)續凈流入5G通(tong)信(xin)ETF、創業板人工智能ETF華夏。消息面上，我國(guo)已連(lian)續四(si)年組織開展6G技術(shu)(shu)試驗，目前已完成(cheng)第(di)一階段6G技術(shu)(shu)試驗，形成(cheng)超過300項關鍵技術(shu)(shu)儲備。

展望后市，中信證券表示“算(suan)力(li)即國(guo)力(li)，長期堅定看好(hao)本(ben)土算(suan)力(li)的(de)(de)需求(qiu)和突圍”。當前(qian)國(guo)內廠(chang)商在(zai)AI領域(yu)資(zi)本(ben)開支(zhi)絕(jue)對值(zhi)顯著低于海外(wai)，考(kao)慮到中國(guo)互聯(lian)網(wang)廠(chang)商投入(ru)(ru)(ru)(ru)意(yi)愿正(zheng)(zheng)持續提升，疊加(jia)中國(guo)廠(chang)商在(zai)應(ying)用(yong)端的(de)(de)巨大優勢，展望2030年(nian)，我們認(ren)為國(guo)內算(suan)力(li)需求(qiu)增(zeng)(zeng)長有望超(chao)過海外(wai)市場。 一(yi)方面，DeepSeek帶(dai)來(lai)(lai)(lai)的(de)(de)模型平權(quan)推(tui)動AI應(ying)用(yong)、云計算(suan)市場景氣度上(shang)行，有望帶(dai)來(lai)(lai)(lai)算(suan)力(li)基礎設(she)施的(de)(de)旺盛(sheng)需求(qiu)，推(tui)動資(zi)本(ben)開支(zhi)增(zeng)(zeng)長。另一(yi)方面，國(guo)內互聯(lian)網(wang)公司“AI投入(ru)(ru)(ru)(ru)促進業(ye)績增(zeng)(zeng)長—>反哺AI投資(zi)—>進一(yi)步激發新老業(ye)務(wu)活(huo)力(li)”的(de)(de)AI正(zheng)(zheng)循環逐(zhu)漸跑通(tong)。當前(qian)正(zheng)(zheng)處AI戰(zhan)略(lve)(lve)投入(ru)(ru)(ru)(ru)階(jie)段，互聯(lian)網(wang)公司現(xian)有高(gao)質量收入(ru)(ru)(ru)(ru)帶(dai)來(lai)(lai)(lai)的(de)(de)經營(ying)杠(gang)桿(gan)有助(zhu)于消化AI投入(ru)(ru)(ru)(ru)帶(dai)來(lai)(lai)(lai)的(de)(de)額外(wai)成本(ben)，AI戰(zhan)略(lve)(lve)投入(ru)(ru)(ru)(ru)正(zheng)(zheng)逐(zhu)漸轉化為公司增(zeng)(zeng)量收入(ru)(ru)(ru)(ru)。

相(xiang)關ETF：

創(chuang)業板(ban)人工(gong)(gong)智(zhi)能ETF華(hua)夏（159381），跟蹤創(chuang)業板(ban)人工(gong)(gong)智(zhi)能指數（970070.CNI），精準(zhun)布局創(chuang)業板(ban)人工(gong)(gong)智(zhi)能主(zhu)業公(gong)司(si)。光模塊CPO權重占比(bi)超54%，同(tong)時(shi)覆蓋國產軟件+AI應用(yong)企業，具備較高彈(dan)性。其(qi)中(zhong)前(qian)三大權重股為中(zhong)際旭(xu)創(chuang)（24.78%）、新易盛(sheng)（19.40%）、天孚通信(xin)（5.11%）。場內綜合(he)費(fei)率僅0.20%，位居(ju)同(tong)類(lei)最低。場外聯接（A類(lei)：025505；C類(lei)：025506）。

5G通信(xin)ETF（515050）跟蹤(zong)中(zhong)證(zheng)5G通信(xin)主題指數，最新規模超90億(yi)元。深度(du)聚焦英偉達、蘋果、華為產業鏈。前五大持(chi)倉(cang)股：中(zhong)際(ji)旭(xu)創(chuang)(chuang)、新易(yi)盛、立訊精密、工業富(fu)聯(lian)、兆易(yi)創(chuang)(chuang)新。相(xiang)關ETF全稱：華夏中(zhong)證(zheng)5G通信(xin)主題ETF（515050），場外聯(lian)接（A類(lei)：008086；C類(lei)：008087）。